Bankalar zorunlu karşılıklara tabidir - potansiyel geri çekilmeleri karşılamak için yeterli mevduat. Her gecenin sonunda, bazı bankalar bu ihtiyacın altına düşer, diğerleri ise fazla paraya sahiptir.
Bir gecede fonlarını artırmaya ihtiyaç duyan bankalar genellikle diğer bankalardan beslenen fonlar üzerinden borçlanır.
Finansal kuruluşlar ayrıca borçlanma yöntemine sahiptir, bunlardan biri “indirim penceresi” aracılığıyla doğrudan Federal Rezerv'den borçlanmaktır. Fed'in bu tesis aracılığıyla borç verdiği oran “iskonto oranı” olarak bilinir.
İndirim Oranının Detayları
Fed, iskonto oranını beslenen fon oranından bağımsız olarak ayarlayabilir. İskonto oranı tipik olarak, beslenen fon oranından daha yüksektir, bu yüzden borçlanmaya ihtiyaç duyan bankalar tarafından son çare olarak kullanılır. Örneğin, 2012'nin başlarında, birincil iskonto oranı% 0,75 iken, beslenen fon oranı% 0'dan% 0,25'e ulaşmıştır. Banka borçlularının da indirim penceresinden borç almak için teminat almaları gerekmektedir ve Federal Rezerv bankaları bir indirim penceresi kredisi uzatmamayı tercih edebilir.
Ocak 2003'ten beri, mevduat kurumlarının Fed'in indirim penceresinde elde edebileceği üç tip kredi bulunmaktadır: birincil kredi, ikincil kredi ve mevsimsel kredi.
Her birinin kendi faiz oranı vardır. İkinci kredi tipik olarak birincil krediden daha yüksektir, mevsimsel kredi ise daha düşüktür.
Her üç kredi türünün de temelinde, Federal Rezerv'in yeterli mevduat kurum likiditesini sürdürme ve daha zayıf kurumları beladan uzak tutma niyeti bulunmaktadır.
En sağlıklı kurumlar "birincil kredi" faiz oranını alırlar; Daha az istikrarlı ancak uygulanabilir kurumlar, "ciddi mali zorluklar" olan kurumlar gibi "ikincil kredi" oranını alırlar. Mevsimsel faiz oranı, adından da anlaşılacağı gibi, bölgesel pazarlara hizmet veren daha küçük kuruluşlara, zaman içinde ihtiyaç duyulan, tarım sektörüne hizmet veren bankalar ya da mevsimsel mali ihtiyaçlara cevap veren bir tesis topluluğu gibi daha küçük kuruluşlara genişletilir.
“İndirim Penceresinin” Geniş Amacı
İndirim penceresi, 2002 Federal Reserve gazetesinde, amacının şu şekilde olduğunu ileri sürerek tartışılmaktadır:
- Açık piyasa rezervlerinin talepteki dalgalanmaları karşılamaya yetmediği zamanlarda fon sağlamak
- “Finansal olarak sağlam” mevduat kurumlarına yardım etmek için hesap aşımları veya ilgili ihtiyat zorunlulukları önlenir.
Fed Neden İskonto Oranını Ayarlıyor?
Federal Fonlar Oranı'nda olduğu gibi, Federal Rezerv Komitesi, Federal Rezerv Bankası'nın faiz oranı politikasını belirleyen komitesi, istihdamı en üst düzeye çıkarmak ve enflasyonu en aza indirgemek için “çifte yetki” elde etmek amacıyla faiz oranlarını etkilemeye çalışmaktadır. Komite ekonomik büyümeyi desteklemek istediğinde, hedef oranını düşük tutar.
Teorik olarak, paranın maliyeti ne kadar düşük olursa, bireyler ve işletmeler, insanları işe almaya götüren bir ticari mülkün inşası gibi, projelere yakıt vermek için daha fazla borçlanacaktır. Fed enflasyonu düşürmek istediğinde, bunun tersini yapabilir: büyümeyi yavaşlatmak için faiz oranlarını yükseltmek.