Öncelikli hak, bir ortaklığın mevcut hissedarlarına ait bir hak olup, bu hisselerin, hisse senedinin istem dışı seyrelmesini önlemek için, gelecekteki hisse senetlerinin gelecekteki herhangi bir ihraç hakkını orantılı bir şekilde satın alma şansını vererek, bir haktır.
Anti-dilüsyon önleyici hak da abonelik hakkı veya abonelik ayrıcalığı olarak adlandırılmıştır. Basitlik uğruna, bunun anlamı, hakkın, kamuoyundan önce yeni hisseleri satın alarak, şirketin hisse senedinin aynı hisse sahipliğini korumanıza izin vermesidir.
Önleyici Haklar Sizi Nasıl Etkiliyor?
Birkaç örnek, öncelikli hakların kendi hisse senedi sahiplerinizi nasıl etkileyebileceğini anlamak için en iyi yardımcı olabilir.
- Terra Firma Kahve Şirketi'nin 100 hisse senedi stoğu var. Bu hisselerin 10'una veya tüm şirketin% 10'una sahipsiniz. Genişletmek için sermayeyi artırmak üzere Yönetim Kurulu , şirkette her biri 50 ABD Doları karşılığında 100 yeni hisse satmaya karar verir. Önleyici hakkın mevcut olmaması halinde, bu, sahipliğinizi% 5'e kadar seyreltir (10 hissenin 200 hisseye bölünmesiyle). Orantılı menfaatinizi korumak için önleyici hakkınızı kullanın ve yeni hisse senedinin 10 hissesine satın almayı kabul edin (veya “abone olun”). 500 $ (10 yeni hisse x $ 50 teklif fiyatı = 500 $) için bir çek kesildi ve şimdi 200 olağanüstü 20 hisse sahip; tüm şirketin% 10'una sahip olmak.
- Şimdi, beş yıl sonra, Terra Firma Coffee Company'nin büyük bir genişleme olduğunu ve 1000 yeni hisse senedi hissesi ihraç etmeyi planladığını hayal edin. Önleyici hakkınızın bir parçası olarak yeni bir hisse satın almazsınız. Yeni hisse senetleri ihraç edildiğinde, mevcut pozisyonunuza yeni hisse senetleri eklemediğinden, şirketin sadece% 1.67'sine (hisse senetlerinin 20 hissesi bölünmüş 1.200 hisseye) sahip olacaksınız. Yeni hisse senedi ihraç edilmeden önce, oy haklarınız şirketin 1 / 10'unu oluşturdu ve önemli bir ağırlık taşıdı. Yeni hisse senetleri verildikten sonra, oylarınız daha önce olduğundan daha küçük.
Bazı şirketler, hakkaniyet hakkından vazgeçmeyi tercih eder, çünkü hisse senedi ihracı nedeniyle nakit biriktirme girişiminde bulunmanın sakıncalı olabileceğinden. Aynı zamanda azınlık hissedarlarının baskısı gibi belirli yasal çatışmalardan kaçınmanın bir aracıdır. Buna bir örnek, bir şirketin hisselerin halihazırda alım satımından daha düşük fiyatlarda yeni hisse senedi ihraç etmesidir. Bu durum, azınlık hissedarların yeni hisseleri önleyici haklarının bir parçası olarak satın alamayacaklarını tam olarak bilmektedir. Çoğunluk hissedar, sahiplik pozisyonunu önemli ölçüde artırma fırsatından yararlanırken aynı zamanda azınlık hissedarların sahiplik pozisyonlarını da düşürür.