Düşük Faiz Oranları İçin Bono Piyasasına Teşekkür
Hazine bonoları , hükümet ve tüketiciler için ekstra harcama parası sağlayarak ekonomiyi etkilemektedir.
Bunun nedeni, Hazine tahvillerinin, esas olarak yerli tüketiciler tarafından satın alınan hükümete borç olmasıdır.
Çeşitli nedenlerle, yabancı hükümetler büyük oranda Hazine bonoları satın almaktadır. Aslında, ABD hükümetine bir kredi veriyorlar. Bu, Kongrenin daha fazla harcayarak ekonomiyi canlandırmasını sağlar. Ayrıca ABD borcunu arttırıyor. ABD borcunun en büyük sahipleri Çin, Japonya ve petrol ihraç eden ülkelerdir.
Hazine bonoları da tüketiciye yardım ediyor. Tahvil için büyük bir talep olduğunda, faiz oranlarını düşürür. ABD hükümeti alıcıları çekmek için çok fazla teklif sunmuyor. Hazine notları diğer tahviller için faiz oranlarını etkiler . Hazine'deki yatırımcılar da diğer tahvillerin güvenliğiyle ilgilenmektedir. Hazine oranlarının çok düşük olması durumunda, diğer tahviller daha iyi yatırımlara benziyor. Hazine oranlarının artması durumunda, diğer tahviller de yatırımcıları çekmek için oranlarını artırmalıdır.
En önemlisi, tahvil ipotek faiz oranlarını etkiler . Tahvil yatırımcıları, ikincil piyasada satılan ipoteklerin yanı sıra, tüm farklı tahvil türleri arasından seçim yapabilirler. Faiz oranlarının sunduğu riski karşılayan ödülü sürekli olarak karşılaştırıyorlar. Sonuç olarak, tahvillerdeki düşük faiz oranları ipoteklerde daha düşük faiz oranları anlamına gelir.
Bu, ev sahiplerinin daha pahalı evler almasını sağlar.
İpotekler diğer birçok tahvillerden daha risklidir, çünkü bunlar en uzun süre, genellikle 15 veya 30 yıldır. Bu nedenle, yatırımcılar bunları genellikle 10 yıllık Hazine bonoları veya 30 yıllık Hazine bonoları gibi uzun vadeli Hazine tahvillerine benzetmektedir.
Bond, ekonomi konusunda siyaset danışmanı James Carville'in bir zamanlar söylediği gibi çok fazla güce sahipti, "Ben reenkarnasyon olup olmadığını düşünürdüm, başkan ya da papa ya da 400 beyzbol oyuncusu olarak geri gelmek istedim. Ama şimdi gelmek istiyorum Tahvil piyasası olarak geri dönüyorsunuz. Herkesin gözünü korkutabilirsiniz. "
Ekonomiyi Tahmin Etmek İçin Tahvil Nasıl Kullanılır
Tahvillerin ekonomiye olan güçlü ilişkileri, bunları tahmin için de kullanabileceğiniz anlamına gelir. Çünkü tahvil getirileri, yatırımcıların ekonominin ne yapacağını düşündüklerini söylüyor. Normalde, uzun vadeli tahvillerdeki getiriler daha yüksektir, çünkü yatırımcılar paralarını daha uzun süre bağlamak için daha fazla getiri isterler. Bu durumda, soldan sağa bakıldığında verim eğrisi yukarı çıkmaktadır.
Tersine bir getiri eğrisi , ekonominin durgunluğa geçmek üzere olduğunu söyler. Kısa vadeli Hazine tahvillerindeki getiriler, bir aylık, altı aylık veya bir yıllık notlar gibi, 10 yıllık veya 30 yıllık Hazine bonoları gibi uzun vadedeki getirilerden daha yüksek.
Bu, kısa vadeli yatırımcıların uzun vadeli yatırımcılardan daha yüksek bir faiz oranı ve yatırımlarına daha fazla geri dönüş talep ettiğini söyler. Niye ya? Çünkü bir ekonomik durgunluğun daha geç değil, daha erken gerçekleşeceğine inanıyorlar.
Bond piyasası çökebilir mi?
Kemikli piyasa, borsadan daha volatiliteye daha duyarlıdır. Bunun bir nedeni, tahvillerin hala eski moda bir şekilde satın alınması ve satılmasıdır. Bayiler müşterilerini bireysel tahvil teklifinde bulundular. Bu özellikle küçük yatırımcılar için tahvil ticareti maliyetini artırıyor. Aynı şirketin hisselerine ait tahvilleri kendileri için 50 ila 100 kat daha pahalıya mal olabilir. Bunun nedeni stoklar ve diğer birçok yatırımın elektronik olarak işlem görmesidir.
Tahvil piyasasının stoditesi de volatilitesini artırmaktadır. Yatırımcılar en iyi fiyatları hızlı bir şekilde bulamıyor. Bireysel komisyoncuları aramalılar.
Benzer şekilde, bayiler çok miktarda tahvili verimli bir şekilde satamazlar. Yeterli alıcı bulmak için birkaç telefon görüşmesi yapmalılar. Bu verimsizlik, satıcının büyük bir alıcıyla konuşmasına bağlı olarak fiyatların çılgınca dönebileceği anlamına geliyor.
Ancak bu dalgalanma, pazarın çöküşün eşiğinde olduğu anlamına gelmez. Tahvil piyasasının neden çökmemesinin altı nedeni var. Ama en önemlisi tarihe bir bakış. 1980'den beri tahvil piyasasında negatif bir getiri ile sadece üç yıl vardı . Bu üç yılın tamamında (1994,1999 ve 2013) borsalar çok iyi geçti. Bu mantıklı, çünkü borsa yükseldiğinde tahviller düşüyor . Bu yılların hiçbirinde tahvil piyasası yüzde 3'ten fazla kaybetti. Bu, borsada bir piyasa düzeltmesi olarak bile kayıt olmaz.