Bir Ev Satın Alma Neden Milleti Kurmaya Yardımcı Olur?
2017 yılında, gayrimenkul inşaatı ülkenin ekonomik çıktısına 1.07 trilyon dolar katkıda bulunmuştur.
ABD'de gayri safi yurtiçi hasılanın yüzde 6'sı. 2006 yılında 1.195 trilyon dolar olan zirveden daha az. O zaman, gayrimenkul inşaatı GSYİH'nın yüzde 8,9'unu oluşturuyordu . Gayrimenkul inşaatı emek yoğun. Bu yüzden konut inşaatındaki düşüş, durgunluğun yüksek işsizlik oranına büyük katkıda bulundu.
İnşaat, GSYİH ile ölçülen gayrimenkulün tek parçasıdır. Gayrimenkul ayrıca ölçülemeyen diğer ekonomik refah alanlarını da etkilemektedir. Örneğin, gayrimenkul satışlarındaki düşüş, nihai olarak emlak fiyatlarında düşüşe neden olmaktadır. Bu, sahiplerinin aktif olarak satıp satmadığı tüm evlerin değerini düşürür. Sahiplerin kullanabileceği konut kredisi sayısını azaltır. Tüketici harcamalarını kısacaklar .
ABD ekonomisinin neredeyse yüzde 70'i kişisel tüketime dayanıyor. Tüketici harcamalarında bir azalma ekonomideki aşağı yönlü bir spirame katkıda bulunur.
İstihdam, gelir ve tüketici harcamalarında daha fazla düşüşe yol açar. Federal Rezerv faiz oranlarını düşürerek müdahale etmezse, ülke bir durgunluğa girebilir. Düşük konut fiyatları ile ilgili tek iyi haber, enflasyon olasılığını azaltmasıdır.
Emlak ve 2008 Durgunluğu
Düşen konut fiyatları başlangıçta 2008 mali krizini tetikledi, ancak o zamanlar çok az fark oldu.
Ulusal Emlakçılar Birliği'ne göre, Temmuz 2007'ye kadar, mevcut tek ailelik evin medyan fiyatı Ekim 2005'teki zirvesinden bu yana yüzde 4 düştü. Ama ekonomistler bunun ne kadar kötü olduğu konusunda hemfikir olamazdı. Ekonomik durgunluk , ayı piyasası ve borsa düzeltmesi tanımları iyi bir şekilde standartlaştırılmıştır, ancak aynı durum konut piyasası için de geçerli değildir.
Birçoğu , 1929 Büyük Buhranı sırasında yüzde 24'lük bir düşüşle karşılaştırdı. Ayrıca, petrol üreticilerinin 1980'lerin başındaki petrol fiyatlarındaki düşüşte yüzde 22-40 oranında azalmasını sağladılar. Bu standartlarla, çöküş zar zor dikkat çekiciydi.
Bazı ekonomik çalışmalar, konut fiyatlarının yüzde 10-15 oranında düştüğünü, özsermayeyi ortadan kaldırmaya yeterli olduğunu gösterdi. Bu, ev sahipleri için şiddetli ağrı oluşturan bir kartopu etkisi yaratır. 2007'de Florida, Nevada ve Louisiana'daki bazı topluluklarda şiddetli eşitlik kaybı yaşanmıştır. Geriye dönük olarak, çoğumuz onları dinlemiş olmalıydı.
2005 ve 2007 arasında verilen kredilerin yaklaşık yarısı subprime edildi . Bu, alıcıların temerrüde düşme olasılıklarının daha yüksek olduğu anlamına geliyordu. Asıl sorun, bankaların bu ipotekleri trilyonlarca dolar türevi desteklemek için kullandıklarıdır. Bankalar, düşük faizli ipotekleri ipoteğe dayalı menkul kıymetlere katladı.
Emeklilik fonlarına, şirketlere ve emeklilere güvenli yatırımlar olarak sattılar. Bunun nedeni, kredi temerrüt takası adı verilen yeni bir sigorta ürünü tarafından temerrüde "sigortalı" olmalarıdır. En büyük ihraççı American International Group Inc oldu .
Borçlular temerrüde düştüğünde, ipoteğe dayalı menkul kıymetler şüpheli bir değere sahipti. Pek çok yatırımcı, AIG'nin nakit tükettiği kredi temerrüt takasını kullanmayı denedi. Kendini varsayılan olarak tehdit etti. Bu yüzden Federal Rezerv onu kurtarmak zorunda kaldı. Bu, türevlerin mortgage krizini nasıl yarattığıdır .
Bear Stearns ve Lehman Brothers gibi kitaplarında çok sayıda ipoteğe dayalı menkul kıymete sahip bankalar diğer bankalar tarafından reddedildi. İşlerini yürütmek için nakit olmaksızın, yardım için Fed'e başvurdular. Fed ilk önce bir alıcı buldu, ancak ikincisi için değil.
Lehman Brothers'ın iflası, 2008 mali krizini başlattı.
Amerikalıların çoğunluğu, emlak piyasasının önümüzdeki iki yıl içinde çökeceğine inanıyor. Konut fiyatları yükseliyor ve Fed oranları yükseliyor. Onlara göre, çöküşün izleyeceği bir balon gibi görünüyor. Ancak mevcut konut piyasası ve 2005 piyasası arasında birçok fark var. Örneğin, subprime krediler sadece ipotek piyasasının yüzde 5'ini oluşturmaktadır. 2005 yılında yüzde 20 oranında katkıda bulundular. Ayrıca, bankalar kredi standartlarını yükseltmiştir. Evde "paletlerin ev maliyetinin yüzde 45'ini sağlaması gerekiyor. Subprime krizi sırasında yüzde 20 veya daha azına ihtiyaç duyuyorlardı.
En önemlisi, ev sahipleri evlerinden daha fazla eşitlik almıyorlar. Konut rehini 2006 yılında 85 milyar dolara yükseldi. 2010'da 10 milyar dolardan daha azına düştü ve 2015'e kadar orada kaldı. 2017'ye kadar sadece 14 milyar dolara yükseldi. Büyük bir sebep, daha az insanın iflas için başvuruda bulunması. 2016 yılında sadece 770.846 iflas başvurusunda bulundu. 2010 yılında 1,5 milyon insan vardı. Bunun için teşekkür etmek için Obamacare var. Artık daha fazla insanın sigortayla karşı karşıya kaldığı, tıbbi faturalar tarafından azarlanma olasılığı daha düşük. Bu farklılıklar bir konut piyasasının çöküşünü daha az olası hale getiriyor.