Temel analiz, bir piyasanın açık, denge veya aşırı arz içinde olup olmadığını belirlemek için arz ve talep verilerinin toplanması sürecidir. Temel analiz, emtia piyasalarında fiyat yönünün tahmin edilmesi söz konusu olduğunda önemli bir uygulamadır. Bu pazarlarda, tüketim her yerde bulunurken üretim genellikle yereldir. Bazı arz ve talep verileri diğerlerinden daha iyidir. Verilerin kalitesi genellikle kaynağa bağlıdır; Hem arz hem de talep istatistikleri çeşitli nedenlerden dolayı mükemmel değildir.
Tedarik tarafı
Genel olarak, emtia tedarikinde bir tutamaç almak kolaydır, çünkü emtia üretimi coğrafi koşullara bağlıdır. Şili, jeolojisi nedeniyle dünyanın en büyük bakır rezervine sahiptir. Bu nedenle, millet dünyanın en büyük bakır üreticisidir. ABD, mısır ve soya fasulyesi yetiştirmek için en verimli toprağa ve uygun hava koşullarına sahiptir. ABD, dünyanın bir numaralı üreticisi ve bu tahılların ihracatçısı. Kakao çekirdeklerinin tropikal iklimde yetişmesi gerekir ki bu da Fildişi Sahili ve Gana'yı önemli ülkeler olan kakao için yapar - ikisi arasında dünyanın kakaonunun% 60'ından fazlasını üretirler. Sibirya'daki nikel rezervleri, Rusya ülkeyi dünyanın en büyük üreticisi yapmaktadır. Emtia üretimine hakim olan birçok başka ülke örneği vardır. Bu nedenle, emtia tedariki hakkında veri derlenirken, ana üretici ülkelerden gelen üretim verilerinin bilgisi, toplam çıktı ve sarf malzemelerinin değerlendirilmesinde önemli bir bileşendir.
Ek olarak, halihazırda üretilen emtiada depolanan stoklar veya stoklar, mevcut toplam arzın tamamını tamamlayacaktır.
Her mal için arz ve talep konusunda hem hükümet hem de özel kaynaklardan muazzam miktarda veri bulunmaktadır. Özel kaynak verileri, her bir metayu desteklemeye hizmet eden ticaret kuruluşlarından veya araştırma şirketlerinden gelir.
Hükümet verileri dünyanın dört bir yanındaki ulusların temsilcilerinden geliyor. Örneğin, tarımsal ürünlere gelince, Birleşik Devletler Tarım Bakanlığı ( USDA ), birçok farklı tarımsal ürün pazarında arz, talep ve mahsulün gelişimi ile ilgili çeşitli konularda periyodik raporlar yayınlamaktadır. USDA raporlarının yayınlanmasından önce, analistler ajansın yayınlayacağı verileri tahmin ediyor. Bir USDA raporu nihai olarak analist beklentilerinden saparsa, fiyatlar bazen şiddetli bir şekilde hareket edecektir. Böylece, bu raporlar kamuya açık olduğunda, fiyatları hareket ettirme eğilimindedirler. Arz tarafı verilerinin bir başka örneği, Amerikan Petrol Enstitüsü (API) ve Enerji Bilgi İdaresi (EIA) tarafından ham petrol, petrol ürünleri, kömür, doğal gaz ve diğer enerjiler gibi enerji ürünlerinde yayınlanan bilgiler olacaktır. API, özel bir kuruluştur ve ÇED bir ABD hükümet ajansıdır. Diğer veriler satışa sunulurken, bazı veriler, genellikle hükümet bilgileri ücretsiz olarak kullanılabilir. Hemen hemen her ürün için tedarik tarafı bilgisi mevcuttur.
Emtia üretiminin, yerel yönetimlerin verileri bir devlet sırrı olarak gördüğü, dünyanın bazı bölgelerinde meydana geldiği durumlarda bir sorun ortaya çıkar.
