Para Yönetirken Her Yatırımcının Düşünmesi Gereken Şeyler
Sosyal güvenlik yardımlarının enflasyon oranına ayak uydurmasını umarak evinize ya da koleje ödeme yapmaya ya da maaş almak için maaş almaya yardım etmek için mirasçılarınız için bir miras sağlarken, günlerinizi rahatça yaşamak arasındaki fark anlamına gelebilir. . Ne yazık ki, en iyi niyetlere rağmen, iyi niyetli insanlar her gün bu görevde başarısız oluyorlar.
Tek bir makalenin size uzmanlık yapmak için gerekli bir kısmını bile kaplaması imkânsız olsa da, hayallerinizin peşinden gitmenin daha kolay olmasına yardımcı olabilecek finansal özgürlüğe giden yolculuğun erken dönemlerinde yapabileceğiniz birkaç şey var. ; Yatırımlarınızı ve yatırım portföyünüzü her twistte duygusal olarak tepki vermek yerine ve Dow Jones Industrial Average ya da S & P 500'ün dönüşü yerine ihtiyatlı ve rasyonalite ile yönetmenin. Özellikle, yatırım portföyünüzü geliştirmenize yardımcı olabilecek beş tuşa odaklanmak istiyorum.
1. Siz ve duygularınızın, portföyünüz için en büyük tehlike olduğunu kabul edin, ardından riski azaltmak için bir strateji geliştirin. Eğer bir yatırımcıya bileşik zenginlik getirmeye çalıştığı için en önemli engelin hangisi olduğunu belirlememi istediysem, ne derdin?
Zaman içinde, cevabınız, yükselttiğiniz veya ilk önce sermaye piyasalarına dikkat etmeye başladığınız finansal pazarlama ortamına bağlı olarak değişmiş olabilir. Bu günlerde muhtemelen bunun ücretler ya da masraflar olduğunu tahmin edersiniz. Yanlış olursun. On yıl ya da iki yıl önce, içişleri ve uluslararası güvenlik seçimi meselesi olduğunu tahmin etmiş olabilirsiniz.
Yanlış olursun. 1960'larda, büyüme stoklarını satın almaya istekli olacağını tahmin edebilirsiniz. Yanlış olursun.
Liste üstünde ve üstünde gider ama bir şey tutarlı kalır. Başarısız olarak, neredeyse tüm kanıtlar, yatırımcıyı kendi mali başarısızlığınızın en olası nedeni olarak görür. Klasik iktisatçıların size inandığının aksine, davranışsal ekonomi ve davranışsal finans şu anda ikna ettiğim şeyleri sunmakta, erkeklerin ve kadınların, çoğunlukla rasyonel olmakla birlikte, paralarıyla uzun süredir acı çekmelerine neden olan çok aptalca şeyler yaptıklarını gösteren büyük bir kanıttır. terim. Verilerinde görmekten başka, gerçekten önemli olan, onu kendi hayatım ve kariyerimde görüyorum. Her alanda başarıya ulaşabilen mükemmel zeki insanlar, on yıllardır biriktirdikleri kıymetli sermaye-sermayeyi yok ederler - çünkü sahip oldukları şeyi, neden sahip olduklarını, sahip olduklarını ve sahip olduklarını anlamaya daha az zaman harcarlar. Bunların üzerinde, yeni bir buzdolabı ya da çamaşır makinesi ve kurutma makinesi seçmekten daha çok.
Sayılar şok edici olabilir. Yatırımcıların temel yatırımlarının gerçek performansını birkaç yüzde puan ile takip etmeleri alışılmadık bir durum değildir; 25+ yıllık dönemlerde olağanüstü olabilen bir fırsat maliyeti.
