Üç çeşit ABD Hazinesi arasında iki önemli farklılık vardır: bunların olgunluk tarihleri ve faiz ödemeleri.
Devlet tahvillerine yatırım yapmayı düşünmeden önce bunları anlamak için öder.
Üç Hazine Menkul Olgun Nasıl
Üç tür Hazine menkul kıymetinin vadelerindeki farklılıklar onları farklılaştırmaya yardımcı olmaktadır. Hazine bonoları (veya “T-faturaları”), ihraç sürelerinden bir yıl veya daha kısa sürede olgunlaşan kısa vadeli tahvillerdir . T-faturaları, sırasıyla, bir, üç, altı ve 12 aylık T-faturaları olarak adlandırılan dört, 13, 26 ve 52 haftalık vadelerle satılır.
Bir, üç ve altı aylık faturalar haftada bir kez ihale edilirken, 52 haftalık faturalar her dört haftada bir açık artırmaya tabidir. Hazine bonolarının vadeleri çok kısa olduğu için, bunlar genellikle Hazine bonosu veya tahvillerinden daha düşük getiriler sunmaktadır.
Hazine bonolarının bir, üç, beş, yedi ve 10 yıllık vadeleri bulunurken, Hazine tahvilleri (“uzun tahviller” olarak da adlandırılır) 20 ve 30 yıllık vadeler sunmaktadır.
Bu durumda, notlar ve tahviller arasındaki tek fark, vadeye kadar olan uzunluğudur.
10 yıllık tüm vadeleri en çok takip eden; hem Hazine piyasası için referans noktası hem de bankaların ipotek faiz oranlarını hesaplamanın temeli olarak kullanılır. Tipik olarak, konunun vade tarihi ne kadar uzundur, yatırımcılara geri ödeme riski o kadar yüksektir ve bu yüzden tazminatın getirisi o kadar yüksektir.
Farklı Faiz Ödemeleri
Diğer önemli fark, Hazine bonolarının faiz ödemesinin yoludur. Sıfır-kuponlu bir tahvil gibi, parite, bono değerinin para değerine benzediği bir fiyatla T-bonolarını alırsınız. Bu indirim açık artırmada belirlenir. “Par” 100 $ veya tüm T-faturalarının olgunlaştığı değerdir.
Örneğin, sonunda 100 $ 'dan olgunlaşacak bir fatura için 98 $ ödeyebilirsiniz. Açık artırma fiyatı ile vade fiyatı arasındaki 2 $ fark, T-faturanızda aldığınız ilgiyi gösterir. New York Federal Rezerv Bankası'nın web sitesi, bir T-faturanın verimini, vade sonuna kadar fiyatına ve zamanına göre nasıl hesaplayacağına dair kısa bir açıklama sunmaktadır.
Buna karşılık, hem Hazine bonoları hem de tahviller her altı ayda bir geleneksel “ kupon ” veya faiz ödemesi yapmaktadır. Bu menkul kıymetler açık artırmaya girdiğinde, kuponun vadesine göre daha yüksek veya daha düşük bir verime dönüşen bir fiyattan satabilirler. Yatırımcılar, Hazine Müsteşarlığı web sitesi aracılığıyla doğrudan ABD hazinesinden tahvil alabilirler. Hazine'nin sitesi, bir tahvilin faiz oranının ve fiyatının açık artırmada nasıl belirlendiğini açıklar.
Fiyat dalgalanmaları
T-notları ve T-tahvilleri bir kez yayınlandığında, fiyatları dalgalanmakta, dolayısıyla getirileri piyasa fiyatları ile bağlantılı kalmaktadır.
Örneğin, hükümetin faiz oranları yüksek olduğunda yüzde 10'luk bir verimle 30 yıllık bir tahvil ihraç ettiğini varsayalım. Önümüzdeki 15 yıl içinde, geçerli oranlar önemli ölçüde düşmekte ve yeni uzun tahviller yüzde 5 olarak ihraç edilmektedir.
Yatırımcılar artık eski T-tahvillerini satın alamayacak ve hala yüzde 10'luk bir verim alabilecekler; bunun yerine, vadeye kalan verim düşecek ve fiyatı artacak. Genel olarak, tahvil oluşana kadar daha uzun süre, daha büyük fiyat dalgalanması yaşayacaktır. Aksine, T-bonolar, kısa bir süre içinde olgunlaştıkları için fiyat dalgalanmasında çok az tecrübe edinirler.