Kripto para birimlerinden mineral haklarına, yapılandırılmış yerleşim alanlarından kereste alanlarına, hücre kulesi kiralamalarına vergi iadesi belgelerinden, alternatif yatırımlar doğru koşullar altında doğru yatırımcı için cazip bir seçim olabilir; Özellikle belirli bir alandaki uzmanlık bilgisine sahip olanlar ya da yüksek net değere sahip aileler için, genellikle daha az hanehalkı gelirine sahip olanlara göre belirli vergi mahsupları ya da kuruluş yapılarından daha fazla faydalanılabilir.
Alternatif varlıklara bu girişte, dört önemli soruyu ele alacağız:
- Alternatif bir yatırım veya alternatif varlık nedir?
- Alternatif yatırımların veya alternatif varlıkların bazı örnekleri nelerdir?
- Yatırımcılar neden alternatif yatırımlar veya alternatif varlıklar arıyorlar?
- Çeşitlendirilmiş bir portföyde alternatif yatırımların veya alternatif varlıkların dahil edilmesinin önemli fayda ve dezavantajları nelerdir?
Umarım, bu konuların her birini birkaç dakika içinde incelediğimizde, kavram üzerinde daha iyi bir kavrayış elde edersiniz; Özellikle çok fazla finansal ve duygusal acıya ve ıstıraba neden olabilecek önemli risklere ilişkin olarak. (Yatırım yaparken, neyin yanlış gidebileceğine odaklanmak için söylenecek çok şey var. İyi haberler genellikle kendi kendine ilgilenir.)
Alternatif Bir Yatırım veya Alternatif Varlık Nedir?
Alternatif varlıkların nasıl tanımlandığını takdir etmek için, varlık sınıfları ve varlık tahsisi olarak bilinen iki ilgili kavramı anlamanız gerekir.
Basitçe ifade edersek, bir varlık sınıfı, belirli bir benzer özelliklere sahip bir varlık türüdür; Örneğin, nasıl bir getiri yaratırsa, sahip olma veya elinde tutma riskleri, diğer varlık sınıflarıyla ya da faiz oranları gibi ekonomik güçlerle olan ilişkisi.
Varlık tahsisi, bir yatırımcının her bir varlık sınıfında çalışmasını istediği bir portföyün kaba yüzdesi hakkında genel bir kılavuz oluşturmak veya model oluşturmak anlamına gelir.
Genellikle, bu varlık tahsisi bir yatırım politikası beyanı olarak adlandırılan bir belgede dile getirilecektir. Varlık Sınıfı Maruz Kalmayı Dengeleyeceğinizde Dikkat Edilmesi Gereken Şeyler başlıklı makalede, uygun bir varlık sınıfı hedefi belirlemeyle karşılaşmanız gerektiğinde ele almanız gereken bazı konuları tartıştık.
Geleneksel olarak, makul bir kişinin kendi yatırım portföyüne eklemeyi düşünebileceği “çekirdek” varlık sınıfları olarak adlandırabileceğiniz bir avuç vardır. Yani, siz ya da varisleriniz için çeşitlendirilmiş bir portföyü bir araya getirip sürdürmek için dengeli bir güvence fonu ya da bir varlık yönetim şirketi ya da kayıtlı bir yatırım danışmanı istihdam ediyorsanız, portföyün aşağıdakilerden birini veya birkaçını içermesi gerekir:
- nakit ve nakite eşdeğer
- Hisse senetleri
- tahviller
Bu neden önemli? En geniş anlamıyla, alternatif bir yatırım veya alternatif varlık, bu kategorilerden birine girmeyen her türlü varlıktır. Yani, alternatif bir yatırım nakit, hisse senedi veya tahvillerden oluşmayan bir şeydir.
Bazı Alternatif Yatırımlar veya Alternatif Varlıklar Örnekleri Nelerdir?
