Bir Ticking Time Bomb mı?
Türleri
İki tür emeklilik fonu vardır. Birincisi Tanımlanmış Fayda fonudur . Fonun ne kadar iyi olduğuna bakılmaksızın yararlanıcıya sabit bir gelir ödemekle yükümlüdür.
Çalışan fona sabit bir miktar öder. Fon yöneticisi, faydalar için ödeme yapmak için yatırımın geri dönüşünü yeterli miktarda almalıdır. Kurum herhangi bir eksiklik için ödeme yapmalıdır.
Şirketler, fonların yıllık yüzde 7-8 oranında geri döneceğini varsayar. Bu onların tarihsel ortalaması. Gerçek getiriler sadece yüzde 6-7'dir. Bu, şirketlerin gelecekteki ödemeler için yeterince katkıda bulunmadığı anlamına gelir. (Kaynak: "Pek Mutsuz İade," The Economist , 12 Eylül 2015.)
Tanımlı Fayda emeklilik fonu, çoğu kişinin "emekli maaşı" dediğinde ne düşündüğüdür. Bu bir sigorta şirketi tarafından sağlanan bir yıllık gelir gibidir. Bu durumda, işveren sigorta şirketi olarak işlev görür ve piyasa düşerse tüm riski devam ettirir. Faydalar, federal hükümet tarafından Emeklilik Fayda Garantisi Kurumu tarafından garanti edilmektedir.
İkinci tip bir Tanımlanmış Katkı fonu .
Faydalanıcının faydaları fonun ne kadar iyi olduğuna bağlıdır. Bunların en yaygın olanları 401 (k) s'dir. Fon değeri düştüğünde işveren tanımlanmış faydaları ödemek zorunda değildir. Risk çalışanlara aktarılır. Riskteki kayma , tanımlanmış fayda ile tanımlanmış katkı planı arasındaki en önemli farktır .
Sorunlar
1980'li yıllarda şirketler, tanımlanmış katkı planlarına geçmelerinin daha avantajlı olduğunu bulmuşlardır. Sonuç olarak, daha az sayıda ve daha az çalışan emekli maaşı ile karşılanmaktadır. Sosyal Güvenlik dahil, hükümet planları tanımlanmış fayda planları ile kaldı. Ancak ödemeler, iyi bir yaşam standardını karşılayacak kadar yeterli değil.
Emeklilik fonları 2008 mali krizi tarafından azaltıldı. O zamandan beri, birçok yönetici düşük riskli tahvillerini artırdı. 2014 itibariyle, en büyük fonların çoğu hisse senedi ve diğer riskli varlıklardan daha fazla sabit gelir elde etmiştir. O sene, S & P 500'deki en büyük 50 tanımlı fayda planı toplam aktiflerde 947,7 milyar dolar tuttu. Bunun yüzde 41'i tahvil ve yüzde 37'si stokta bulunuyordu.
Çoğu durumda 10 yıllık Hazine notu da dahil olmak üzere uzun vadeli tahviller. Çünkü yöneticiler, çalışanlarının büyük çoğunluğu 10, 20 ve 30 yıl sonra emekli olduğunda tahvilleri kullanmak isterler. Sonuç olarak, şirketler, 1995'ten beri satılan yıllık ortalama iki katına, 10 yıl veya daha fazla vadeli 604,9 milyar dolarlık yüksek kaliteli tahvil sattılar. Emeklilik fonları, yeni 40 yıllık ve 50 yıllık şirket tahvillerinin neredeyse yarısını oluşturuyor.
Bu talep, en popüler tahviller için likidite biriktirdi ve alımlarını zorlaştırdı.
Federal Rezerv parasal genişleme sona erdikten sonra bile, faiz oranlarını düşük tutan güçlerden biri. Aynı zamanda bir tahvil piyasasının çökmesine yol açabilecek beş şarttan biri .
Birçok belediye birkaç emekli maaşı ile karşı karşıya. Örneğin, Chicago'nun emeklilik fonlarından dördü gelecekteki emeklilerini ödemek için gereken yaklaşık 20 milyar dolarlık bir miktardır. Bu, Chicago'nun yıllık bütçesinden beş kattan fazla. Sonuç olarak Moody's, şehrin kredi notunu hurda durumunun hemen üstünde Baa2'ye indirdi.
Bu, şehrin masraflarını arttırdı. Şimdi ek risk almak için yatırımcıları ödüllendirmek için belediye tahvillerine daha yüksek faiz oranları sunmalıdır. Daha fazlası için, Belediye Tahvillerinde Gizli Tehdit bakın.
En Büyük 10 Emeklilik Fonları Listesi
| isim | Nerede | Varlıklar | Yatırımlar | Sorunlar |
| Sosyal Güvenlik Güven Fonu | BİZE | 2,7 trilyon dolar | ABD Özel Hazineleri | Geçerli federal operasyonlar. |
| Devlet Yatırım Emeklilik Fonu | Japonya | 1.26 trilyon dolar | % 55 Japonya tahvili | % 2.8 geri dönüş. Stoklara 200 milyar dolar değişecek. |
| Devlet Emeklilik Fonu | Norveç | 849 milyar dolar | çeşitli | Dünyanın en büyük devlet servet fonu . % 5.2 iade |
| ABP | Hollanda | 425 milyar dolar | çeşitli | 2014'ün ilk çeyreğinde% 3.9 oranında geri dönüş. |
| Ulusal Emeklilik Servisi | S. Kore | 406 milyar dolar | Koreli varlıklar | Varlıklar, ülkenin GSYİH'sinin 1 / 3'ü. Çeşitlendirilmelidir. |
| Federal Emekli İkramiyesi | Washington DC | 326 milyar dolar | Varlıkların% 70'inin yükümlülüklerini finanse etmesi gerekiyordu. | |
| CalPERS | Kaliforniya | 300 milyar dolar | % 50 küresel stok | % 7,3 iade. |
| Yerel Govt. Yetkililer | Japonya | 201 milyar dolar | ||
| Merkez Destek Fonu | Singapur | 188 milyar dolar | Devlet tahvili | |
| Kanada Pansiyon | Kanada | 184 milyar dolar |
(Kaynak: Bloomberg, P & I Towers Watson)