Tahvil Yatırım Fonları Nedir ve Nasıl Çalışır?
Tahvil Fonları Nasıl Çalışır: Tahvillerle İlgili Temel Bilgiler
Tahvil fonları tahvillere yatırım yapar. Böylece, yatırım fonlarının nasıl bağlandığını öğrenmeden önce, tahvillerin nasıl çalıştığına dair temel bilgileri öğrenerek faydalanacaksınız.
Bir tahvil, esasen ödeme sözüdür - bu bir borçtur. Borçlu, bir şirket, ABD hükümeti veya kamuya ait bir kamu hizmeti şirketi gibi, projelere kaynak sağlamak veya işletmenin iç ve devam eden faaliyetlerini finanse etmek amacıyla sermaye (para) toplamak için tahviller veren bir kuruluştur. Tahvil alıcısı, faizli dönemsel ödemeler karşılığında, bono satın alarak , tüzel kişiye borç veren yatırımcılardır.
Tahvillerin temellerini ve hisse senetlerinden nasıl farklı olduklarını anlamanın iyi bir yolu, tahvilleri aldığınızda borçlu olduğunuzu ve hisse senetleri aldığınızda bir mal sahibi olmanızdır (Tahvil = Loaner, Stocks = Owner).
Tahvil Nasıl Çalışır?
Örneğin, münferit bir tahvil, belirli bir süre (dönem) için belirtilen bir oranda tahvil sahibine (yatırımcı) kupon adı verilen faizi ödeyecektir. Vadeye kadar elde tutulursa ve tahvil ihraççısı temerrüde düşmezse, tahvil sahibi tüm faiz ödemelerini ve anapara geri ödemelerinin% 100'ünü dönem sonuna kadar alacaktır.
Farklı bir deyişle, çoğu tahvil yatırımcısı anapara kaybetmez - gerçek piyasa riski veya değer kaybetme riski yoktur ve faiz ödemeleri sabittir, bu nedenle tahviller sabit gelirli yatırımlar olarak adlandırılır.
Bir tahvil örneği şöyle bir işe yarayacaktır: Düzenleyen kuruluş, Ford Motor Company gibi bir şirketin 30 yıl için% 7.00 faiz ödeyen tahvilleri olduğunu söyleyelim.
Tahvil yatırımcısı 10,000 dolarlık bir tahvil almak istediğine karar verdi. Ford'a 10,000 dolar gönderir ve karşılığında bir tahvil sertifikası alır. Tahvil yatırımcısı, yılda iki kez 6 aylık ödemelere bölünerek, yılda% 7 (700 $) alır. 30 yıl boyunca yılda% 7 kazanç elde ettikten sonra, yatırımcı 10,000 dolar geri alır.
Tahvil Riskleri, Tahvil Faizleri ve Faiz Oranlarıyla İlişkisi
Tahvil risklerini ve tahvil fiyatları ile faiz oranları arasındaki ilişkiyi anlamak da şarttır. İhraç eden kuruluş tarafından tahvil yatırımcılarına ödenen faiz tutarı esas olarak vadeye (vadeye kadar geçen süre), ihraç eden kuruluşun kredi notuna ve o dönemde benzer krediler için geçerli faiz oranlarına bağlıdır. Tahvilin faiz ödemeleri (getirisi) genellikle temerrüt riskine dayanır. Dolayısıyla, 30 yıllık bir tahvil gibi daha uzun bir süre, tahvil ödemelerinin, uzun bir süre zarfında temerrüde düşme riskini telafi etmek isteyen tahvil alıcılarına daha cazip hale getirilmesi için daha yüksek bir faiz oranı gerektirecektir.
Benzer şekilde, bir işletme zaten büyük miktarlarda tahvil çıkarmışsa, temerrüt riski artmaktadır. Bu, yüksek düzeydeki mevcut borcun, gelecekteki krediler için daha yüksek faiz oranları ödemek zorunda kaldığı bir bireyden farklı değildir - bunlar varsayılan bir risktir .
Bonoyu veren kuruluşun kredi notu , tahvil yatırımcılarını geri ödeme kabiliyetlerini yansıtmaktadır. Bu bireyler için kredi puanına benzer. Daha yüksek kredi notları daha düşük faiz oranlarını ve daha düşük kredi notlarını daha yüksek faiz oranlarını haklı kılar.
