Yatırım Ders 4 - Bir Gelir Tablosunun Analizi
Amortisman Politikaları, İçsel Değerin Hesaplanmasında Çok Etkili Olmaz
Gerçekten mükemmel işlerin varlıklara ışık tuttuğunu anlamanız gerekir, çünkü sermayedeki getirileri çok yüksek. Bu kategoriye girmeyen birçok iyi ve harika şirket var ama hepsi eşit, doğru. Amortisman politikaları, Microsoft ya da Visa gibi bir şirket için içsel değerin hesaplanmasında çok fazla etkiye sahip olmayacak, ancak Union Pacific ya da Alcoa'yı analiz ederken çok önemli olacaklar.
İzole Hisse Başına Kazanç Hesabı
Bu, şahsen ben, bir hisse senedi başına hisse başına kazançlara bakmak yerine, bir kişinin kazanç hesaplamasını kullanmayı tercih etmemin sebebidir. Sendika Pasifik gibi bir işe bu ışıkla baktığınızda, gerçek, ekonomik karların, gelir tablosunun altında bulunan kardan daha düşük olduğunu fark edersiniz.
Bunun yanı sıra, rapor edilen finansal rakamlarda, altta yatan durum aynı olsa bile, yıldan yıla birçok değişiklik olabilir. Bu noktada, şu ana kadar hesapladığımız amortisman örneklerinden birini inceleyelim. 100.000 dolarlık bir varlık edinen bir işi incelediğini düşünün.
Bu varlığın 10.000 $ 'lık tahmini kurtarma değeri vardı ve on yıllık bir ömre sahip olmasını beklediniz. Her ne kadar iktisadi gerçekliğin tam olarak aynı olmasına rağmen, bilanço ve gelir tablosunun hazırlanmasında kullanmayı tercih ettiği amortisman metodolojisine bağlı olarak her yıl için gelir tablosuna yansıtılacak olan amortisman gideri arasındaki fark aşağıdadır.
Düz Hatlı Amortisman Yöntemi Daha Az Karlı Olduğunu Görünür
Muhasebe metodolojisinden farklı bir şey olmamasına rağmen, dokuzuncu yılda, doğrusal amortisman yöntemini kullanan bir şirketin, yıllık rakamın toplamını kullanarak çok daha az kârlı görüneceğini görebilirsiniz. Aynı zamanda, azalan bakiye amortisman yöntemi, aynı zamanda, daha yüksek bir net değere sahip olmakla birlikte, sermaye üzerinde görünürde daha düşük bir getiri ile sonuçlanmaktadır.
Akılda tutulması gereken bir diğer önemli nokta da, bazı yönetimlerin gelir tablosunda ayrı bir çizgi olarak ayrılan amortisman giderini rapor ederken, diğerlerinin de SG & A harcamaları (dolaylı olarak masaların amortisman masrafları dahil) dahil olmak üzere daha gizli olacağıdır. örneği).
Her iki durumda da, ya gelir tablosunun kendisi ya da yıllık rapor ya da Form 10-K dosyalama yoluyla bilgi toplayabilmeniz gerekir.
Ayrıca, bir şirketin amortisman uygulamalarını sektördeki veya sektördeki diğer firmalarla karşılaştırmak isteyeceksiniz çünkü bazı yönetimler varlıklara ilişkin makul olmayan yüksek tahmini kurtarma değerlerini belirlemek için cazip gelebilir ve bu da eşlerden daha düşük amortisman gideri ile sonuçlanır.
Amortisman Yöntemlerinin Karşılaştırılması
| Amortisman Yöntemlerinin Karşılaştırılması | |||
| Yöntem | Yıl 1 | Yıl 2 | Yıl 3 |
| Düz | $ 1,600.00 | $ 1,600.00 | $ 1,600.00 |
| Yılların toplamı | $ 2,400.00 | $ 1,599.84 | $ 800,16 |
| Çift azalan bakiye | $ 3.200,00 | $ 1,600.00 | $ 0.00 |