Bir Ülkenin Ne Kadar Borcu Var?
Borç-GSYİH oranı, bir ülkenin devlet borcunu yıl için toplam ekonomik çıktısıyla karşılaştırır. Çıktısı gayri safi yurtiçi hasıla ile ölçülür.
Bu oran, yatırımcılar, liderler ve ekonomistler için yararlı bir araçtır. Bir ülkenin borçlarını ödeme kabiliyetini ölçmelerine izin verir. Yüksek oran, bir ülkenin borcunu ödemek için yeterince üretmediği anlamına gelir. Düşük bir oran, ödemeleri yapmak için çok sayıda ekonomik çıktı anlamına gelir.
Bir ülke bir hane olsaydı GSYİH, onun geliri gibidir. Daha fazla para kazanırsanız bankalar size daha fazla kredi verecektir. Aynı şekilde, yatırımcılar daha fazla üretecekleri takdirde bir ülkenin borçlarını almaktan memnun olacaklardır. Yatırımcılar geri ödeme konusunda endişelenmeye başladıktan sonra, daha yüksek temerrüt riski için daha fazla faiz oranı getirisi talep edeceklerdir. Bu ülkenin borç maliyetini artırır. Hızla borç krizine dönüşebilir.
Devrilme Noktası
Devrilme noktası nedir? Dünya Bankası tarafından yapılan bir çalışmada, borç-GSYİH oranının uzun bir süre için yüzde 77'yi aşması durumunda ekonomik büyümeyi yavaşlattığı tespit edilmiştir. Bu seviyenin üzerindeki her yüzde puanı, ekonomik büyümenin yüzde 1,7'sine malolmaktadır.
Gelişmekte olan pazarlar için daha da kötü. Orada, yüzde 64'ün üzerindeki her bir ek yüzde puanı, her yıl yüzde 2 oranında büyümeyi yavaşlatacak.
Borç-GDP Oranı Nasıl Kullanılır?
Borç-GSYİH oranı, devlet tahvillerindeki yatırımcıların ülkeler arasındaki borç seviyelerini karşılaştırmasını sağlar.
Örneğin, Almanya'nın borçları 2.7 trilyon dolar olup, 514 milyar dolar olan Yunanistan'ın cüceleridir. Ancak Almanya'nın GSYİH'sı 3.8 trilyon dolar, Yunanistan'ın 281 milyar dolardan çok daha fazla. İşte bu yüzden, Almanya (AB'nin en büyük ülkesi) Yunanistan'ı kurtarmak zorunda kaldı, diğer tarafa değil. Almanya için borç-GSYİH oranı yüzde 72, Yunanistan için ise yüzde 182'dir.
Öyleyse, borç-GSYİH oranı hangi ülkenin varsayılan olarak iyi bir tahmin edicidir? Her zaman değil. Japonya'nın borç-GSYİH oranı yüzde 228'dir. Japonya temerrüde düşmemekte, çünkü borcunun çoğu kendi vatandaşları tarafından tutulmaktadır. Yunanistan 'ın borcunun çoğu yabancı hükümetler ve bankalar tarafından tutuldu. Yunanistan'ın banka notlarının vadesi geldiğinde borçları faiz oranlarını yükselten Standard & Poor's gibi derecelendirme kuruluşları tarafından düşürüldü. Yunanistan daha fazla gelir elde etmek için bir yol bulmak zorundaydı ve bunu yapmak için harcama kesintileri ve vergi artışları üstlendi. Bu, ekonomisini daha da yavaşlattı, gelirini ve borçlarını azaltma kabiliyetini daha da azalttı.
2017 yılında ABD'nin borç-GSYİH oranı yüzde 104'tür . Dördüncü çeyrek GSYİH için 19.739 trilyon dolar olarak ikiye bölündü (29 Aralık 2017). Ancak bu, kendi para birimi cinsinden borç çıkarabilen bir ülke için kritik değil. ABD borçlarını ödemek için daha fazla dolar basabilir. Bu nedenle, temerrüt riski çok düşüktür. Öte yandan, borç sahipleri daha az parayla doluyorlar. Bu sonunda ABD borçlarından kaçınmasını sağlayacaktır.
Bir ülkenin borç-GSYİH oranı arttıkça, genellikle bir durgunluğun devam ettiğini işaret ediyor. Çünkü bir ülkenin GSYİH'sı durgunlukta azaldı.
