Enflasyon Riski
Göreceli güvenliği nedeniyle, tahviller olağanüstü yüksek getiriler sunma eğiliminde değildir. Bu, enflasyon yükseldiğinde onları özellikle hassas hale getirir. Örneğin,% 3.32 faiz ödeyen bir Hazine bonosu aldığınızı düşünün.
Bu, bulabileceğiniz kadar güvenli bir yatırım. Bonoyu vadeye kadar tuttuğunuz ve ABD hükümetinin çökmediği sürece, hiçbir şey ters gidebilir….
Enflasyon oranı yüzde 4'e yükselirse, yatırımınız “enflasyonla karşı karşıya kalmak” değildir. Aslında, “para kaybetmek” demektir çünkü tahvile yatırdığınız paranın değeri azalmaktadır. Bond olgunlaştığı zaman müdürünü geri alacaksın, ama değersiz olacak. Not: Bu kuralın istisnaları vardır. Örneğin, Hazine Bakanlığı da Hazine Enflasyon Korumalı Menkul Kıymetler adında bir yatırım aracı satmaktadır.
Faiz Riski
Tahvil fiyatları faiz oranlarıyla ters orantılıdır. Biri yükseldiğinde, diğeri düşer. Vadesinden önce bir tahvil satmanız gerekiyorsa, alabileceğiniz fiyat, satış anında faiz oranı ortamına dayanacaktır. Diğer bir deyişle, geri dönüşünüzü “kilitlediğiniz” için oranlar yükselmişse, güvenlik fiyatı düşecektir.
Tüm tahviller faiz oranları ile dalgalanmaktadır. Herhangi bir bireysel tahvilin oran değişimine karşı hassasiyetini hesaplamak, süre olarak adlandırılan muazzam karmaşık bir kavramdır. Ancak ortalama yatırımcıların faiz oranı riskiyle ilgili sadece iki şeyi bilmesi gerekiyor.
Öncelikle, vadeye kadar bir güvenceniz varsa, faiz oranı riski bir faktör değildir.
Vade sonunda tüm anaparayı geri alacaksınız. İkincisi, bono vadesi geldiğinde faiz ödemelerini yapan sıfır-kupon yatırımları , faiz oranlarındaki dalgalanmalardan en fazla etkilenenlerdir.
Varsayılan risk
Bir borç borcu geri ödemeye söz vermekten başka bir şey değildir. Ve sözler kırılmak üzere yapılır. Şirketler iflas ediyor. Kentler ve devletler muni tahvillerinde temerrüde düşmektedir. İşler gerçekleşir ... ve varsayılan bir bağlayıcının başına gelebilecek en kötü şeydir. Varsayılan risk hakkında hatırlamak için iki şey vardır.
İlk olarak, riski kendiniz tartmanız gerekmez. Moody's gibi kredi derecelendirme kuruluşları bunu yapıyor. Aslında, tahvil kredi notları varsayılan bir ölçekden başka bir şey değildir. En yüksek varsayılan riske sahip olan önemsiz tahviller , ölçeğin alt kısmındadır. Bir varsayılanın son derece düşük olduğu görülüyorsa, Aaa dereceli kurumsal borç, en üstte.
İkincisi, ABD devlet borcunu alıyorsanız, varsayılan riskiniz mevcut değildir. Hazine Bakanlığı tarafından satılan borç sorunları federal hükümetin tam inanç ve kredisi ile garanti altına alınmıştır. Parayı gerçekten basanların borçları üzerinde temerrüde düşecekleri düşünülemez.
Düşüş Riski
Bazen, sadece Wall Street'in daha sonra bu konuya zarar verdiğini bulmak için yüksek bir derece ile bir bağ satın alırsınız.
Bu düşüş riski . Standard & Poor's ve Moody's gibi kredi derecelendirme kuruluşları bir tahvilin notlarını düşürürse, bu tahvillerin fiyatı düşecektir. Bu, vadeden önce bir bono satmak zorunda olan bir yatırımcıya zarar verebilir. Düşüş riski bir sonraki listede yer alan likidite riski ile karmaşıklaşmaktadır.
Likidite Riski
Tahvil piyasası stoktan çok daha incedir. Basit gerçek şu ki, ikincil piyasada bir tahvil satıldığında, her zaman bir alıcı yoktur. Likidite riski, bir tahvil satmanız gerektiğinde, bunu yapamayacağınız tehlikeyi tanımlar. Likidite riski devlet borcu için mevcut değildir. Ve bir tahvil fonundaki hisseleri her zaman satılabilir. Fakat başka bir borç türü tutarsanız, satmak zor olabilir.
Yatırım Riski
Birçok şirket tahvili satılabilir. Bunun anlamı, tahvil ihraççısının vadesinden önce tahvili “geri alma ” ve borcunu ödeme hakkını saklı tutmasıdır.
Bu, yeniden yatırım riskine yol açabilir. İhraç edenler faiz oranları düştüğünde tahvilleri arama eğilimindedir. Bu, bir faiz oranı ve güvenlik seviyesinde kilitlenmiş olduğunu düşünen bir yatırımcı için bir felaket olabilir.
Örneğin, yılda% 4 ödeme yapan iyi ve güvenli Aaa dereceli bir şirket tahviliniz olduğunu varsayalım. Daha sonra fiyatlar% 2'ye düşüyor. Bağın aradı. Müdürünüzü geri alacaksınız, ancak bu anaparaya yatırım yapmak için yeni ve karşılaştırılabilir bir bağ bulamayacaksınız. Oranlar% 2'ye düştüyse, yeni ve güvenli Aaa dereceli bir bağ ile% 4'e çıkmayacaksınız.
Rip-off Riski
Son olarak, tahvil piyasasında, her zaman yırtılma riski vardır. Fiyatların ve işlemlerin şeffaf olduğu borsadan farklı olarak, tahvil piyasasının çoğu karanlık bir delik olmaya devam ediyor. İstisnalar var. Ve ortalama yatırımcılar bu alanlarda iş yapmaya sadık kalmalılar.
Örneğin, tahvil fonu dünyası oldukça şeffaftır. Bir fon üzerinde bir yük (satış komisyonu) olup olmadığını belirlemek için sadece küçük bir araştırma yapar. Ve bu yükün ödemek istediğiniz bir şey olup olmadığını belirlemek için sadece birkaç saniye daha gerekiyor.
Devlet borcunun satın alınması, hükümetin kendisi veya başka bir saygın kurumla uğraşmak şartıyla düşük riskli bir faaliyettir. Kurumsal veya muni borcun yeni sayılarını almak bile o kadar da kötü değil.
Ancak bireysel tahviller için ikincil piyasa, küçük yatırımcılar için bir yer değildir. İşler bir zamanlar olduğundan daha iyi. TRACE (Trade Reporting and Compliance Engine) sistemi, bireysel yatırımcılara bilgiye dayalı yatırım kararları vermek için ihtiyaç duydukları bilgileri sunmak için harikalar yaratmıştır.
Ancak, ortalama yatırımcınızın kendi başına ikincil piyasaya girmesini tavsiye edebilecek titiz bir mali danışman bulmak için zorlanacaksınız.