Burada bir çift potansiyel çözüm var. Biri, kendi paranızı yönetmede uzman olmaya kendini adamaktır. Sermaye tahsisi ile ilgili akademik araştırmayı okumaktan, Form 10-K dosyalarına dalmaktan, portföy ağırlıklarını düşünmekten ve indeks fonların inşaat metodolojisi gibi şeylerin ayrıntılarını düşünmekten hoşlanıyorsanız, bu sizin için bir yol olabilir. Eğer yapmazsan, senin için yapabilecek birine ihtiyacın var. Dünyanın en büyük varlık yönetimi şirketlerinden biri olan Vanguard, son zamanlarda yaptığı araştırmada yüksek giderlere neden olmakla birlikte, finansal danışmanlık hizmetleri için ödeme yapmanın “sadece huzur sağlaması değil, aynı zamanda yaklaşık yüzde 3 net portföy zamanla geri döner "(Kaynak: Vanguard kağıdı Finansal danışmanların katma değeri , referans çalışma Francis M.
Kinniry Jr., Colleen M. Jaconetti, Michael A. DiJoseph ve Yan Zilbering, 2014. Değerinize bir değer katmak: Vanguard Advisor'ın Alpha'sını belirlemek. Valley Forge, Pa .: Vanguard Grubu.) Sayının tam bir bilim olmadığını, “[f] ya da birisinin, danışmanların katma değerden daha fazlasını sunabileceğini söylerken, diğerleri için, daha az. potansiyel 3 yüzde getiri, vergi ve ücretlerden sonra gelir. "
Başka bir deyişle, aşırı derecede basitleştirilmiş bir örnek kullanmak gerekirse, portföyünüz ücretlerden sonra yüzde 10 oranında üretilen yüzde 100 düşük maliyetli endeks fonlarından oluşuyorsa, danışmanınızın işe alımında yüzde 10'luk bir eksi ile sonuçlandığına dair bir yanlışlık var demektir. danışman, aslında, sonuçlarınız davranışsal sorunlar nedeniyle maddi olarak daha düşük olabilir (satın almamanız gerektiğinde satın alma, satmamanız gerektiğinde satma, çok yoğun olan pozisyonları koruma, belirli vergi arbitraj durumlarını istismar etme fırsatını göz ardı ederek) varlık dağılımı, portföy dağıtım aşaması sırasında bir harcama modelinin geliştirilmesi ve hesaplanması gibi stratejiler aracılığıyla). Eğer tek başına gitme deneyiminiz, yüzde 5 veya yüzde 6'lık bir kazanç elde etmenizi sağladıysa danışmanın elde tutma ve deneyimleri nedeniyle daha yüksek ücretler ödemesine rağmen para. Potansiyel brüt getiri üzerine odaklanmak sadece uygunsuz olmakla kalmaz, masraftan kaçınmaktan ziyade, kaybolan bileşiklerde çok daha pahalıya mal olabilir.
Sağlam portföy yönetimi prensiplerine dayanan iyi yapılandırılmış bir plan geliştirmelisiniz ve hem sakin hava hem de fırtınalı gökyüzü boyunca ona bağlı kalmalısınız.
