Olduğundan Daha Yatırım Yapmayın
Böyle bir adak tavsiyesi tekrar tekrar tekrar tekrar tekrar ediliyorsa, nesilden nesile, insan doğasında, bir şekilde bir gümüş mermi bulmuş gibi hissetmek isteyen bir şey var.
Warren Buffett, bir keresinde, insanların, on emirlerin yaşamınızı sürdürebilmeniz için gereken her şey olduğunu anlamaları halinde, rahipliğe ihtiyaç olmayacağını belirtti. Bazı yatırımcılar karmaşıklık ister; Hatta bunu isterdim. Ruhlarının derinliklerinde önemli bir şey vardır, bu da kulübün bir üyesi, gizli sembollerle, süslü tokalaşmalarla, benzersiz kodlarla ve bir kutsallık unsuruyla sunulduğunda. Sonuç olarak, dünyaya bir çok irrasyonellik ortaya çıkıyor.
Tüm endüstrilerin karmaşıklık ve karışıklık etrafında birikmesi, belirli bir disiplinin yüksek rahiplerinin başkalarının pahasına çok para kazanma fırsatı sağlaması bir kazanım değildir. Gerçekte, akıllı kararlar almak için gerekli olan beceri, elde etmek için yıllar sürdürebilirken, temel konu basittir: İyi bir işletme (hisse senetleri) veya kredi borcunu iyi kredilere (tahviller) sahip edin, makul bir şekilde temin etmek için yeterli bir fiyat ödeyin. işler iyi çalışmadığı halde (bir güvenlik payı) bile tatmin edici bir geri dönüşün ve daha sonra kendinize uçuculuğunuzu sürmek için yeterince uzun bir süre ( mutlak minimum, beş yıl ) verin.
Bu kadar. Bu sır. Bu basit yatırım formülü, zenginlik biriktirebilmeniz gereken çerçeveyi oluşturmak için gereken her şeydir. Elbette, detaylar karmaşık olabilir, ancak uygulama yapılmamalıdır. Ortalama yatırımcının iş satın alma işleminde borsada işlem görmemiş fonlar , stokları kısaltma veya hisse senedi opsiyonları gibi türevlerle spekülasyonu yoktur.
Yanlış anlamanın sonuçları çok kötü. Mükemmel, eğer acı verici, illüstrasyon: Son zamanlarda, kişisel blogumda, Arizona'daki 32 yaşındaki küçük bir işletme sahibinin, E-Trade'de bir aracılık hesabında 37.000 dolar civarında bir vaka çalışması yaptım. Anlamadığı bir pozisyonu, ya da onun hesabında 144,405,31 $ 'lık zararlar yarattığını bulmak için tam olarak takdir ettiği ve uyandığı riskleri ele geçirdi. Tüm özkaynaklarını kaybettikten sonra, şimdi aracılık şirketine 106.445.56 $ 'lık bir marj çağrısı borçlu. Bu, yükümlülüğü yerine getirmenin bir yolunu bulamazsa iflas ilan etmesiyle sonuçlanabilecek gerçek bir borçtur.
Yatırımcılar hisse senedi, tahvil ve yatırım fonu mülkiyetine sadık kalsalar bile, düşük ciro gibi basit yatırım temellerinin reddedilmesi, paralarının acıklı getirisi ile sonuçlanır. Bir araştırmaya göre, Morningstar'ın araştırma borsalarından okuduğum bir borsada, borsada her yıl % 9'luk bir geri dönüşün gerçekleştiği bir dönemde, ortalama hisse senedi yatırımcısı sadece% 3 kazandı. Bu düşük performansın bir kısmı, kazalar sırasında satışlar ve patlamalar sırasında alımlardan kaynaklanıyordu, bunun bir kısmı aracılık komisyonları, sermaye kazançları vergileri ve spreadler gibi sürtünme masrafları ile ilgiliydi ve bir kısmı çok fazla risk almanın sonucuydu. Anlaşılmamış varlıklara yatırım yapmak.