Vergi ve federal gelir , hükümetin ekonomisini canlandırmak için daha fazla harcadığı bir zamanda, aynı zamanda düşüşe neden olur. Uyaran harcamaları başarılı olursa, durgunluk artacak, vergiler (ve federal gelirler) artacak ve borç-GSYİH oranı dengelenmelidir.
Yatırımcıların hükümetin borç ödeme gücüne olan inançlarının en iyi belirleyicisi , borcunun getirisi . Verim düşük olduğunda, bu onun borcuna çok fazla talep olduğu anlamına gelir. Yüksek getiri ödemek zorunda değil. Amerika bu konuda şanslıydı. Büyük Durgunluk sırasında, yatırımcılar ABD borcuna kaçtı. Ultra güvenli olarak kabul edilir.
Küresel ekonomi gelişmeye devam ettikçe, yatırımcılar daha yüksek getiri istedikleri için daha yüksek riskli olacaklardır. ABD borcuna getirilen getiriler yükselecek ve düşecek. Verimler yüksek olduğunda, dikkat edin.
Bu, yatırımcıların borcu istemediği anlamına gelir. Ülkenin tahvillerini satın almak için daha fazla faiz ödemesi gerekiyor.
Bu aşağıya doğru bir spiral oluşturur. Yüksek faiz oranları ülkenin borçlanması için daha pahalı hale getirir. Bu, daha fazla borç yaratan daha büyük bir bütçe açığı yaratan mali harcamaları artırır. İyi bir örnek Yunanistan borç krizidir .
İşte bu yüzden tüm hataları için borç-GSYİH oranı hala yaygın olarak kullanılıyor. Bir ülkenin ekonomisinin ne denli güçlü olduğunu ve borçlarını ödemek için iyi niyetin ne kadar iyi kullanılacağını gösteren iyi bir kuraldır.
Borç-GDP Oranı Nasıl Hesaplanır?
Borç-GSYİH oranını hesaplamak için iki şeyi bilmelisiniz: ülkenin borç seviyesi ve ülkenin ekonomik çıktısı. Borcun iki şekilde ölçüldüğünü görene kadar bu oldukça basit gözüküyor. Çoğu analist toplam borçlara bakıyor. Bazıları, CIA World Factbook gibi, sadece kamu borcuna bakar.
Bu biraz yanıltıcıdır. Amerika Birleşik Devletleri'nde, tüm borçlar esas olarak kamuya aittir. İşte nedeni. ABD Hazinesinin iki kategorisi var. Kamu tarafından tutulan borç, bireysel yatırımcılar , şirketler ve yabancı hükümetler tarafından sahip olunan ABD Hazine notları veya ABD Tasarruf Bonoları oluşur. Kamu borcu ayrıca emeklilik fonlarına , yatırım fonlarına ve yerel yönetimlere aittir.
Diğer kategori İntragovernational Holdings'dir. Bu, CIA World Factbook tarafından rapor edilmeyen kategoridir, çünkü federal hükümetin borç verenlere borçlu olmadığı için borcu borcu vardır. CIA, hükümetin kendisini geri ödememesi durumunda ne yapar? Sadece iki ajans arasında bir muhasebe yöntemi.
Ama bu çok önemli. Federal hükümetin "borçlu" parası, çoğunlukla Sosyal Sigortalar Fonu ve federal departman emeklilik fonlarına borçludur. Baby Boomer jenerasyonu sayesinde, bu ajanslar şu anda faydalar ödemek zorunda olduklarından bordro vergilerinden daha fazla gelir elde ediyorlar. Bu, Hazineleri satın almak için kullandıkları fazla paraya sahip oldukları anlamına gelir. Hükümet bu fazla parayı tüm hükümet programlarına harcıyor.
Boomers emekli olduğunda, Sosyal Güvenlik, fayda sağlamak için Hazine işletmelerinde nakit para çekecektir. Ama bu borcu ödeyecek paranın bir yerden gelmesi gerekecek. Bu, Hazine'nin daha fazla borç ihraç etmesi gerektiği anlamına gelir veya Kongre, vergileri yükseltmek zorundadır.
Bu nedenle, sadece borçluya değil, sadece borçlara bakmak zorundasınız. Çünkü tüm federal borçlar nihayetinde kamuya borçludur. Bu nedenle, Hükümetlerarası Holdings'in ABD borç-GSYİH oranına dahil edilmesi gerekiyor.