Stoklar ve yüksek riskli varlıklar için, genellikle. Hem yurt içi hem de yurt içi borsalar genellikle manşetler olumsuz olduğunda zayıf fiyat performansı sergilemektedir.
Bununla birlikte, ABD Hazineleri - dünyadaki en düşük riskli yatırımlardan biri olmalarından dolayı - yatırım zemini istikrarsız hale geldiğinde gerçekten faydalıdır. Bu fenomen "kaliteye uçuş" ya da "emniyete uçuş" olarak bilinir.
Kaliteye Uçuş Nedir ve Ne Zaman Yer Alır?
Kaliteye olan uçuşlar, yatırımcıların kendilerini para kazanmaktan çok riskten korumak konusunda daha fazla endişe duydukları piyasalarda ortaya çıkan dinamiktir. Çalkantılı zamanlar boyunca, piyasa katılımcıları genellikle en az ani kayıp yaşanabilecekleri yatırımlara yönelirler. Bu güvenli sığınaklar tipik olarak en büyük sanayileşmiş ülkelerin, özellikle de ABD'nin devlet tahvilleridir.
En basit seviyede, kaliteye uçuş, kendisine “Kendimi riske attığımı rahat mı hissediyorsun, yoksa paramı şu anda güvende tutmaktan daha iyi miyim?” Diyen bir yatırımcı. ABD Hazinelerinde tipik olarak bir rallidir.
İşyerinde Kaliteye Uçuş
Bir örneğe bakalım. 2011 yılının ortalarında, Avrupa borç krizi , finansal piyasa performansının en önemli itici gücü olarak merkez sahnesini aldı. Yatırımcılar, Avrupa için en kötü durum senaryosundan endişe duyuyorlardı: Yunanistan'ın ya da bölgenin diğer küçük ülkelerinden birinin potansiyel temerrüdü ve / veya avronun bölgedeki ortak para birimi olarak çökmesi.
Sonuç olarak, yatırımcılar tahvilleri negatif yönde etkilenecek varlıklardan nakit olarak ayırdıklarından, hisse senedi piyasasında, emtialarda ve tahvil piyasasının yüksek riskli alanlarında bir satış indirimi oldu. Aynı zamanda, Hazine fiyatları bir mamut mitingi düzenledi ve verim düşük seviyelere düştü. (Tahvil, fiyat ve getiri için zıt yönlerde hareket etmeyi unutmayın ) . Örneğin, bir yıllık ABD Hazineleri, yılın ikinci yarısında alım satımının% 0,20'nin altına düştüğünü ve birkaç vesileyle verimin% 0,09 gibi düşük bir oranda düştüğünü açıkladı. Sonuç olarak, Hazine fiyatları yükseldi.
Bu, yatırımcıların neredeyse hiçbir şey ödemeyen bir yıllık bir yatırım yapmaya istekli olduklarını ve bunun da enflasyon oranının çok altında kaldığını ve paralarını küresel ekonomideki kargaşadan koruyabilme ayrıcalığına sahip olduklarını gösteriyor. Bu, hareket halinde kaliteye giden uçuştur.
Yüksek Riskli Tahvillerin Uçuşta Kaliteyi Nasıl Etkiliyor?
Tahvil piyasası için, bu ticaretin kaliteli ticarete dönüş yönü vardır. Pazarın yüksek riskli segmentleri de haberler kötüleştiğinde satış eğilimindedir. Yatırım yapılabilir kurumsal ve belediye tahvil piyasalarında yüksek getiri bonoları , gelişmekte olan piyasa borcu ve daha düşük oranlı tahviller de hisse senetleri ile uyumlu olarak yer kaybetme eğilimindedir.
Kaliteden Uçuş
Kaliteye uçuş da tersine hareket edebilir.
Olumlu haber akışı, yatırımcıları iyi bir akıl çerçevesine oturttuğunda, piyasalardaki riskli segmentler ve ABD Hazineleri için düşük performans, daha düşük fiyatlar ve daha yüksek getiriler anlamına gelen sonuçlar genellikle daha güçlü bir performans sergiliyor.
ABD'nin mali krizinin sonunda, 2009'un ilk çeyreğinde yaşananlar, eylemdeki kaliteden iyi bir örnek. Banka başarısızlıklarının ve kurtarma dönemlerinin geçtiğine inanan yatırımcılar, Hazinelerden ve stoklardan büyük bir hamle yaptılar. Sonuç olarak, 10 yıllık Hazine'deki getiriler, fiyatı düştükçe sadece üç ayda yaklaşık% 2.5'ten% 4.0'a fırladı - kalite klasik bir uçuştu. (Aklınızda bulundurun, fiyatlar ve getiriler zıt yönlerde hareket eder .)
Münferit yatırımcılar için, bu tartışmanın en önemli paketlerinden biri, “tahvil piyasasını” sıkıntı zamanlarında bir saklanma yeri olarak görmenin doğru olmadığıdır.
Aslına bakılırsa, risk iştahları buharlaştığı zaman iyi performans gösteren, en düşük ihtimalle varsayılan olarak kabul edilen en yüksek menkul kıymetlerdir (Hazine gibi). Sonuç olarak, negatif manşetlerden güvendiğinizi varsaymadan önce ne tür bir bono veya tahvil fonuna sahip olduğunuzu anladığınızdan emin olun.