Do-It-Yourself Route vs Profesyonel Para Yöneticisi Kiralama
Yatırım için Fikri Bir Çerçeveniz Var mı?
Hızlı! Bunu düşünmek için zaman ayırmadan önce, bir kâğıt parçası alın ve portföyünü çalıştırdığınız yatırım ilkelerini ve satın aldığınız stoklarda aradığınız özellikleri yazın.
Bu egzersizin amacı nedir? Cevabınızı düşünmeniz gerekiyorsa, kendi yatırımlarınızı yöneterek bir hata yapıyor olabilirsiniz. Yatırımlarınızdan duygusal olarak ayrılmanıza izin veren yapısal bir çerçeveden yoksun olduğunuzu gösterebilir - piyasa fiyatlarındaki pazar değişikliklerine karşı duygusal tepkilerden ziyade bir işletmenin rasyonel analizine dayanan akıllı kararlar verecekseniz hayati önem taşıyan bir kopukluk.
Öte yandan, gerçekten bir yatırımcıysanız, bu alıştırma hiç çaba sarf etmemelidir. Çünkü iş perspektifinden düşünürsünüz. Örneğin, Graham ve Dodd'un değer yatırımcılığının bir başkası olarak, kazanç oranlarına düşük fiyat, kitap değerlerine düşük fiyat , maddi sermaye üzerinde yüksek getiri , düşük borçtan hisse senedi oranlarına kadar belli özelliklere sahip stokların, ve istikrarlı temettü politikaları uzun vadede piyasadan daha iyi performans göstermiştir.
Diğerleri arasında, bu şeyler potansiyel yeni yatırımlar ararken aradığım şey. Liste uzmanlık alanınıza ve ilgi alanınıza göre değişebilir - dönüşler, şirket kurma, petrol şirketleri vb.
Nakit akışlarına değer verebilir misiniz?
Bir işletme, şu andan itibaren kıyametin şimdiki değere uygun bir oranda (tipik olarak uzun vadeli ABD Hükümeti tahvili ve bir şişirici hamlesi) geri dönüşüne kadar şimdi elde edeceği nakit akışlarına değecektir.
Bu cümleyi anlamıyorsanız ve rant indirimi için belirlenen beceriye sahip değilseniz, portföyünüz için bireysel yatırımları seçmeniz muhtemelen çok kötü bir fikir olabilir. Bağımsız ve makul bir değerlemeye erişme kabiliyetiniz olmadan kendinizi görünüşte çekici (genellikle yüksek fiyatlı) halka arzları veya benzerlerini zorlayan etik olmayan destekleyicilere karşı kendinizi savunmasız bulabilirsiniz.
Agresif Muhasebe Spot olabilir mi?
Pek çok yeni yatırımcı, bir şirketin yıllık raporunda raporlanan net gelir ve kazançların en iyi ihtimalle kaba bir tahminin olduğunu fark etmemektedir. Çünkü en temiz bilançoya sahip en basit iş, yönetimin yapması gereken çeşitli tahminler ve varsayımlara sahiptir - faturalarını ödemeyen müşterilerin yüzdesi, binalarda ve makinelerde uygun amortisman oranı, tahmini ürün seviyesi emeklilik varlıklarının gelecekteki getirileri, geri dönüşleri… ve bu en bariz örneklerden sadece birkaçı!
Bunun dezavantajı, vicdansız yönetimin, sayıların agresif muhasebe tekniklerini kullanarak daha iyi görünmesini sağlayabilmesidir. Bunları nasıl tespit edeceğinizi bilmek kendinizi korumak için çok önemlidir.
Yine, bunu yapamazsanız, nitelikli bir profesyonelin yardımı olmadan kendi sermayenize yatırım yapmamalısınız.
Temel İşi Anlıyor musunuz?
Şirketlerinin nasıl para kazandığını gerçekte kaç kişinin bildiğini şaşırabilirsiniz. Örneğin Coca-Cola, karının çoğunu markette topladığınız içkiyi satmıyor. Bunun yerine, dünya çapında şişelenmiş şurupları şişiriyor, daha sonra bitmiş içecekleri üretiyor ve perakendecilere satıyor. Muhtemelen Enron yatırımcılarının şirketin nasıl para kazandığını anlamadığı muhtemeldir.
Korelasyon Riskini Anlıyor musunuz?
Çeşitlendirilmek için kaç stok var? Philip Fisher, bu çok kavramını ünlü on yıllık ortak Hisse Senetleri ve Uncommon Karları ile on yıllar önce anlattı. Örneğin, hangi portföyü daha çeşitlendiriyorsunuz?
“Bir portföy yatırım ortaklığı, bir sanayi devi, bir petrol şirketi, bir banka” olmak üzere beş varlıklı, üç banka, iki sigorta şirketi ve beş gayrimenkul yatırım ortaklığı veya “Portföy B” olmak üzere toplam on hisse senedi bulunan “Portföy A” ve bir uluslararası yatırım fonu?
Bu durumda, şaşırtıcı cevap, benzer endüstrilerdeki iki eşit sermayeden beşi birbiriyle ilişkili olmayan hisse senetlerine sahip olmanızın muhtemelen daha fazla çeşitlendirilmesidir. Bunun nedeni, sıkıntılar ortaya çıktığında, genellikle piyasanın tüm sektörlerini etkiler; 1980'lerin sonlarındaki bankacılık krizine ya da aynı zamanda emlak çöküşüne tanık olun.
Piyasa Fiyatlarındaki Değişikliklere Duygusal Olarak Zarar Verebilir misiniz?
Warren Buffett, hisse senetlerinin, insanların daha ucuza geldiklerinde daha azını istedikleri bir şey olduğu gerçeğini taklit etti. Hayatımızın diğer her alanında, hamburger veya ipek kravatlar ya da otomobiller olsun, bir satışa seviniriz. Ancak, hisse senetleri daha az masrafla karşı karşıya kaldıkça, genellikle onlardan kaçarız, örneğin “fiyat sabitlenene ve tekrar yükselmeye başlayacağım” gibi aptalca şeyler söylerler. Bu hiçbir anlam ifade etmez. Eğer işletmelerinizin pozisyonlarını paniklemeden veya tasfiye etmeden yüzde elli veya daha fazla düştüğünü göremiyorsanız, profesyonel yardım almadan kendi yatırımlarınızı yönetmemelisiniz.