Tahvil ve Tahvil Arasındaki Farkları ve Benzerlikleri Anlamak
Tahviller, şirketlerin kullandıkları en yaygın borç araçtır. Ancak, borçlu olarak bilinen, aynı zamanda oldukça yaygın olan ancak normal tahvillerden farklı şekilde çalışan belirli bir araç türü vardır.
Borçlar, geleneksel teminatlara benzer şekilde, teminat veya herhangi bir varlık ile teminat altına alınmadıkça çalışır. Bunun yerine, insanlar borçlunun geri ödeyecek kadar güvenilir olduğu varsayımıyla tahvil bonoları alırlar. Başka bir deyişle borç veren, borçlunun “bunun için iyi” olduğunu varsayıyor.
Terimler olarak, tahvil ve borçlar sıklıkla birbirinin yerine kullanılır. Bir tahvil bir tür borçtur, ancak tüm tahvillerin bonoları değildir. Ortalama yatırımcının, diğer yatırımlar gibi bir aracı kurum aracılığıyla borç alması mümkündür.
Güvenli ve Güvenli Değil
Bir borçlunun ne olduğunu anlamak için, şirketlerin para ödünç alabilmeleri için çeşitli yollardan faydalanabilirsiniz. “Güvenli” bir borç , bir şeyle desteklenen bir tür bağdır. Örneğin bir ipotek tahvili bir arazi veya bina tarafından desteklenir. Şirketler ayrıca sahip oldukları makine ile desteklenen ekipman tahvillerini de kullanabilirler.
Ancak bazı borçlar “teminatsız” olarak kabul edilir. Bu durumda borç verenler, borçluya güvendikleri için tahvilleri almaya isteklidir.
Çok fazla para ve iyi nakit akışı olan büyük şirketler ve bununla birlikte gelen iyi kredi notları , genellikle teminatsız borçlar sunarak kaçabilir. Bir borç, teminatsız borç için gerçekten başka bir terimdir.
İyi kredi notuna sahip büyük şirketler, genellikle varlık destekli tahvillerden ziyade tahvil ihraç edeceklerdir, çünkü sahip olmaları gerekmedikçe varlıklarını bağlamayı tercih etmeyeceklerdir.
Bununla birlikte, bir şirketin diğer varlıkların diğer borçlanmalar için teminat olarak hizmet vermesi nedeniyle borç ihraç ettiği bazı durumlar vardır. Bu durumda, borçlar yatırımcı için daha büyük bir risk olabilir.
ABD Hazine tahvilleri belki de en yaygın borçlanma formudur. Yatırımcılar arasında, ABD hükümetinin kredileri üzerinde temerrüde düşme korkusu çok az. Böylelikle, hükümet tahvil ihraç edebilir ve yatırımcılar bunları satın alırlar çünkü hükümetin onları geri ödeme kabiliyetinden eminler.
Dönüştürülebilir ve Dönüştürülemeyen Borçlar
Bazı durumlarda, bir şirket bir yatırımcının borçlarını şirket hisselerine dönüştürmesine izin verecektir. Bu da yatırımcıları cazip bir seçenek haline getiriyor çünkü şirkette eşitlik kazanabiliyorlar.
Farklı türde dönüştürülebilir tahviller vardır. Bazıları yatırımcıya borcu bir noktada özkaynak haline getirme seçeneğini sunar. Bu, bir yatırımcının yeni bir şirketin borcunu satın alması ve borçlunun vadesi geldiği anda hisse isteyip istemeyeceğinden emin olmadığı durumlarda yaygındır.
Diğer durumlarda şirket, borçlanmayı şirket hisselerine dönüştürmeye zorlar. Ayrıca, kısmen geri dönüştürülebilir tahviller de vardır; bu belgede, tahvilin bir kısmı özkaynaklara dönüştürülürken, geri kalanı tipik bir şekilde itfa edilmektedir.
Dönüştürülebilir tahvillerle, her iki tarafta da risk var. Şirket için, şirket sahipliğini seyreltebileceğinden, borçlunun stoka dönüştürülmesine izin verme riski vardır. Yatırımcı için risk var, çünkü teminat teminatsız kaldı ve eğer şirket devam ederse hiçbir şeyle sonuçlanamazdı.
Bir Şirket Belly Up Goes
Her seferinde bir şirket işten çıkacak ve malları tasfiye edilecek. Bu durumda, genellikle borç verenlerin geri ödenmesi için bir emir vardır. Menkul kıymet borcu satın alanlar önce icabına bakacak, daha sonra da borçları alanların peşine düşecek. Hissedarlar genellikle son sırada.
Bu nedenle, teminat altına alınmış borçlar üzerinde tahvil alımında bazı riskler vardır, bu yüzden yüksek kredi notu olan şirketler arasında çok daha yaygındır.
Amerika Birleşik Devletleri Dışındaki Tahvil
Dünyanın diğer bölgelerinde “borç” terimi farklı şekilde kullanılmaktadır.
Büyük Britanya'da bir borç, bir şirketin varlıkları tarafından desteklenen, sabit bir faiz oranı ile uzun vadeli bir güvenlik için bir terimdir. (Başka bir deyişle, orada “güvenli” borç olarak kabul edilir.)
Ayrıca, “borç” terimi spor dünyasında da kullanılmıştır. İngiltere'deki takımlar, özellikle, inşaatın finanse edilmesine yardımcı olmak için tahvil ihracı yaptılar ve sahipler, takımın veya biletlerin bir kısmının sahipliğini aldılar.