Rusya ve Çin gibi hükümetler, tedarik tarafı verilerinin yayılmasını ve sınırları içinde üretilen ve depolanan metaların stratejik stokları hakkındaki bilgileri dikkatle koruyorlar. Bu nedenle, bu ülkelerdeki mevcut toplam tedarik ve kanıtlanmış ve muhtemel rezervleri değerlendirmek daha da zorlaşmaktadır. Diğer ülkelerde, daha yüksek bir şeffaflık derecesi, ilgili tüm tarafların görebilmesi için hazır olan sağlam verilerle sonuçlanır.
Talep tarafı
Emtia talebi her yerde bulunur - hammadde tüketimi tüm dünyada gerçekleşir. Dünyanın en yüksek büyüme oranlarına sahip olan en zengin ülkeler, hammadde zımbalarının en büyük tüketicisi olma eğilimindedir. Çin, Çin ekonomisinin ve nüfusun yüksek oranda artması nedeniyle son yıllarda büyük bir tüketim malları tüketicisi olmuştur. Bu nedenle, emtia talebi, ekonomik büyüme, para birimi değerleri, faiz oranları ve diğer ekonomik veriler ile yüksek oranda ilişkilidir.
Dünya ekonomisi sağlıklı ve büyüyen olduğunda, emtia talebi artmaya meyillidir ve ekonomik zafiyet zamanlarında diyalog doğrudur.
Arz yönlü veriler konsantre bölgelerden gelirken, tüketimin yaygın yapısı temel analistlerin, talepleri küresel bazda tahmin etmek için hedonikler de dahil olmak üzere çeşitli istatistiksel yöntemleri kullanmasına izin vermektedir. Bununla birlikte, bu mükemmel bir bilim değildir ve dışsal olaylar, verileri zaman zaman çarpıcı bir şekilde yayabilir.
Dönem Yapısı, Temelleri Hakkında Çok Söyler
Emtia temellerinin gerçek zamanlı bir göstergesi, çeşitli emtia piyasalarında vadeli yapı veya ileriye doğru eğrilerdir . Bir piyasa sıkışık olduğunda, ertelenen fiyatların yakındaki fiyatlardan daha düşük olduğu bir ters işlem durumu, mevcut talebin mevcut arzdan daha yüksek olduğunu göstermektedir. Aşırı arzdaki bir piyasa, ertelenmiş fiyatların yakın fiyattan daha yüksek olduğu bir contango koşulu sergileyecektir. Bu, arzın talepten daha büyük olduğunu vurgular. Temel analistler, bir piyasanın açıktan aşırı arzına kaydığı ve tam tersi durumları saptamak ve tahmin etmek için temel arz ve talep verilerini izler. Bu değişiklikler gerçekleştiğinde fiyatlar hareket edebilir.
Emtia fiyat tahmini zor bir iştir. Arz ve talep verilerinin toplanması ve analiz edilmesi, ham verilerin kalitesi açısından sınırlamalara sahiptir. Herhangi bir malın altında yatan fiyat eylemi, bu temelleri yansıtmaktadır ve bazen vadeli yapı, bir piyasadaki temel değişikliklerin en iyi göstergesidir.
Ekzojen Faktörler
Emtia fiyatlarına karşı en az dirençli yolun belirlenmesinde arz ve talep en önemli faktörler olsa da, diğer konular hızlı bir şekilde temelleri dönüştürebilir. Siyasi olaylar, emtia tüccarları için her zaman bir endişe kaynağıdır. Bir hükümetin ithalat veya ihracatla ilgili vergi veya tarife ani olarak uygulanması, arz ve talep özelliklerini değiştirebilir. Havadaki değişiklikler ya da doğa eylemleri temel denklemi değiştirebilir. Bir mahsulün piyasaya sürülmesi ile ilgili bir mahsul hastalığı veya lojistik sorunların ortaya çıkması, fiyat dinamiklerini her zaman değiştirebilir.
Bir metada spekülatif hareket, hammadde piyasaları dünyasında piyasa katılımcıları için her zaman kritik bir endişe kaynağıdır. Temel arz ve talep verileri ile birlikte bu eksojen faktörler, emtia fiyatlarına ilişkin fiyat çözümüne yol açar. Herhangi bir hammadde piyasasının fiyat yönünü tahmin etmek her zaman zor bir iştir, ancak bu, emtiaların ticaretini zorlaştıran şeydir.