2. Ahlaki veya ahlaki unsurları ele almadıkça, portföyünüzün tahvil kısmı için sadece bir şirketin ürünleri veya hizmetleri hakkında ne hissettiğinize bağlı olarak sabit gelirli yatırım kararları vermeyin. Benjamin Graham, Güvenlik Analizinin 1940 baskısında bu noktaya değinen özellikle güzel bir geçit yazdı. Efsanevi incelemesinde şöyle demiştir: "Listemizde yer alan birikimli endüstriyel tercih edilen stokların üçte biri tesadüf eseri olan şirketlere aittir. Bu durum ilginçtir, çünkü bu durum ilgi çekicidir. Güçlü bir hatırlatma, yatırımcının, işin içine girdiği iş türüne karşı kişisel tepkisi ile bir güvencenin esasını ya da yoksunluğunu güvenli bir şekilde yargılayamamasını teklif eder Geçmişte uzun bir süre boyunca kayda değer bir kayıt, ayrıca iç istikrarın güçlü kanıtı, Gelecekte daha da kötüsü için önemli bir değişiklik beklemek için herhangi bir somut nedenin yokluğu, muhtemelen sabit değerde bir yatırımın seçilmesi için mevcut tek sağlam temeli sağlar. "
Burada Graham, tahvil ve sabit getirili menkul kıymetlerin seçilmesinin doğal olarak bir olumsuz seçim sanatı olduğu gerçeğinden bahsediyordu. Bir şey satın almamanızın bir sebebi olup olmadığının ana kaygısı, kuruluşun söz verilen anapara artı ödünç verdiğiniz paraya olan ilgisini iade edip edemeyeceğidir. Satın alma teşviğini reddeden bir yatırımcı (dumansız tütün), endüstrinin hayranı olmadığı için hisse senetlerini veya tahvilleri tercih etti, çünkü kendisi potansiyel olarak daha yüksek risk ve / veya daha düşük getiri ile kendini yansıtmak zorunda kaldı. Tütün şirketleri tarafından ihraç edilen menkul kıymetlerden kaçınmanız sizin için önemliyse, karşılaşmanız gereken bir gerçek budur. Hayat sendikalarla dolu ve bu satışlardan birini yaptın. Her zaman senin kekini yiyemez ve yiyemezsin. Adil olmayabilir ama bu bir gerçektir.
3. Yatırım portföyünüzün hayatınızdaki diğer varlık ve yükümlülükler ile nasıl ilişkilendirildiğini düşünün ve o ilişkiyi olabildiğince akıllı bir şekilde azaltmaya çalışın. Yatırım portföyünüzü yönetirken, riski akıllıca azaltmanın yollarını düşünür . Büyük bir risk, varlık ve borçlarınızın çoğunu ilişkilendiriyor. Örneğin, Houston'da yaşamışsanız, petrol endüstrisinde çalışmışsanız, emeklilik planınızın büyük bir kısmını işverenin hisselerine, yerel bir bankanın mülkiyetine bağlı olarak tuttunuz ve Houston metro alanında gayrimenkul yatırımları yaptınız. Mali hayat artık enerji açısından etkin görünmektedir. Eğer petrol sektörü 1980'lerde olduğu gibi çökecek olsaydı, sadece sizin işinizi riske atabilirdiniz, fakat aynı zamanda hisse senetlerinizin değeri de düşüyor, aynı zamanda yerel emlak ve banka sahipleriniz kiracı ve borçlular yüzünden zarar görüyor, Ayrıca Houston bölgesinde, aynı ekonomik sıkıntıyı yaşadığınızda, bölgeye petrol bağımlılığı veriliyor. Benzer şekilde, Silikon Vadisi'nde yaşıyor ve çalışıyorsanız, emeklilik varlıklarınızın çoğunu teknoloji stoklarında istemeyeceksiniz. Aksine, daha düşük getiri elde etmek anlamına gelse bile , kalın ve ince, iyi zamanlar ve kötü zamanlar yoluyla para pompalamaya devam edecek olan şeylere sahip olmayı düşünebilirsiniz; mesela, mavi çip stoklarında sahiplik hisselerini, özellikle diş macunu ve çamaşır deterjanı, temizlik malzemeleri ve şeker çubukları, alkol ve paketlenmiş gıdalar gibi şeyler yapan tüketici eşyalarını bulundurmak.
Genel olarak zayıflık ve korelasyon bulmak amacıyla kişisel ve ticari bilançolarınızdaki her yıl en az yılda bir veya iki kez gözden geçirilmesi akıllıca bir uygulamadır; Tek bir gücün ya da talihsizliğin başa çıkabileceği ve aşırı olumsuz sonuçlara yol açabileceği alanlar. Ortak maruziyetler, benzin fiyatı, faiz oranları, belirli bir coğrafi bölgenin ekonomik sağlığı, tek bir tedarikçiye dayanma, belirli bir endüstriye ya da sektöre maruz kalma ya da başka herhangi bir şey gibi bir girdi maliyeti olabilir.
