Diğer Yatırımcıların Hisse Senetlerine Yatırım Yapmak için Para Ödemelerini Nasıl Yapabilirsiniz?
Açık opsiyonlar satan birçok opsiyon işlem stratejisinden biri, eğer doğru piyasa koşullarında gerçekleştirilirse, daha düşük hisse senedi fiyatlarından yararlanmak için yapmış olabileceğiniz işlemlere katılarak yüksek bir kar elde edebilir. Piyasa hiçbir garanti vermese de, bu strateji aşırı derecede uçucu olmayan bir piyasada kârsız sermaye üzerinde bazı karlı getirilerle sizi ödüllendirebilir. Eğer tecrübeli bir yatırımcıysanız, bu süreç çeşitli yıllık raporlar, 10-K'ler ve diğer SEC dosyalarının incelenmesi yıllar boyunca çeşitli işletmeler hakkında halihazırda edindiğiniz bilgileri kullanmanıza olanak tanır.
Karşılaştırma için: Düzenli Hisse Satın
Geçmişte bir noktada, Tiffany & Co.'nun hisselerini satın almak istediğini, çünkü marka bilinirliğinin yüksek olduğunu ve oldukça basit bir iş modeli kullanarak çalıştıklarını varsayalım. Ancak, mevcut pazarın yüksek volatilite yaşadığından ve uzun bir süre zarfında hisse senedi fiyatlarının düştüğünden beri nasıl ilerleyeceğinizden emin değildiniz.
Örneğin, 14 Ekim 2008 tarihinde piyasaların kapanışı nedeniyle, Tiffany & Co.'nun hisselerinin her biri 29.09 $ 'dan Wall Street'teki kazadan önce 57.32 $' dan yüksek bir fiyata satılıyordu. Yatırımcılar , perakende ortamının parçalanacağını ve üst düzey mücevherlerin ilk gidilen şeylerden biri haline geleceğinden paniklediler çünkü tüketiciler, pahalı saatler, elmas yüzükler ve ev eşyaları satın alamayacakları zaman satın alacaklardı. İpoteklerini bile öderler.
Tiffany & Co.'da uzun zamandır sahibi olmak istediğini ve böyle bir fırsatı beklediğini varsayalım. Kalıcı bir piyasada, hisse senedi 20, 30, 501 veya daha fazla bir düşüş yaşayabilir, ancak Tiffany'nin hisse senedinden sonraki 10 ila 20 yıl boyunca kar elde etmek istersiniz. Hisse senedi almaksızın mevcut durumdan faydalanmanın bir yolu olabilirken, aynı zamanda portföyünüz için bazı güzel getiriler elde edebilirsiniz.
Bir senaryoda, sadece hisseleri doğrudan satın alabilir, nakit ödeme yapabilir ve hesabınıza yeniden yatırım yaparak temettü ödemesi yapabilirsiniz. Zaman içinde, ortalama borsa iadeleriyle ilgili 200 yıllık tarihe göre, temeldeki işin performansına benzer bir getiri oranı elde etmelisiniz. Böylece, Tiffany'nin hisselerinin 1.000 hissesini satın almak isterseniz, kendi paranızdan 29.090 dolar ve komisyon için 10 ABD doları alacaksınız ve 14 Ekim 2008'de hisse senedi satın almak için 29,100 ABD Doları'nı kullanacağız, örneğimiz için kullanılan 29.09 dolarlık piyasa fiyatı .
Alternatif Bir Strateji: Tiffany & Co.'da Açık Satış Seçeneklerini Satın
Bir opsiyon stratejisini kullanarak daha ilginç ve belki de daha karlı bir senaryo, sermayenizi işe yarayabilir. Özel bir hisse senedi opsiyonunu kullanarak, Tiffany & Co.'nun hisse fiyatında meydana gelebilecek olası bir kazadan panik alan diğer yatırımcılar için “sigorta poliçesi” yazıp satmaya benzer bir şey yaratabilirsiniz.
Koyma opsiyonları olarak adlandırılan seçeneklerden biri, alıcıya, opsiyonu satıcıya önceden belirlenmiş bir fiyat için, genellikle mevcut piyasa fiyatından daha yüksek bir fiyat için "koyma" seçeneği verir, önceden belirlenmiş bir tarihe kadar iyidir. "Satışı aç", satış opsiyonlarını kısa sattığınız anlamına gelir. “Kısa” konsepti göstermek için, eğer hisse senetlerini kısa satıyorsanız, bu, aracıyı borcunuzdan ödünç alıp başka bir yatırımcıya sahip olmadan satmanız anlamına gelir. Stratejinin çalışması için daha yüksek bir fiyattan satmanız ve daha sonra borsadan daha düşük bir fiyata hisse senedi satın almanız ve piyasayı düştüğü varsayımıyla karı tutmanız gerekir. Satış seçenekleri açık veya tam olarak aynı şekilde satış.
