Diğer bir deyişle, tahvil piyasası düştüğünde, ters bir tahvil (ETP) değeri artar ve bunun tersi de geçerlidir. Örneğin, 10 yıllık ABD Hazinesi notu belirli bir günde% 1 düşerse, 10 yıllık bir Hazine fonu% 1 kazanacaktır.
Ters Tahvil Fonları Türleri
Yatırımcılar ayrıca, günlük bazda sırasıyla altta yatan endeksinin ters yönünde iki veya üç kez hareket etmek için tasarlanmış çift-ters ve hatta üçlü-ters bağ ETF'lerine yatırım yapma seçeneğine de sahiptirler. Endekste% -1.0'lik bir hareket, bir çift-ters fon için yaklaşık% 2.0, üçlü-ters fon için% 3.0'lık bir kazanç anlamına gelecektir. Beklendiği gibi, bu ürünler, bir defalık ters muadillerinden daha yüksek risk ve daha yüksek geri dönüş potansiyeli taşırlar.
Yatırımcılar, bir bütün olarak tahvil piyasasına karşı bahis yapmaktan fazlasını yapmalıdır. Bunun yerine, yatırımcıların farklı vadelerdeki ABD Hazinelerindeki ve piyasaların farklı segmentlerinde ( yüksek getirili tahviller veya yatırım sınıfı kurumsal tahviller gibi ) durgunluklardan faydalanabilmelerini sağlayan çok çeşitli seçenekler bulunmaktadır.
Ters Tahvil Fonlarının Riski
Ters ETP'ler, yatırımcılara daha fazla sayıda seçenek sunarken aynı zamanda daha fazla potansiyel tehlikeler de sunmaktadır. İlk olarak, belirli bir pazar segmentine karşı bahis yapmak, doğası gereği, tüm yatırımcılar için uygun olmayan karmaşık bir stratejidir. Böyle bir ürünü (özellikle kaldıraçlı fonlardan) satın almadan önce risk toleransınızı değerlendirdiğinizden emin olun ve ters ETF'lerin kısa vadeli ticari araçlar olarak tasarlandığını anladığınızdan emin olun.
Ayrıca, tahvil fonları olmasına rağmen, kaldıraçlı versiyonların doğada oldukça uçucu olduğunu unutmayın. Örneğin, 25 Temmuz'dan 22 Eylül 2011'e kadar geçen sürede, 10 yıllık Hazine bonosunun getirisi, fiyatı arttıkça% 3.00'den% 1.72'ye düştü. Aynı dönem boyunca, Günlük 7-10 Yıl Hazine Ayı 3x Hisseleri (ticker: TYO), üçlü ters ETN fiyatı,% 26,7'lik bir kayıpla 38,23 $ 'dan 28,02 $' a düştü. Yatırım yapmadan önce bu tür volatiliteyi tolere edebildiğinizden emin olun.
Çift ve Üçlü Ters Tahvil Fonlarının Riski
Yatırımcılar ayrıca iki ve üç kat ters fonların sadece tek günlerde beklenen ters performansı sağladığının farkında olmalıdırlar. Zamanla, bileşik yapmanın etkisi, yatırımcıların endeksin tam tersi iki veya üç katı olan performansı görmeyecekleri anlamına gelir. Aslında, daha uzun zaman süresi, gerçek ve beklenen geri dönüşler arasındaki sapma artar.
Hızlı bir örnek: Tek bir günde, pazar% 1 artarsa ters Hazine ETF% 2 oranında kaybedebilir. Bir ay içinde, geri dönüş piyasada% 2'lik bir kayıpla% -6 (% -4 değil) olabilir. Bir yılda, bir yatırımcı piyasadaki% 10'luk bir gerilemede% -26 (% -20 değil) zarar görebilir. Bu sadece bir varsayımsaldır, fakat zaman içinde meydana gelebilecek ayrılığı gösterir.
Bu kaldıraçlı ters fonların uzun vadeli yatırımlar olarak görülmemesi için en önemli neden.
Aşağıda, ters yönlü sabit borsada işlem gören ürünlerin listesi yer almaktadır. Bazı durumlarda, iki farklı şirket aynı pazar segmentini kapsayan ters ETF'ler teklif ettiğinden, bazı çakışmalar vardır; örneğin, TBX ve TYNS.
Tek seferlik (% -100) Ters Hazine ETF'leri ve ETN'leri
- iPath ABD Hazine Uzun Bond Ayı ETN (DLBS)
- ProShares Kısa Barclays Sermaye 20+ Yıl ABD Hazine Endeksi Fon (TBF)
- Direxion Daily 20 Yıl Hazine Ayı 1x Hisseleri (TYBS)
- Direxion Daily Toplam Bond Piyasa Ayı 1x Hisseleri (SAGG)
- iPath ABD Hazine 10 yıllık Ayı ETN (DTYS)
- Direxion Günlük 7-10 Yıl Hazine Ayı 1x Hisseleri (TYNS)
- ProShares Kısa 7-10 Yıl Hazinesi (TBX)
- iPath ABD Hazinesi 2 yıllık Ayı ETN (DTUS)
- iPath ABD Hazine 5 yıllık Ayı Döviz Alım Satım Notu (DFVS)
İki ve üç kat (% -200 ve -300%) Ters Hazine ETF'leri ve ETN'leri
- ProShares UltraShort Barclays 20+ Yıllık Hazine (TBT)
- ProShares UltraShort 7-10 Yıl Hazine Bonosu ETF (PST)
- ProShares UltraShort 3-7 Yıl Hazine 2x (TBZ)
- ProShares UltraPro Kısa 20+ Yıl Hazine 3x (TTT)
- PowerShares DB 3x Kısa 25+ Yıllık Hazine Bonosu ETN (SBND)
- Direxion Günlük 7-10 Yr Trsy Bear 3X Shrs (TYO)
- Direxion Günlük 20+ Yıl Trsy Bear 3X Shrs (TMV)
- ProShares UltraShort TIPS ETF (TPS)
Hazine Olmayan Kısa ETF'ler
- ProShares Kısa Yatırım Dereceli Kurumsal (IGS)
- ProShares Kısa Yüksek Verim (SJB)
- PowerShares DB Ters Japon Govt Bond Geleceği (JGBS)
- PowerShares DB 3x Ters Japon Govt Bond Geleceği (JGBD)