Fannie Mae ve Freddie Mac: Benzerlikler ve Farklılıklar

by Kimberly Amadeo

Fannie Mae ve Freddie Mac Arasındaki Fark Nedir?

Fannie Mae ve Freddie Mac, hükümetin konut piyasasını güçlendirmek için kurduğu iki şirket. Bu organizasyonlar sadece kendi oluşumlarında değil, aynı zamanda hedef pazar ve ürünlerinde de farklıdır. Bir örnek vermek gerekirse, Fannie Mae, perakende bankalardan ipotek alırken, Freddie Mac onları daha küçük tasarruflardan alıyor. (Kaynak: "Fannie Mae vs. Freddie Mac," Diffen.com.)

Roosevelt yönetimi 1938'de bir hükümet ajansı olarak Fannie Mae'yi kurdu. Federal Konut İdaresi ipoteklerini aldı ve bunları kitaplarına dahil etti. 1968'de Hükümet Sponsorlu Bir Kuruluş oldu. Bu, hissedarların sahip olduğu ABD hükümetinin kredilerini garanti ettiği anlamına geliyordu. Bu oldukça tehlikeli bir düzenleme olduğu ortaya çıktı.

1970 yılında, Nixon yönetimi Freddie Mac'i bir GSE olarak kurdu, bu da sadece FHA'ların değil, herhangi bir ipoteğin satın alınabileceği anlamına geliyordu. Fannie Mae'nin aksine, Freddie Mac'in kredileri için bir devlet garantisi yoktu ve temerrüt riskini transfer etmek istedi. Bunu, benzer türdeki kredileri ipoteğe dayalı menkul kıymetlere bir araya getirerek yaptı. Daha sonra bu menkul kıymetleri fonları, emeklilik fonlarını ve bireysel yatırımcıları korumak için sattı.

Kongre, Fannie Mae ile rekabet etmek için Freddie Mac'i kurdu ve FHA olmayan ipotekleri satın almasını ve MBS'ye çevirmesini sağladı.

01 Fannie Mae Şimdi Federal Ulusal İpotek Derneği

1938'de Kongre, Federal Ev Kredisi Bankası Yasası aracılığıyla Fannie Mae'yi kurdu. Bu, FHA tarafından sigorta edilen ipotek ikincil piyasasıyla sonuçlandı. Başkan Roosevelt, Fannie Mae'nin ev sahipliğinin Amerikan Rüyası'nı gerçekleştirmesine yardımcı olmasını istedi. Fannie Mae, bankalardan kredi aldığında onlara borç vermek için daha fazla para verdi.

Kongre, Fannie Mae'yi 1968'de bir şirkete dönüştürdü. Vergi fonlarını kullanmak için kullanmak yerine, hisse senetlerine hisse senetlerini ilk halka arzında sattı. Ayrıca, Kongre Vietnam Savaşı'nı finanse etmek için finansmana ihtiyaç duyuyordu.

02 Freddie Mac Şimdi Federal Ev Kredisi Mortgage Şirketi mi

Freddie Mac, bankaları otuz yıl boyunca kitaplarında tutmaktan kaçınmak için 30 yıllık ipotek yaratmaya teşvik etmeye odaklandı. Bu çok fazla para bağladı ve bankalar için riskliydi.

03 Fannie Mae ve Freddie Mac Benzerlikleri: İpotekleri Yapabilirler

Fannie Mae, Freddie Mac ve FHLB onlarca yıldır Amerikalılar için uygun fiyatlı konutlar yaptı. Ancak, devlet destekli kuruluşlar olarak işlev gördüler. Bu, ipoteklerin yeniden satışını mümkün kılan ikincil piyasayı yaratırken hissedarlar için karlı olmaları gerektiği anlamına geliyordu.