Bu davranışların çoğu, yatırımcıların menkul kıymet varlıklarını kendi kişisel hedeflerine uyarlamaktan ve sonuçlardan memnun olmaktan ziyade, ortalamanın üzerinde olmaya çalışmasından kaynaklanmaktadır. Her yıl temettü ve faiz bileşimi olarak yavaş yavaş büyüyen zengin içerikten ziyade, büyük bir kayıpla sermayelerini zedeleyen bir delik açmaya çalışıyorlar.
Yatırımlarınıza Geldiğinde Daha Az Daha Fazlası
Bu bir trajedidir, çünkü birçok yönden yatırım, ünlü cümleleri "Less is More" ve " Keep It Simple, Stupid " ringinin özellikle doğru olduğu bir yerdir. Tüm kariyerini 40 yıldır düzenli olarak para biriktiren ve düşük maliyetli bir hisse senedi endeksi ile düşük maliyetli ara bağlantı fonu arasında eşit bir şekilde bölüştüren yatırımcı, kendisi ve ailesi için çok iyi bir şey yapmış olur.
Bu performansın büyük bir kısmı, ödeyeceği yatırım fonu harcama oranları gibi neredeyse hiç olmayan mevcut ücretlerin bir sonucu olabilirdi; bu, büyük olasılıkla yılda% 0.25'ten daha az olurdu. Alternatif olarak, yönetim ücretlerinde yılda% 1,50'den fazla olmayan ama kapsamlı vergi, emlak ve portföy planlaması yapan beyaz eldiven hizmetini sağlayan yüksek kaliteli bir varlık yönetim şirketi ile çalışmak, Finansal bağımsızlığı ve çok kuşak zenginlikleri daha çabuk elde edin.
Neden daha fazla yatırımcı ya yaklaşımı uyarmıyor? Çünkü bu stratejiler sıkıcı olabilir. Hisselerin, tahvillerin ve gayrimenkul varlıklarının tahsis edilmesini isteyen bir yatırımcıyı ele alalım. Portföyünün tamamı, dolaylı olarak olsa bile, sadece üç yatırım fonundan oluşabiliyordu. Yalnızca S & P 500 fonu Microsoft, ExxonMobil, Apple, Wells Fargo, Berkshire Hathaway, American Express, General Electric, Procter & Gamble, Colgate-Palmolive, McDonald's ve 490 diğer hisse senetlerini elinde tutuyor!
- Vanguard S & P 500 Endeks Fonu (Ticker Symbol: VFINX)
- Vanguard Intermediate Vadeli Vergi Muafiyet Fonu (Ticker Symbol: VWITX)
- Vanguard GYO Endeksi (Ticker Sembolü: VGSIX)
Bu portföyü yürütmek, sigorta formlarını doldurmanın tüm heyecanına sahip olacaktı. Her ay bankadan otomatik olarak çekilip 100 dolar ya da 500 dolar ya da 1.000 dolar ya da istediğiniz her ne olursa olsun, üç yatırım fonuna eşit bir şekilde bölünmüş olacaksınız. 40+ yıllık bir kariyerin tamamı için temettü, faiz geliri ve sermaye kazançları yeniden yatırılarak, sanal bir kesinlik olurdu ya da belirli bir dünyada mümkün olmayan bir şey, portföy sahibinin Bileşik gücüne bağlı olarak varlıklarda milyonlarca dolar. Gerekli olan her şey, zaman zaman gerçekleşen piyasa değerindeki kaçınılmaz% 50 düşüşten korkmamak için hesap açıklamalarını göz ardı ediyor olacaktı.
Alternatif olarak, yatırımcı özel müşteri rotasını geçtiyse, bireysel olarak yönetilen bir hesap oluşturmak için bir uzmanla çalışmış olabilir; Varlık yönetimi endüstrisinin Rolls Royce'u, pek çok yatırımcıya açık bir seçenek olmasa da (böyle bir şeyi sunan elit firmalar, tipik olarak yatırım yapılabilir varlıklardaki 500.000 ila 10.000.000 $ arasında değişen açılış bakiyeleri gerektirir). Geçmişte, şu anki tartışmalarımıza karşı olan bu yaklaşımı alırken başarıya ulaşmak için böyle bir barikat hakkında bir hikaye anlattım, böylece burada tekrarlayacağım.