Seçeneklerin alıcısı, hisselerini satma hakkını kullanmakla yükümlü değildir, ancak hisse senedi fiyatı düştüğünde, opsiyon yatırımcıya belirli bir fiyattan satış yapma olanağı sağlar.
Bu, yatırımcıları, çok fazla değer kaybeden hisse senedi pozisyonlarından çıkmalarına izin vererek korur.
Örneğin, bir satıcı, hisse senedinin, hisse senedinin, hisse senedine 20,00 $ 'a düşmesi durumunda, tüccarın hisselerini satın almayı kabul ederse, hisse başına 5.80 $' lık bir “sigorta primi” ödemeye hazır olduğunu söyleyin. Tiffany & Co. hisse senedinin 100 hissesini kapsayan bir satış opsiyonu sözleşmesi satarak veya yazarak, bu sözleşmeyi yazarak, başka bir yatırımcıyı, istediği her seferinde Tiffany hisselerini 20.00 $ 'dan satın almaya zorlama hakkını kabul etmiş olursunuz. Şu anda ve bu kapanış seçeneği için seçtiniz gün içinde ticaret yakın arasındaki süreyi.
Yatırımcıyı kuyumcu paylarının bedelinde büyük bir düşüşten koruyan bu “sigorta poliçesi” ni yazmak karşılığında, hisse başına 5.80 dolar öder.Müşterinin sözleşmesini alıp almamasına bakılmaksızın ya da Başka bir deyişle, hisse senedini almanı zorlar.
Resimli Senaryo
Hisseleri tamamen satın alarak hisse senedine yatırım yapacağını söyleyen 29.100 dolar aldığını ve bunun yerine başka bir yatırımcıya sigorta açmayı veya “açık satma” işleminin kapanış tarihinin sona erdiği bir tarihe kadar Tiffany & Co. hisseleri üzerinde bazı opsiyonlar koymayı kabul ettiğinizi varsayalım. Bugünden itibaren bir yıl, 20.00 $ 'lık bir grev fiyata. Grev bedeli, alıcının sizi hisse senedinden alması için sizi zorlayabileceği fiyatı ifade eder.
· Brokerinizle temasa geçin ve 20 adet opsiyon sözleşmesi için bir ticaret yapın. Her hisse senedi opsiyon sözleşmesi 100 hisse senedi için “sigorta” anlamına gelir, bu yüzden 20 sözleşme, Tiffany & Co. hisse senedinin toplam 2.000 hissesini kapsar.
· Ticaretin yapıldığı an, opsiyonlarınız için 11.600 dolar nakit, komisyoncu komisyonu eksi kazanırsınız. Bu sonsuza dek paranız ve diğer yatırımcı veya opsiyon alıcı alıcısı, onu Tiffany'nin hisse senedi fiyatındaki düşüşten korumak için size ödenen primi temsil eder.
· Eğer Tiffany'nin hisse senedi fiyatı şu andaki hisse başına 20 $ 'ın altına düşerse ve opsiyonun bir yıllık süre sona ermesi durumunda, teklif opsiyon sözleşmeleriniz toplam 40.000 $' lık hisse için 20 $ 'dan 2,000 hisse satın almanızı gerektirebilir. Üst tarafta, zaten 11.600 dolar primi aldınız. Tiffany & Co.'nun hisse senedine yatırdığınız $ 29,600 değerindeki $ 11,600'ı toplamda 40.700 $ 'a ekleyebilirsiniz. Sattığınız satış seçenekleri nedeniyle, satın alma seçeneğiniz için 40.000 $ 'lık toplam potansiyel taahhüdünüz var, bunun karşılığında alınan 11.600 $' lık eksi tutarı, hisse senedi alım fiyatını karşılamak için gelmeniz gereken 28.400 $ 'lık potansiyel sermayeye eşittir. seçenekler kullanılır. Aslına bakılırsa, 29,100 $ 'lık Tiffany & Co. hisse senedinin 1.000 hissesini satın almanız gerekiyordu, bu sonuçla iyiydiniz.
Hemen 40.700 ABD Doları'nı alıp ABD Hazine Bonolarına ya da düşük riskli bir faiz geliri yaratan benzer kalitede diğer nakit eşdeğerine yatırım yaparsınız. Bu nakit, teklif opsiyon sözleşmelerinin süresinin dolmasına kadar orada kalır.
