Piyasa Değerini Gayri Safi Milli Ürün Oranına Kullanma
Borsa, tüm borsaya değer verme söz konusu olduğunda, tarihsel olarak değer düşüklüğüne uğramamış mı yoksa aşırı değerli mi olduğunu belirlemek için borsadaki toplam sermayeyi gayri safi milli hasıla ile karşılaştırmayı tercih etmektedir. Buffett,% 70 ile% 80 arasında bir oranın hisse senetleri için bir satın alma fırsatı yarattığına inanırken,% 200'e yaklaşan bir oran, piyasanın aşırı değerlenmesi nedeniyle önümüzdeki çeyreklerde olası bir düzeltme olacağını gösteriyor.
Bu yazıda, Warren Buffett'ın tercih ettiği tekniği kullanarak bu verileri nasıl bulacağımıza ve bir ülkenin borsalarını nasıl analiz edeceğimize bakacağız.
Verileri Bulmak
Dünya Bankası, GSMP oranına piyasa kapağını oluşturmak için kullanılabilecek gayri safi milli ürün ve sermaye piyasası büyüklük veri noktaları dahil olmak üzere, dünya çapındaki tüm ülkeler için zengin bir veri sağlamaktadır. Aslında, organizasyon, dünyadaki birçok farklı ülke için ayrı bir gösterge olarak orantılı bir oran sağlıyor ve uluslararası yatırımcıların karşılaştırma için ihtiyaç duydukları bilgileri hızlıca bulmasını sağlıyor.
Göstergesi burada bulunabilir:
http://data.worldbank.org/indicator/CM.MKT.LCAP.GD.ZS
Verileri tüketirken, uluslararası yatırımcılar veri noktalarını çizmeyi veya zaman içinde hareketleri göstermek için grafikleri görüntülediğinden emin olmalıdırlar. Basit neden, hiçbir ülkenin aynı olmadığı ve bu hareketlerin anlamını çözmek için yatırımcıların bağlam gerektirmesidir.
Örneğin, ABD her zaman% 100'e yaklaşan yüksek bir orana sahipti, ancak yatırımcıların son birkaç yıldır ABD hisse senetlerinden kaçınmak için, görünüşte düşüş eğilimlerine rağmen, bu durumun yerine geçmesi gerekiyordu.
Yatırım Stratejileri
Uluslararası yatırımcıların piyasa değeri ile kullanabileceği birçok farklı stratejisi var. Muhafazakâr tarafta, birçok yatırımcı, değer odaklı sermaye araştırması için başlangıç noktalarını belirlemek için göstergeyi kullanmak isteyebilir. Riskli tarafta, bazı yatırımcılar uzun vadeli stratejiler peşinde koşuyorlar; bu pazarlar, aşırı fiyatlandırılmış piyasayı kısa vadede satıyorlar ve hakemlik stratejileri olarak bilinen düzeltmeleri umuyorlardı.
Oranı kullanırken, yatırımcılar birkaç şeyi akılda tutmalıdır:
- Altta yatan Faktörler - İşe yarayacak veya değer düşüklüğüne uğramış bir piyasaya yol açabilecek birçok temel dinamik vardır. Örneğin, Avustralya'nın menkul kıymetleri 2013-2015 yıllarında çok daha ucuz hale gelmiştir, ancak bunun nedeni Çin'den gelen doğal kaynaklara olan talep yetersizliğidir ve bu da daha yavaş büyüme ve daha düşük değerlemeler ile sonuçlanmıştır.
- Düzensiz Değerlemeler - Bir pazar, toplamda düşük değerde kabul edilebilir, ancak belirli bir sektörün aşırı değerlenmesi kesinlikle mümkündür. Tersi, aşırı değerli bir piyasanın düşük değerli kesimleri barındırabileceği de doğru olabilir. Yatırımcılar belirli sektörlere yatırım yaparken bu dinamiklerden haberdar olmalıdırlar.
- Kronik Değerlemeler - Bir pazar herhangi bir sebepten ötürü dünyadaki diğer pazarlara kıyasla kronolojik olarak düşük bir değere sahip olabilir. Örneğin, yüksek politik risklere sahip bazı gelişmekte olan piyasalar, uzun bir zaman zarfında büyük ölçüde değer düşüklüğüne uğrayabilir; bu da, her zaman adil bir değere ulaşacakları anlamına gelmez.
Uluslararası yatırımcılar için hatırlanması gereken en önemli şey, oranı, her şeyden çok değil, daha fazla araştırma için bir başlangıç noktası olarak kullanmaktır. Bir yatırım fırsatını tanımlayan birçok farklı faktör vardır ve menşe ülke sadece tek faktördür. Yatırımcılar ayrıca, ülke içindeki hisse senetlerinin yatırım değerlerini de dikkate almalıdırlar - değerleme ve büyüme beklentileri açısından - ve emtia fiyatları gibi potansiyel olarak ülke ile ilişkili olmayan faktörler.
Anahtar Paket Servis Noktaları
- Warren Buffett, hisse senetlerinin fazla değerli olup olmadığını veya toplamda azalıp değerlenmediğini belirlerken, piyasa kapağını gayri safi milli hasılaya oranla kullanmakla bilinir.
- Uluslararası yatırımcılar, Dünya Bankası ve diğer uluslararası kuruluşlar tarafından sağlanan araçları kullanarak tüm ülkeler için aynı verileri bulabilir.
- Oranı kullanırken, yatırımcılar uzun-kısa stratejiler de dahil olmak üzere çeşitli stratejileri uygulamak için sadece bir başlangıç noktası olarak kullanmaya özen göstermelidir.