Koyma Seçenekleri Yazarak Stok Pozisyonu Oluşturma

Başlangıç ​​için 5-İkinci Seçenek Stratejileri

Open put opsiyon opsiyonu olarak da bilinen put opsiyonları , bazı gelişmiş ve profesyonel yatırımcıların sermaye piyasalarındaki belirli koşullardan faydalanabilmeleri, potansiyel olarak gelirlerini artırmaları ve zaman zaman azaltmaları için kullandıkları özel bir portföy yönetim tekniğidir. risk. Yeni başlayanlar denemesi gerektiğini düşündüğüm bir şey olmamasına rağmen, nasıl çalıştığının temelini anlamak faydalı olabilir.

Bu amaçla, temelleri tanımlamak istiyorum.

Yazı yazma seçeneklerinin açıklanmasının en iyi yolu veya açık seçeneklerin satışa sunulması, varsayımsal bir örnek üzerinde size yol göstermektir. Hareketli parçaların nasıl bir araya geldiğini görerek daha mantıklı olmalı.

Yazma Seçenekleri Yazma, Ücretli Olma ve İstediğiniz Stok Satın Alma

Hayali bir şirket olan Acme Pharmaceuticals'ın hisselerini satın almak istediğinizi düşünün. Yıllık raporu okuduktan ve mali tabloları analiz ettikten sonra bir sonuca varırsınız. Gerekli geri dönüş oranını elde etmek için, hisse başına 25 ABD dolarından fazla ödeme yapamayacağınıza siz karar verirsiniz; Sahibi olduğunuz kazanca göre adil olduğunu düşündüğünüz belirli bir fiyat. Bugün hisse senedi hisse başına 30 $ 'dan işlem görüyor.

Eğer çoğu yatırımcı gibi olsaydınız, bekleyebilir ve stokun istediğiniz fiyata düşmesini umabilirsiniz. Bu, para piyasası fon bakiyelerine, özellikle de aracı kurumunuzla yeterince büyük bir ilişki boyutuna sahipseniz, aracılık hesaplarındaki veya global saklama hesaplarındaki nakit depozitolarının nasıl tutulduğu gibi, normal faiz oranlı ortamlarda çok anlam ifade edebilir. % 5 veya daha fazla onlar çok uzun zaman önce değildi.

Bu gibi durumlarda, sabırlı olmanız için para alıyorsunuz.

Yıldızlar doğru hizalanırsa başka bir alternatif olabilir, ne aradığınızı biliyorsunuz ve piyasada korku var. Etrafta oturmak ve hisse senetlerinin istenilen fiyata düşmesini beklemek yerine, 25 dolarlık hisse senetleri için koyma seçenekleri yazabilirsiniz.

Özünde, başka bir tarafa - bir banka, yatırım fonu , şirket ya da bireysel yatırımcı olabilir - söz verileceği zaman, Acme'nin hisseleri, opsiyonun ömrü boyunca eşiğin altına düşerse, satın alanın Bu hisseleri 25 $ 'dan satın almanızı isteme hakkı. Bu hakkı kullanmaya karar vermelisiniz. Hisse başına 25 $ ile gelmek zorunda kalacaksınız.

Bunu neden kabul edersin? Sözünüzün karşılığında, satış seçeneğinizin alıcısı size bir prim ödeyecek; İsterseniz bir sigorta primi olarak düşünün. Bu primin miktarı, bir takım faktörlere bağlıdır, ancak bizim amacımız için, bu riski üstlenmek için hisse başına 1,12 $ ödenmiş olduğunu varsayalım. On hisse senedi sözleşmesi yazdıysanız (hisse senedi seçeneklerine aşina olmadığınız durumlarda, her bir opsiyon kontrolü 100 payın tek bir lotunu kapsar) 1,120 ABD doları (10 hisse x 100 hisse = 1.000 hisse x 1.12 prim = 1,120 dolar) alırsınız. . Ayrıca, çalıştığınız aracı kuruma bağlı olarak, belirli bir ücret, belirli bir ücret ödersiniz.

Şimdi kendinizi üç potansiyel sonucun kıskanç konumunda buluyorsunuz:

1. Satış opsiyonu değersiz olursa ve asla kullanılmazsa, 1,120 $ prim kazancını korursunuz ve kancadan çıkarsınız. Parayı alabilir ve hesabını kapatabilirsin. Parayı başka bir yatırımda yeniden yatırım yapabilirsiniz. Daha fazla sözleşme imzalayabilirsiniz. İstediğin şey bu.

1. Hisse senedi fiyatı geçici olarak azalır ve kullanılırsa, yalnızca istediğiniz şirkete sahip olmanıza değil, komisyon maliyetlerini hesaba katmadan önce, hisse başına $ 25.00 - $ 1.12 veya hisse başına $ 23.88, hisse senedinin borsada işlem göreceği 30,00 ABD Doları tutarını ödemezsiniz. ilk başta onu gördün. Bu, fiyatta% 20,4'lük bir indirimdir, yani aynı harcama için daha fazla kazanç elde etme ve nakit temettü ödemeleri elde etmeniz anlamına gelir.
2. Hisse senedi ardında şirket iflas ederse, stoğu silip atmaya devam ederseniz, 1,120 $ 'lık nakit paranızı saklı tutarsınız. Ayrıca, zararın vergiden mahsup edilmesini sağlarsınız. Bu durum, şartlara bağlı olarak, toplam acıyı hafifletebilir. (Tabii ki bu sonucun her ne pahasına olursa olsun kaçınılmaya çalışılsın. Yine de, iyi çeşitlendirilmiş bir portföy içindeki bir pozisyondan gerçek anlamda büstü bir gümüş kaplama yapmak zordur.)

Bu senaryoda özellikle iki önemli husus daha vardır.

1. Eğer marjı kullanmaktan kaçınmak istiyorsanız - ve bunun sebebi, rehypothecation ve hiper-rehypothecation riskine bağlı olarak marj hesapları üzerinden nakit hesapları kullanmanın bir hayranı olduğumuzu göstermenizi öneririm - en az 25.000 USD nakit bulundurmanız gerekir. Teklifin sunulması durumunda sözleşmenin süresi boyunca hesap. Böyle bir durumda, her biri hesabınıza 25 TL değerinde 1000 adet hisse için bir ödeme talimatı alırsınız ve nakit çekilirken hisse senedine yatırılır. Aslında, koyma seçeneğini yazarken nakit üreteceğinizden sadece 25.000 $ - 1.120 $ veya kendi paranızın 23.880 $ 'ına ihtiyacınız var.
2. Primlerden nakit olarak faiz geliri elde edersiniz. Yine, bu, son birkaç yıldır kendimizi bulduğumuz düşük faiz oranlı ortamlarda çok fazla değil, ancak faiz oranları normale döndüğünde, bu kesinlikle hesaplamaya giriyor, bazen anlamlı yol.

Yazma Koyma Hakkında Daha Fazla Bilgi Edinin

Bu konuyla ilgili daha ayrıntılı bilgi almak isterseniz, Alım Satım Seçeneklerine Göre Satış İşlemlerine Göre Stoklara Yatırım Yapın .