Çoğu yatırımcı için, karşılaştıkları en büyük risk, bir işverenin nakit akışına aşırı güvenmektir. Artı nakit akışını üreten ve dolayısıyla işverenden uzaklaşan üretken varlıkları elde etmeye odaklanarak , bu risk biraz azaltılabilir.
4. Yükümlülüğünüzün yapısına dikkat ediniz çünkü mali bağımsızlık ile toplam yıkım arasındaki fark anlamına gelebilir. Hisse senetlerine veya gayrimenkullere, özel şirketlere veya fikri mülkiyete yatırım yapma tercihiniz olsun, bir varlık için nasıl ödeme yaptığınız çok önemlidir. Eğer sermaye getirinizi arttırmak için borç kullanmaya ihtiyaç duyuyorsanız veya tercih ediyorsanız ve sadece sermayenizden daha fazla varlık satın almanıza izin veriyorsanız, bir portföyü yönetirken iyi bir kural kısa vadeli borç almaktan kaçınmaktır. -term varlıkları, çünkü fon kaynağı kuruyabilir ve iflasın içine dalmaya yetecek kadar uzun süre bırakamaz. İdeal olarak, sadece sabit oranlı faiz koşullarına sahip, kolay anlaşılır nakit akışı taleplerine sahip olan borçları istiyorsunuz. Daha da iyisi, bu borcun mümkünse rücu dışı olmasını ve borç verenin ek teminat talebinde bulunmasını talep etmesini engellemek istersiniz. Özel istisnalar bazen uygulanabilir. Örneğin, nakit ve nakit eşdeğerinde on milyonlarca dolarlık yüksek net değere sahip bir birey olsaydınız, Hazine menkul kıymetleri ve vergiden muaf olan rehinli bir kredi limiti gibi bir şeylere sahip olmak zorunlu olmazdı. belediye bonoları, böylece pozisyonlarınızı satmanıza gerek kalmadan fonlarınıza kolayca ulaşabilirsiniz.
5. İyi zamanların sona erdiğini unutmanıza izin vermeyin. Bu durum borsalar, emlak piyasaları ve tahvil fiyatlarının tüm zamanların en yüksek seviyesine yaklaştığı veya vurulduğu anda özellikle önemli görünüyor. Varlık fiyatlarınız piyasa değerinde düşecek. Varlığa bağlı olarak, varlıklarınız da ürettikleri nakit akışında düşüş yaşayacaklar. İyi bir yatırım portföyü sadece bununla başa çıkmak değil, bunu bekler. Genç değilseniz, olağanüstü yüksek bir risk toleransına sahip olursunuz ve yanlış hesap yaparsanız veya talihsizlik yaşarsanız iyileşmek için yeterli zaman ve enerjiye sahip olursanız, yatırım yaparken ulaşılması kaçınılmazdır. Umut bir yatırım stratejisi değildir. Bir varlığa sahip olduğunuzda, bunu bir fiyata ve şartlar altında yapmalısınız, eğer en kötüsü olsaydı, hayatta ya da kariyerinizde baştan başlamak zorunda kalmadan hayatta kalabilirsiniz. Pek çok yatırımcı için, servet biriktikten sonra, bu servetin uzun vadede korunması, mümkün olan en yüksek teorik geri dönüşten sonra agresif bir şekilde değil, özellikle de silme riskini ortaya çıkarması durumunda.
Bakiye vergi, yatırım veya finansal hizmetler ve tavsiye vermemektedir. Bilgiler, yatırım hedefleri, risk toleransı veya herhangi bir özel yatırımcının finansal koşulları göz önüne alınmadan sunulmakta olup, tüm yatırımcılar için uygun olmayabilir. Geçmiş performans gelecekteki sonuçların göstergesi değildir. Yatırım, olası anapara kaybı dahil olmak üzere risk içerir.