Alternatif yatırımların listesi geniş olmakla birlikte, gerçek dünyada karşılaşabileceğiniz bazı unsurlar aşağıdakileri içerir, ancak bunlarla sınırlı değildir:
- Doğrudan mülkiyeti, gayri menkul sermaye ortaklıkları, gayrimenkul geliştirme şirketleri ve GYO'lar dahil olmak üzere gayrimenkul ve tüm türevleri
- Petrol boru hatlarından sermaye yoğunluğa sahip tema parklarına kadar her şeyi barındırabilen ve işletebilen ana sınırlı ortaklıklar
- Vergi beyannameleri
- Özel olarak düzenlenen bir işte stok veya üyelik birimleri
- Altın , gümüş, platin ve paladyum gibi değerli metallerin yanı sıra ham petrol, doğal gaz, etanol, mısır, soya fasulyesi, buğday, kakao, kahve, şeker, donmuş konsantre portakal suyu, yulaf, canlı sığır, bakır gibi değerli metaller de dahil olmak üzere kurşun, çinko, kalay, alüminyum, nikel ve kobalt
- Yönetilen gelecekler
- Tarım Arazileri
- ormanlık arazi
- Maden hakları
- Telif hakları, şarkı hakları, patentler ve ticari markalar gibi fikri mülkiyet
- Özel olarak ipotekli ipotekler
- Ekipman kiralama
- Yapılandırılmış yerleşim yerleri
- Sanat ve koleksiyon
- Özel sermaye
- Şarap
- Nümizmatik değeri olan paralar
- Risk sermayesi
- Eşler arası kredilendirme
- Viaticals
- Hedge fonları
- Tahviller
- Vergi kredileri
Yatırımcılar Neden Alternatif Yatırımlar veya Alternatif Varlıklar Arayor?
Bir yatırımcının veya portföy yöneticisinin bilançoya alternatif yatırımlar eklemeyi düşünmesinin çeşitli nedenleri vardır.
Bazı durumlarda, alternatif bir yatırımdan elde edilen nakit akışı, daha geleneksel bir yatırımdan elde edilen bir dolardan çok daha elverişli vergi muamelesine tabi olabilir; Örneğin, bir yatırımcı veya müşterinin, belirli bir faaliyet türüne veya gelir kaynağına uygulanabilecek önemli vergi zararı taşıyan veya vergi indirimi varsa.
Diğer durumlarda, yatırımın söz konusu olduğu zamanda belirli bir varlık sınıfına özgü faktörler ve koşullar, varlık sınıfının, piyasada mevcut olan diğer yatırım türlerine kıyasla, uzun vadeli bir mal sahibi için daha ucuz ve daha cazip görünmesini sağlayabilir; Örneğin, Büyük Durgunluğun ardından, varlıklı yatırımcılar Miami gibi şehirlerde oldukça indirimli apartman daireleri satın aldıklarında, nihai piyasa değerinin gelecekte olacağını düşündükleri kesimin bir kısmını ödedikleri bir dönem vardı.
Bazen, yatırımcı veya danışmanları, belirli bir alanda, alternatif yatırımların mantıklı olmasına neden olabilecek derin bir bilgi birikimine veya benzersiz bir beceriye sahiptir. Örneğin, petrol ve gaz endüstrisinde deneyimli bir girişimci, büyük bir petrol ve / veya gaz gübresinden yararlanmak için gereken kaynaklara ve sabra sahip olsaydı, bu eşsiz bilgi ve tecrübe, yatırımcının kendi hesabını indirmesine izin verdiği için çok para kazanabilir. deneyimsiz bir yatırımcının, varlığını bile olsa bile, dikkate bile edemeyeceği riskler.
Diğer durumlarda, belirli bir alternatif yatırım veya alternatif varlık sınıfı, yatırımcının dikkatini diğer varlık sınıflarından daha duygusal ve entelektüel olarak tutabilir. Örneğin, girişim sermayesi için derinden çizilmiş başarılı yatırımcılar vardır; çünkü girişimler ve nispeten yeni işletmelerde tanımlama, finansman ve sahiplenme sürecinden zevk alırlar; Onları bir parçası olduklarını bilerek büyümek ve geliştiklerini görmek.
Bazı yatırımcılar, özellikle daha büyük olanlar hisse senedi ve tahvilleri sahibi olmayı sevmeyen, satın aldıkları ve yeniledikleri emlak mülkleri üzerinde kendi ipoteklerini iptal etmeyi tercih edenler var. Onlara mantıklı geliyor. Potansiyel kazanç ve kayıpları daha iyi anlayabileceklerini düşünmektedirler, özellikle de borsada işlem gören hisse senedine sahip olmanın bir parçası ve parseli olan günlük dalgalanma ile karşılaştırıldığında.
Müzik haklarının kataloglarını müzayede işlemlerinde, müzakere edilen işlemlerde veya iflas mahkemesi işlemleri yoluyla elde eden bazı yatırımcılar vardır, çünkü bu hakların ilgili taraflara nasıl yönetileceğini ve lisanslandığını anlarlar. Muhtemelen en ünlü alternatif yatırımcılar arasında para ve külçe şeklinde külçe altını tutan "Altın Bugs" deniliyor. Bu kampa düşen birçok kişi için altın, neredeyse efsanevi metali toplamak için aynı zorluğu hissetmeyenler için tamamen rasyonel görünmeyen bir takıntı haline gelir.