Tahvil Fonları Nasıl Çalışır ve Tahvillerden Farkları
Bono yatırım fonları, tahvillere yatırım yapan yatırım fonlarıdır. Diğer yatırım fonları gibi, tahvil yatırım fonları da onlarca veya yüzlerce menkul kıymet içeren sepetler gibidir (bu durumda tahviller). Bir tahvil fon yöneticisi veya yöneticiler, tahvil yatırım fonu genel hedefine dayanarak, en iyi tahviller için sabit gelirli piyasaları araştıracaklardır. Yönetici (ler) daha sonra ekonomik ve piyasa faaliyeti temelinde tahvil alıp satar. Yöneticiler ayrıca yatırımcıların geri ödemelerini (para çekme) karşılamak için para satmak zorundadırlar.
Bu nedenle, tahvil fon yöneticileri vadeye kadar tahvilleri nadiren tutmaktadır.
Daha önce de belirttiğim gibi, tahvil ihraççısının temerrüde düşmemesi (örneğin iflastan dolayı) ve tahvil yatırımcısının vadeye kadar elinde tuttuğu sürece münferit bir tahvil değer kaybetmeyecektir. Bununla birlikte, bir fon yatırım fonu, Net Varlık Değeri - NAV olarak ifade edilen değer kazanabilir veya kaybedebilir, çünkü fon yöneticisi (ler) genellikle vadeden önceki fondaki temel tahvilleri satar. Bu nedenle tahvil fonları değer kaybedebilir . Bu, bireysel tahviller ve tahvil yatırım fonları arasındaki temel farktır.
İşte nedeni: Bireysel bir tahvil almayı düşünüyorsanız (bir yatırım fonu değil). Bugünün tahvilleri dünün tahvillerinden daha yüksek faiz oranları veriyorsa, doğal olarak bugünün yüksek faiz ödemeli tahvillerini satın almak istersiniz, böylece daha yüksek getiri ( daha yüksek getiri ) alabilirsiniz. Ancak, eğer ihraççı bonoyu satın almak için size bir indirim (daha düşük fiyat) vermeye istekli olsaydı, dün daha düşük faiz ödeyen tahviller için ödeme yapmayı düşünebilirsiniz. Tahmin edebileceğiniz gibi, mevcut faiz oranları yükseldikçe, eski tahvillerin fiyatları düşecektir çünkü yatırımcılar eski (ve daha düşük) faiz ödemelerinde indirim talep edecektir. Bu nedenle tahvil fiyatları faiz oranlarının tersi yönde hareket etmekte ve tahvil fon fiyatları faiz oranlarına duyarlıdır . Tahvil fon yöneticileri sürekli olarak fonda tutulan tahvilleri alıp satmaktadır, böylece tahvil fiyatlarındaki değişim fonun NAV'ını değiştirecektir.
Özetle, tahvil yatırım fonu, yükselen faiz oranı ortamında önemli miktarda tahvil satıyorsa, tahvil yatırım fonu değer kaybedebilir, çünkü açık piyasadaki yatırımcılar, daha düşük faiz ödeyen eski tahvillere bir indirim (daha düşük bir bedel ödemek) talep edecektir. oranları.
Hangi Bond Fonu Türü Sizin İçin En İyi?
Her bir tahvil fonu, fonda tutulan tahvil türlerini ve dolayısıyla tahvil fonu tipini veya kategorisini belirleyecek belirli bir hedefe sahiptir. Genel olarak, muhafazakar yatırımcılar daha düşük vadeler ve daha yüksek kredi kalitesi ile daha düşük tahvil riskine sahip olmaları nedeniyle daha düşük vadeli tahvilleri satın alan tahvil fonlarını tercih etmektedirler . Ancak, bu tahvil fonları ile alınan faiz veya getiri daha düşüktür. Tersine, daha uzun vadeler ve daha düşük kredi kalitesi ile tahvillere yatırım yapan tahvil fonları, daha yüksek nispi risk karşılığında daha yüksek nispi getiriler için daha büyük potansiyele sahip olacaktır.
Hangi tür tahvil fonunun sizin için en uygun olduğuna emin değilseniz, tahvil endeks fonları akıllı seçim olabilir. Yatırım fonları portföyü oluşturmayla ilgili tüm değerlendirmelerin ötesinde, yatırım hedefleriniz ve risk toleransınız için uygun olan farklı türde yatırım fonlarının çeşitlendirilmiş bir karışımına sahip olmanızdır.