Bu senaryoda, şirketin stoğu güçlü kalıyor, alıcı asla seçeneklerini kullanmıyor ve son kullanma tarihi geliyor ve devam ediyor. Satın alma opsiyon sözleşmelerinin süresi dolar. Artık yoklar. Alıcının size "sigorta primi" için ödediği parayı sonsuza kadar tutuyorsunuz ve esasen bir yıl boyunca 28.400 dolarlık Hazine bonosu koymanız karşılığında 11.600 dolar nakit para ödendi. Opsiyon sözleşmelerinin bir yıllık süresi boyunca sermayenizde oldukça iyi bir getiri var.
Alıcının Koymalarını Alıştırması halinde Strateji Değişikliği
Karşı senaryoda, seçeneklerin alıcının Tiffany & Co.'nun hisse senedi fiyatını düşürdüğü andan itibaren endişe duyduğunu ve seçeneklerini kullandığını ve şimdi toplam maliyet için hisse başına 20 $ 'lık hisse senedinden 2,000 hisse senedi satın almanız gerektiğini söyleyin. 40,000 dolar. Bununla birlikte, paranın sadece 28.400 $ 'ının orijinal sermayeniz olduğunu unutmayın, çünkü 11.600 $' lık primlerden, alıcının size “sigorta” yazmanız için size ödediği ücretlerin verildiği primler geldi. Bu, her bir hisse için geçerli maliyet temelinizin sadece 14,20 $ (20 $ 'lık grev) olacağı anlamına geliyor. - 5,80 ABD doları prim = hisse başına 14,20 net maliyet).
Başlangıçta hisse başına $ 29.10 olan Tiffany & Co. hisse senedinin 1.000 hissesini satın almayı düşündüğünüzü hatırlayın. Bunu yaptın, şimdi stokta büyük miktarlarda gerçekleşmemiş kayıplar olacak. Bunun yerine, kullanılan seçenekler nedeniyle, hisse başına 14.20 TL net maliyetle 2.000 hisseye sahip olursunuz. Zaten stoğu istediğin için, onu 10 veya 20 yıl boyunca tutmayı planladığın ve büyük bir realize edilmiş kayıp pozisyonunda olsaydın, seçenekleri yazmayı seçtiğin için değil, şimdi Tiffany & Co ile bitti. İstediğiniz hisse senedini, $ 29,10 maliyet esasına göre 14.20 $ maliyet esasına göre.
Sonuç ve Risk Hakkında Bir Kelime
Olumsuz bir olayda, şirket iflas ederse, stoğu aldığınız gibi aynı şeyi kaybedersiniz. Bu sonucu yasaklayan, eğer alıcı opsiyonlarını kullanırsa, hisse senedini düşük maliyetle elde edersiniz ve ayrıca Hazine Bonosu'na yatırılan paranız olduğunda kazandığınız faizleri de elde edersiniz. Bu tür bir avantaj çok önemlidir, çünkü getirilerdeki küçük farklılıklar bile, bileşiklerin gücünden dolayı zaman içinde çok fazla farklı kazanç sonuçlarıyla sonuçlanabilir - her yıl yüzde 3 ekstra bir yatırım alan, ortalama 50 yıldan fazla bir yatırımcı 300 çağdaşlarından yüzde daha fazla para. Spekülatif ve risksiz olmasa da, bu tip işlemler piyasa volatilitesi arttıkça iyi getiri potansiyeli sunabilir.
Riskten bahsetmişken, bu strateji en çok tercih edilen yatırımcılar için tavsiye edilmez. Sadece satma opsiyonlarını satmayı öğrenen satıcılar, “sigorta primi” ödemelerinden kendi hesabına yatırılan büyük nakit makbuzları ile, sattıkları tüm satış opsiyonlarının kullanıldığı durumda ortaya çıkmaları gereken toplam miktarı fark etmeden sarhoş olabilirler. Yeterince büyük bir alım satım hesabı ile, bir tüccar olarak zaten hisse satın almak için yeterli marj yastığı olabilir, ancak yaygın bir pazar panik yuvarlak başka bir olay halinde buharlaşabilir. Bu durumda, kendinizi marj çağrıları alırsınız, brokerinizin büyük kayıplarda stoklarınızı tasfiye ettiğini görmek için giriş yapın ve net değerinizin büyük bir yüzdesine şahit olun, bununla ilgili hiçbir şey yapamazsınız.
Bakiye vergi, yatırım veya finansal hizmetler ve tavsiye vermemektedir. Bilgiler, yatırım hedefleri, risk toleransı veya herhangi bir özel yatırımcının mali durumu göz önüne alınmadan sunulmakta olup, tüm yatırımcılar için uygun olmayabilir. Geçmiş performans gelecekteki sonuçların göstergesi değildir. Yatırım, olası anapara kaybı dahil olmak üzere risk içerir.