Çeşitlendirilmiş Bir Portföyde Alternatif Yatırımların Yararları ve Dezavantajları
Yatırımcıların hoşlandığı, anladığı bir varlıkla uğraşırken, faydalanıcı fırsatlar, fikri ve duygusal tatminkarlıklara yol açabilecek daha az verimli piyasalar, alternatif yatırımların potansiyel faydalarının bir kısmını - belirli koşullar altında vergi avantajlı veya korunaklı nakit akışlarını - tartıştık. Rekabete karşı rekabetçi ya da stratejik bir ayağı olduğunu hisseder - bu yüzden muhtemelen çok fazla olan negatiflere odaklanmak en iyisidir. Bu tür olumsuzlukların listesi çok kapsamlı olacaktır, bu yüzden özellikle tehlikeli olduğuna inanıyorum.
İlk olarak, alternatif yatırımlar karmaşık olabilir ve önemli gizli riskler içerebilir. Çoğu zaman, havuzlanmış yapılar gibi şeylere yatırım yaparken, aldığınız riskleri gerçekten anlayabilmenizi imkansız kılan şeffaflık eksikliği olabilir. Gerçek bir örnek: 2007-2009 Mali Krizine ilişkin resmi Hükümet raporunda, komisyon, yatırım bankaları tarafından desteklenen bazı fonların, riskli varlıklar satarak ve / veya borçları azaltarak sıklıkla "pencere pansumanı" olarak adlandırılan şeyle uğraştığını tespit etti. Bir raporlama döneminin bitiminden önce fonların sahiplerine daha güvenli görünmesini sağlamak.
Bu sahiplere, sahip oldukları ve sermayelerinin maruz kaldığı riskler hakkında yanlış bir rahatlama hissi verildi. Alternatif yatırımların yatırımcılar için tam ve eksiksiz bir kayıpla silinmesi hiç duyulmuyor. Bu yazıda daha önce listelenen alanların çoğuna işlerken sağlıklı bir korku akıllıcadır. Tam olarak anlamadığınız bir yatırımdan uzaklaşmak için "hayır" demenin sizin yeteneğiniz, zekanızın gözünüzün önünde havaya uçurulması zorunluluğunu azaltabilir. Heyecan verici bir şeyden kaçma korkusuna izin verme, aptalca bir şey yapmanıza neden olur.
İkincisi, alternatif yatırımlar bir kabus yaratabilir ve bazen de tam olarak felaketle sonuçlanabilir, vergi sonuçları olabilir. Örneğin, kendi kendini yöneten bir emeklilik planınız olduğunu hayal edin. Belki de bu bir SEP-IRA'dır . SEP'iniz aracılığıyla bir petrol boru hattı ana limited şirketine veya MLP'ye sahip olmak istediğinize karar verdiniz. Bir takım etkenlere bağlı olsa da, SEP-IRA'nızın artık kendi vergi beyannamelerini vermesi ve daha da kötüsü vergi ödemek zorunda kalması için bir durum yarattınız! Bu, belirli koşullar altında, buna değer olabileceği, ancak bunun mümkün olmadığını bilemezseniz hoş olmayan bir sürpriz olabilecek bir çok karmaşıklık ve maliyet olacak.
Başka bir örnek: özel bir ortaklığa yatırım yapmayı düşünün. Geçiş vergilendirmesi için yapılandırılmış olmasına rağmen, ortaklık zorunlu bir vergi dağıtım şartına sahip değildir. Bu vergi yılındaki ortaklık size nakit dağıtmasa bile, cebinizde ödemek zorunda olduğunuz büyük bir vergi faturasıyla sonuçlanabilir! Eğer çok fazla boş likiditede oturuyorsanız ve yatırımın hala mantıklı olduğunu hissederseniz, ancak diğer varlıkları satmanız veya faturanızı IRS'ye ödemeniz için borç para almanız gerekiyorsa gerçek bir sıkıntı yaratabilirsiniz.
Feragatname: Bu sitedeki içerik sadece bilgilendirme ve tartışma amaçlıdır ve yatırım danışmanlığı olarak yanlış değerlendirilmemelidir. Hiçbir koşulda, bu bilgiler hiçbir zaman menkul kıymet almama veya satmayla ilgili bir tavsiyeyi temsil etmez.