Stok Fiyatları Nasıl Belirlenir?

Neden Stoklar Aşırı Değerlendiir ve Değerlerinin Olmaması

Wall Street'e Giriş'i okuyarak öğrendiğiniz gibi, sermaye piyasalarının amacı üç katlıdır. Kendimi tekrarlama riskine girdiğimde, ilgili pasajın aynısını yazacağım ve detayları almadan önce onları tekrar okuman için sizi cesaretlendireceğim:

1. Sermayeyi yükseltmek isteyenler ile sermaye tasarrufunu birleştirmek suretiyle birincil piyasayı kurmak için, en yaygın olarak ya tahvil ihracı yoluyla borçlanmak ya da hisse senedi ihracı yoluyla bir işte mülkiyeti satmak . Wall Street'in bu kadar önemli olmasının temel nedeni, çünkü kapitalizmi işleyen şey; En verimli kullanımlarına parayı verimli bir şekilde hareket ettiren, zaman içinde yaşam standartlarını artıran.

1. Yatırımcıların portföylerini kullanma konusunda daha fazla güven sahibi olmaları nedeniyle, birincil piyasaları daha başarılı hale getirme olanağına sahip olmaları için, menkul kıymetlerini satın almaya istekli olanları bulmak için mevcut hisse senedi ve tahvil sahipleri için ikincil bir piyasayı kolaylaştırmak Bir likidite kaynağı olarak, genellikle daha düşük risk primleri talep ediyorlar.
2. Sermayeye yatırım yapma işini dışarıdan temin etmek isteyenlere yardımcı olmak için müşteri birincil kariyer veya faaliyetine odaklanabilir. Bazen bu bir komisyoncu-bayi aracılığıyla yapılır. Giderek, bu durum, öncelikli olarak varlık yönetimi şirketleri olan kayıtlı yatırım danışmanları da dahil olmak üzere, firmanın çıkarlarını müşterinin çıkarlarını ortaya koymak için bir güvenilirlik görevine bağlı olan kayıtlı bir yatırım danışmanı tarafından gerçekleştirilir. Bu şekilde, bir yazılım geliştiricisi veya bir doktor gibi başarılı bir birey olmanız durumunda, 10-K başvuruları veya yatırım fonu prospektüslerini okumadan, daha fazla para elde etmeye odaklandığınızda, portföyünüzle başa çıkmak için başkasına ödeme yapabilirsiniz. Kennon-Green & Co. Genel Müdürü olarak, ailemizin sermayesini ve bu yıl kapılarını açtıktan sonra bizimle birlikte yatırım yapmak isteyen zengin ve varlıklı özel müşterilerinin parasını yöneteceğim varlık yönetimi grubu, bu Kariyerimin geri kalanı olmayı beklediğim yerde harcayacağım.

Hisse senedi fiyatlarındaki dalgalanmalar - stokların aşırıya kaçması ya da stokların değer kazanması - ikincil piyasada ortaya çıkmaktadır. Yani, bir şirket yatırımcılardan sermaye topladıktan sonra, bir yatırımın mevcut piyasa değerini belirleyen bir dizi faktöre dayanarak, yatırımcıların veya sahiplerin kendi aralarında alım satımlarıdır.

Potansiyel alıcılar, Teklif olarak bilinen, ödemek istedikleri bir fiyatı açıklar. Potansiyel satıcılar, Ask olarak bilinen, satmaya istekli olacakları bir fiyatı bildirirler. Ortada bir piyasa yapıcısı, iki taraf arasındaki ticareti kolaylaştırmaya yardımcı olarak piyasada likidite yaratmaya çalışıyor. Bir alıcı ve satıcı bir araya geldiğinde, ticari işlemin yapıldığı fiyat, televizyonda satılan teyp şeritleri, İnternet finansal portalları ve aracı kurum hesap sayfalarına sıçrayan gördüğünüz piyasa değeri haline gelir.

Etkin piyasa teorisi olarak bilinen bir düşünce okulu olmasına rağmen, bir hisse senedinin güncel piyasa değeri, bilinen tüm bilgileri yansıtan gerçek değerdir, toplam ranzadır; Bir pim başında dans eden melekler hakkında tartışan akademik teologlar tarafından verilen mutlak saçmalık. Teori, yıllardır zihinsel düzensizlikten dolayı yumuşatılmıştır ve şimdi, sağduyudan biraz daha fazla olduğunu göstermektedir. Aslında, şirketler her zaman değerinde olduğundan daha fazla veya daha az ticaret yapıyorlar. Bu gerçek değer - Benjamin Graham'ın "içsel değer" dediği bir şey - sahip kazançlarının net bugünkü değeridir; İşletmeden elde edebileceğiniz nakit, asla satamazsanız ve işin gerçek üretim kapasitesine dayanarak sonsuza kadar beklemek zorunda kaldıysa, zamanın sonuna kadar çıkarılabilir.

Bu hesaplamaya dahil olan sözde risk içermeyen orandır. Amerika Birleşik Devletleri'nde, bu uzun vadeli ABD Hazine bonolarının oranıdır. (Hisse senedi fiyatlarının karşılaştırılması için yapılan ilginç bir çalışma, hisse senetleri üzerindeki kazanç verimine bakmak ve bunu Hazine getirisi ile karşılaştırmaktır.)

Bir şirketin, kendi içsel değerinden daha fazla veya daha azını satmak için ne gibi durumlar olabilir? Yeni bir yatırımcı olarak bilmeniz gereken dört, özellikle ilginç olan çok şey var:

1. Yatırımcıların ve spekülatörlerin herhangi bir yönde fiyatı yönlendirmesi arasındaki mücadele
2. Stokların emtia niteliği
3. Hayat (genel olarak geliyor ama daha sonra mantıklı olacak)
4. Bir işletmenin uzun vadeli kazanç kapasitesine inançlarını kaybetmesine neden olabilecek geçici sorunlar.