Yatırım Ders 3 - Bilanço Analizinin Yapılması
Bu, şirketinizin tüm maddi varlıklarının teorik değeriyle, dokunmuş, görülebilir ve patent, ticari marka, telif hakkı ve müşteri ilişkileri gibi şeylerin aksine hissedilebilecek varlıklarla birlikte sizi bırakır.
Kitap değerinin net maddi varlıklar olarak adlandırılmasına neden olan bu ayrımdır.
Net Maddi Varlıklar veya Kitap Değeri Neden Önemlidir?
Bir şirketin bilançosunda sahip olduğu net maddi varlıkların miktarı, deneyimsiz yatırımcılar ve hatta büyük finansal portallar tarafından sık sık göz ardı edilmesine rağmen özel bir önem taşımaktadır. Aslında, mali verilerinizin kaynağına bağlı olarak, sizin için hesaplanan net maddi duran varlıklarınız bile olmayabilir, bu da yıllık raporu veya 10-K Formunu hesaplamanızı gerektirir.
(Bu durumda, kitap değerini hesaplamak kolaydır. Yapmanız gereken tek şey toplam varlıkları almak ve şerefiye gibi maddi olmayan duran varlıkların tümünü çıkarmaktır. , telefonlar, makineler, kalemler ve ofis koltukları.)
Bir İşletmenin Kalitesini Tahmin Etmede Kitap Değeri Yararlıdır
Kitap değeri, bir işletmenin kalitesini tahmin etmede olağanüstü derecede yararlı olabilir.
Aslına bakılırsa, mükemmel bir işletmeye yatırım yaparak zengin olmak çok daha kolaydır , ancak sözde kötü işletmelere bakıldığında akıllıca şeyler yapılabilir. İyi bir iş, bir yere ait vergi sonrası karını kitap değerinde% 12 ila% 25 arasında üretecektir.
Mükemmel bir işletme, kitap değerinin% 25'inin kuzeyindeki herhangi bir yerde vergi sonrası kazanç sağlayabilir.
Bu geri dönüşlerin sürdürülebilirliği son derece önemlidir. Hershey gibi bir şirketi uzun vadede inanılmaz kılan şey, sadece yıllarca değil yıllardır ağız sulandıran sonuçlar üretebildiği, ancak 19., 20. ve 21. yüzyılın kuşaklarını beslediğinin kanıtlanmış olmasıdır.
Bu, geçtiğimiz otuz yıl içinde ana akımlara gerçekten giren modern bir keşif. O zamandan önce, genellikle bir şirketin daha fazla varlığa sahip olduğu düşünülüyordu. Bu yaklaşımın folikliğini gösteren bir dizi başarılı değer yatırımcısıydı .
Aktif-yoğun işletmelerin sadece özkaynaklarda daha düşük getiri sağlama eğiliminde olmadıklarını , yüksek enflasyon dönemlerinde de katledilebileceklerini gösterdiler. Bunun nedeni, mülkün, tesisin ve ekipmanın , maliyet yapısına ya da yatırım yapılan varlık tabanına büyük bir uyum sağlamaksızın fiyatları artırabilen bir yazılım şirketi gibi bir şeyin aksine, giderek artan nominal fiyatlarda değiştirilmesi gerektiğidir.
Şirket Varlıkları ile Ürettiği Kâr Arasındaki İlişki
Muhtemelen bunu bilmese bile, bir dereceye kadar bunu fark etmişsinizdir. Bir senaryo, sebebini gösterebilir. Şirketinizin yılda 10 milyon dolar kazandığını ve 30 milyon dolarlık varlığa sahip olduğunu varsayalım.
Şirketim aynı 10 milyon dolar kazanıyor ama 50 milyon dolar var. Genel olarak, bir şirketin sahip olduğu varlıkların miktarı ile sahipler için yarattığı kâr arasında bir ilişki olduğu anlaşılmaktadır.
Şirketinizin kazancını ikiye katlamak istiyorsanız, muhtemelen şirkete 30 milyon dolar daha yatırmanız gerekecektir. Yeniden yatırımdan sonra, işletme 60 milyon dolar varlığa sahip olacak ve yılda 20 milyon dolar kazanacaktı.
Çok şanslı olmazdım. Şirketimin kazancını iki katına çıkarmak istesem, 50 milyon dolarlık bir işe yatırım yapmam gerekecek. Yeniden yatırımdan sonra, işletmem 100 milyon dolar varlığa sahip olacak ve yılda 20 milyon dolar üretecek. Bu ne anlama geliyor?
Kazançlarınızı ikiye katlamak için 30 milyon dolar kazanmanız gerekir. Aynı karı elde etmek için 50 milyon doları tutmalıyım!
Bunun anlamı, bu durumda, 20 milyon $ 'lık temettü olarak temettü ödeyebildiğiniz, onu işte yeniden yatırdığı, borçlarını ödediği veya geri hisseleri satın aldığınız anlamına geliyor ! Gelecekte bu konuyla ilgili daha fazla konuşacağız, ancak konsept sahibi kazanç olarak bilinenlerle yakından ilişkili.