Yıllar önce, dünyanın en iyi, en muhafazakar, en saygın varlık yönetimi şirketlerinden birinde bir analistle öğle yemeği yiyordum. İçişleri bir kütüphane gibiydi; Tipik Wall Street imajından uzak, sadece birkaç düzine kadar insanın, hepsi milyonlarca dolarlık bir müşteri olan, onlarca milyarlarca dolarlık idare eden bir ofiste çalıştığı düşünülebilir; yöneticiler, iş sahipleri, ünlüler, mirasçılar. Servisleri karşılığında, bu firma yılda yaklaşık% 1,5 oranında bir ücret almaktadır. Birçok aile için çok para kazandı ve birçok durumda birden fazla nesiller aileye; erkek, kadın, çocuk, yeğen, yeğen, torun, hepsi yönetilen yöneticilerin temettüleri, çıkarları ve kiraları kendi başlarına inşa ettiler. Şanslar, isimlerini hiç duymadığınız bir şey. Bu tasarım gereğidir.
Uzun süreler boyunca muazzam miktarda para kazandıkları bir kişi olan bir müşteri, dot-com patlaması sırasında muhafazakarlığıyla sabırsızlaştı. Arkadaşlarının, yılda% 20, yılda% 30, yılda bir, gelirinin olmadığı, hiçbir müşterinin bulunmadığı ve sürdürülebilir bir iş planı olmayan İnternet stoklarında kumar oynadığını izledi. Bu firma katılmayı reddetti. Büyük Buhrandan önceki günlere uzanan uzun bir geçmişi vardı. Firma kültürü, bir müşterinin zengini olduğunda, hedefin, müşteriyi her şeyden önce birinci derecede korumak olduğu düşüncesine sarılmıştı; dönüş ikincil. Sonuç olarak, S & P 500 endeks fonları, aktif yatırım fonları ve dünyanın bireysel yatırımcıları portföylerini çöp ile doldururken, hiçbir şey yapmadılar. Johnson & Johnson gibi mavi çip stoklarına oturdular, birkaç yıl boyunca indeksleri düşük performans gösterdiler, ufukta akıllıca bir fırsat ortaya çıktığında dağıtılmayı bekliyorlardı.
Müşteri sonunda bıktı. Aradı, kızgın bir yönetici direktörle konuşmayı istiyor. Telefona bindiğinde, "Her sene orada ne kadar para ödedim ki?" Diye haykırıyor. Portföyüm neredeyse hiç ciro yapmıyor. Diğer herkes para kazanıyor ve Elvis'in iadesini bekliyorsunuz. "
Yönetim müdürü, 1960'ların go-go döneminde daha önce bu tür bir şeyi görmüşken, sessizce şöyle yanıt verdi: "Tavsiyemiz için bizi işe aldınız. Tavsiyemiz: Golf oynayın. Bildiğimiz bir şey satın almayacağız. basitçe diğer insanlar bunu yapıyor çünkü akran baskısı temelinde değil, ama temel olarak parayı yönetmiyoruz. Bazen, sizi kendi kötü içgüdülerinizden uzak tutmamız için para ödüyorsunuz.
Tabii ki haklıydı. Bir müşterinin para alıp satıp bırakmadığına dair hiçbir fikrim yok (daha sonraki tarih, bunu yapmış olduğu pahalı bir hata olduğunu gösterirdi) ama bazı insanlar, her ne sebeple olursa olsun, uzun vadede düşünmek için irade ve güvensizlikten yoksundurlar. akıllıca davranmak. Her zaman bir şeyler yapmanın gerekliliğini hissediyorlar. Basit yatırımlar daha karlı. Bunu asla unutma.