Milton Friedman ve Monetaristler Yönetildiğinde
Paraşütçülerin para arzının artırılmasının, ekonomik büyümenin ve iş yaratılmasının geçici olarak artmasını sağladığı uyarısında bulunuyorlar. Uzun vadede enflasyonu artıracak. Arz talebi arttıkça fiyatlar artacaktır.
Parasalcılar para politikasının maliye politikasından daha etkili olduğuna inanıyorlar. Bu hükümet harcamaları ve vergi politikası. Uyaran harcamaları para arzına katkıda bulunur, ancak bir açık yaratır. Bu ülkenin egemen borcuna ekler. Bu faiz oranlarını artıracaktır. Parasalcılar, merkez bankalarının para arzını kontrol ettikleri için hükümetten daha güçlü olduklarını söylüyorlar.
Parasalcılar nominal oranlardan ziyade reel faiz oranlarını izliyorlar. En çok yayınlanan oranlar nominal oranlardır. Reel oranlar enflasyonun etkilerini ortadan kaldırır. Paranın maliyeti konusunda daha gerçekçi bir resim veriyorlar.
Bugün, monetarizm lehine gitti. Çünkü para arzı, geçmişten daha az likidite ölçüsüdür. Likidite nakit, kredi ve para piyasası yatırım fonlarını içerir . Krediler kredi, tahvil ve ipotek içerir. Ancak para arzı stoklar , emtialar ve konut rehni gibi diğer varlıkları da ölçmez.
Borsada para piyasaları olarak insanların para biriktirmeleri daha olasıdır. Daha iyi bir getiri alırlar.
Bu para arzının bu varlıkları ölçmediği anlamına gelir. Borsa yükselirse, insanlar varlıklı hissederler. Onlar harcamaya daha istekli. Bu talebi artırır ve ekonomiyi artırır. Bu varlıklar Fed'in göz ardı ettiği patlamalara neden oldu.
2001 durgunluğuna ve Büyük Durgunluğa yol açtılar.
O nasıl çalışır?
Para arzı genişlediğinde, faiz oranlarını düşürür, çünkü bankalar borç vermek için daha elverişlidir, bu yüzden daha düşük ücretler talep etmeye isteklidirler. Bu, tüketicilerin evler, otomobiller ve mobilya gibi büyük biletler almak için daha fazla borç alması anlamına geliyor. Para arzının azaltılması, faiz oranlarını yükseltmekte, kredileri daha pahalı ve ekonomik büyümeyi yavaşlatmaktadır.
Amerika Birleşik Devletleri'nde, Federal Rezerv para arzını beslenen fon oranı ile yönetir. Bu, Fed'in bankaların birbirlerine aşırı paralarını bir gecede depolayabilmeleri için koyduğu hedeflenen bir oran ve diğer tüm faiz oranlarını etkiliyor. Fed, bankalara her gece rezervlerinde bulundurmaları gereken para miktarını söyleyen zorunlu karşılık gibi diğer parasal araçları kullanmaktadır.
Fed, beslenen fon oranını artırarak veya para arzını azaltarak enflasyonu azaltır. Bu daraltıcı para politikası olarak bilinir. Ancak, Fed ekonomiyi durgunluğa sokmamaya dikkat etmeli. Ekonomik durgunluğun ve sonuçta meydana gelen işsizliğin önüne geçmek için, Fed'in beslenen fon oranını düşürmesi ve para arzını artırması gerekiyor. Bu genişletici para politikası olarak bilinir.
Milton Friedman, Monetarizmin Babası
Milton Friedman, 1967'deki Amerikan Ekonomik Derneği'ndeki monetarizm teorisini yarattı.
Enflasyonun panzehirinin daha yüksek faiz oranları olduğunu söyledi. Bu para arzını azaltacaktır. İnsanlar harcamak için daha az paraya sahip oldukları için fiyatlar düşmek zorunda kalacaktı.
Milton ayrıca para arzının çok hızlı artmasına karşı uyardı. Bu enflasyon yaratır. Ancak, yüksek işsizlik oranlarını önlemek için kademeli bir artış gerekmektedir. Eğer Fed doğru bir şekilde para arzını yönetmişse, Goldilocks ekonomisi yaratacaktır. Bu kabul edilebilir bir enflasyon seviyesiyle düşük işsizlik.
Friedman, Büyük Buhran için Fed'i suçladı. Fed'in para arzını gevşetmesi gerektiğinde sıktığını söyledi. Fed , dolar değerini korumak için faiz oranlarını artırdı. Altın için kağıt paralarını kullanan insanlar batıyordu. O zaman, Amerika Birleşik Devletleri hala altın standarttaydı . Oranları yükselterek, Fed kredileri almak için daha zor hale getirdi.
Bu durgunluğu bir depresyon haline getirdi.
Örnekler
Federal Rezerv Koltuğu Paul Volcker, stagflasyonu sona erdirmek için monetarizmi kullandı. 1980 yılında beslenen fon oranını yüzde 20'ye çıkardı. Bu enflasyonu sona erdirdi. Ama bu yüksek bir bedeldi. 1980-82 durgunluğunu yarattı.
Fed Başkanı Ben Bernanke , Milton'un Fed'in hafif enflasyonu artırdığı yönündeki önerisiyle aynı fikirdeydi. Resmi enflasyon hedefini bir önceki yılın aynı dönemine göre% 2 olarak belirleyen ilk Fed başkanıydı. Bu, uçucu gaz ve gıda fiyatlarını dağıtan çekirdek enflasyon oranıdır. (Kaynaklar: 1970'lerin Büyük Yankılığının Parasal Olarak Açıklanması, "NBER, Şubat 2000)" Monetarizm, "Econlib." Milton Friedman, "Econlib.)