Enflasyon 101
Dezenflasyon, deflasyondan çok daha yaygın bir durumdur. İlk bakışta, daha düşük bir enflasyon oranı pozitif görünmekle birlikte, gerçekte (enflasyondan sonra) getirilerini artırdığından, her zaman doğru olmayabilir. Çoğu durumda, düşen enflasyon oranı yavaşlayan büyümeyi ve daha yüksek işsizliği gösterir. Belirli bir enflasyon derecesi, ekonomiyi makul derecede iyi sağlıkta gösteren olumlu bir gelişmedir.
Ancak, çok hızlı bir şekilde yükselmeye başlayan enflasyon, mal ve hizmetlere göre nakit değerini düşürür, insanları tasarruf etmek yerine harcamaya zorlar. Artan harcamalar daha fazla enflasyonu tetikler, bu da sonuçta hiperinflasyona neden olabilir - genellikle sosyal kargaşanın eşlik ettiği son derece olumsuz bir durumdur. En aşırı olaylardan birinde, I. Dünya Savaşı sonrası Alman ekonomisinin hiperenflasyonu, Nazilerin iktidara nihai yükselişini körükleyen bir faktör olarak kabul edilmektedir.
Deflasyon 101
Enflasyonun sıfırın altına düştüğü zaman, ekonominin bir deflasyon durumunda olduğu söylenir. Yine, bu ilk bakışta olumlu görünebilir - eğer bir araba dolusu gıda maliyeti 150 dolarsa, yarın bunun için 140 dolara malolur? Sorun şu ki, mal ve hizmet fiyatlarının katlanması , kırışıklardaki paranın nispi değeri.
Bu, tüketicilerin harcamaları ertelemelerine neden olur ve bu da ekonomide daha fazla zayıflığa neden olur. Bu durum, düşen tüketimin üretim tesislerinde daha az yatırıma yol açtığı ve dolayısıyla işsizliğin artmasına ve tüketimde devam eden düşüşe yol açtığı, kendi kendini güçlendiren bir döngü olan “deflasyonist spiral” e yol açabilir.
Bu kısır döngünün en dramatik örneklerinden biri, en alt seviyesinde çift haneli deflasyon ile karakterize edilen Büyük Buhran sırasında meydana geldi. Daha yakın bir tarihte, Japonya 1990 yılında mülk balonu patlamasının ardından deflasyonla mücadele etti. Ülke, 2013 yılında “Abenomics” in doğmasına veya büyük teşvik ve para bastırma politikasına yol açarak normalleştirilmiş enflasyon koşullarını geri getiremedi. Japon Başbakanı Shinzo Abe.
Enflasyon, Deflasyon ve Finansal Piyasalar
Dezenflasyon, finansal piyasalar için mutlaka negatif değildir. Enflasyon oranı düştüğünde hisse senetleri , genellikle iyi performans gösterebilir. Merkez bankalarının faiz oranlarını yükseltme olasılığını azalttığı ve azaltma olasılıklarının daha yüksek olması nedeniyle tahvillerin enflasyonun düşmesi durumunda enflasyonun ortalamanın üzerinde getiri sağlayacağı tahmin edilmektedir.
Enflasyonun yüksek olduğu durumlarda enflasyondaki düşüşün olumlu olduğunu unutmayın.
Enflasyon oranı ise sıfıra yaklaştıkça, deflasyonun yükselişini hızlandırdığı için piyasalar enflasyondaki düşüşten giderek daha fazla rahatsız olacaktır.
Bu farklılığın nedeni, deflasyonun ekonomi ve finans piyasaları için son derece yıkıcı bir durum olduğudur. Deflasyon dönemlerinde, hisse senedi fiyatlarının kötü performans göstermesi muhtemeldir. Bu zorunlu olarak sadece enflasyonun doğrudan bir sonucu değildir; Aynı zamanda deflasyona eşlik eden diğer eğilimlerden de kaynaklanabilir (ciddi bir durgunluk, sosyal huzursuzluk, vb. gibi).
Öte yandan, tahviller çeşitli nedenlerle deflasyon dönemlerinde iyi bir eğilim göstermektedir: yavaş büyüme, gelecekteki enflasyon beklentilerinin azalması, merkez bankası politikası ve “ kaliteye uçuş ” daha güvenli yatırımlara. Dahası, deflasyon, borç verenlerin (yani, tahvil alıcılarının) borçluların ömürleri boyunca değer kaybeden nakde dönüştürücüleri (yani tahvil ihraççılarını) ödeyebilecekleri anlamına gelir.
Alt çizgi
Dezenflasyon ve deflasyon iki farklı hayvandır. Mutlak enflasyon seviyeleri pozitif kaldığı sürece dezenflasyon mutlaka yıkıcı olmaz, deflasyon yapılır. Finansal medyada kullanılan iki terimi duyduğunuzda bu farkı göz önünde bulundurduğunuzdan emin olun.