Federal Konut Kurumsal Gözetim Ofisi'ne göre, 2007 yılı sonunda, Fannie Mae, Freddie Mac ve FHLB, yeni ipotek finansmanının yüzde 90'ını sağladı. Bu, mortgage piyasasının payının, özel mortgage finansmanının ne ölçüde kuruduğunu ortaya koyan iki katından fazlaydı.

2008'in başlarında, Fannie Mae ve Freddie Mac, konut piyasasını güvence altına almak için daha düşük faizli ipotekleri garanti altına almak için adım attı. Subprime mortgage erteleme devam ettikçe, Federal hükümet Fannie Mae ve Freddie Mac kendilerini kurtarmak için müdahale etmek zorunda kaldı.

Bankalar paniklediğinde, iki GSE sadece kredi verenlerdi. Ekonomik durgunluktan sonra, çoğu banka Fannie Mae ve Freddie Mac garantileri olmadan kimseye kredi vermeyecekti. (Kaynak: “Fannie ve Freddie Sürücü Ev Kredileri”, FT.com, 2 Nisan 2008)

04 Mortgage Krizi'ndeki Rolü

Economist , 2007 yılının Ağustos ayında, Fannie ve Freddie'nin piyasadaki likiditeyi pompalama yeteneğinin tehlikeye girebileceği konusunda uyardı. Fannie, bir borcun geri çekileceğini açıkladı. Bu süre zarfında, Fannie'nin piyasanın gelişmesini beklemek için yeterli paraya sahip olduğu düşünülüyordu. Ancak, Kasım 2007'ye kadar. Fannie, 1,4 milyar dolarlık bir zararı açıkladı ve yeni fonlarda 500 milyon dolar isteyeceğini açıkladı. Freddie, 2 milyar dolarlık bir zararı açıkladı ve hisse senedi fiyatını% 23 düşürdü.

Freddie, düşük faizli ipoteklerde 120,8 milyar dolar tuttu, genel portföyünün çok az bir yüzdesi ajansın yaşayabilirliğini tehdit etti - ya da herkesin düşündüğü gibi. 2007 yılının dördüncü çeyreğinde Freddie 2 milyar dolarlık bir zarar bildirdi. Buna karşılık ajans, rezervlerini desteklemek için tercih edilen hisse senedi satışı yoluyla 6 milyar $ 'lık yeni sermaye yarattı. Bu yeterli değildi.

05 Yine de Mortgage Krizi Neden Olmadılar

Fannie Mae ve Freddie Mac, subprime mortgage krizine neden olmadı. Portföyleri, ticari ve yatırım bankalarınınkinden daha düşük oranda subprime krediler tutmuştur. Bununla birlikte, hissedarlarını çok rekabetçi bir pazar haline gelmiş durumda mutlu etmek için bu kredileri satın almalarını artırdılar. Finansal krizden önce, tüm Birleşik Statik ipoteklerin 1.4 trilyon veya yüzde 40'ını aldılar veya garanti ettiler. Bunlardan sadece 168 milyar dolar subprime ipotekteydi ,

06 Hükümete Sahip Olanlar: Ne Demektir?

Hükümet, Fannie Mae ve Freddie Mac mortgage şirketlerinin işleyişini sürdürmek için en az 150 milyar dolar harcadı. Eylül 2008'den bu yana iki GSE'yi yönetiyordu, Federal Konut Finans Ajansı bunları alıcıya koydu. Bu geçici bir düzenlemeydi, ancak konut koşulları, hükümeti bu sorumluluğun serbest bırakılmasına yetecek kadar gelişmedi.

Fannie ve Freddie'nin Geleceği

Fannie ve Freddie'nin kamuya ait olduğu şu anda, en azından şimdilik bu şekilde kalmalıdırlar. Onları tekrar özelleştirme ya da bunları ortadan kaldırma ve özel sektörün devralmasına izin verme önerileri işe yaramaz. Niye ya? Hükümet zaten ipotek piyasasını özelleştirmeyi denedi ve tüm çabalar sürekli olarak başarısız oldu.