Bir Şirketin Gelir Tablosunu Analiz Etme
Net gelir, işletmenin seçtiği menkul kıymetler için ödenen temettü tutarının düşülmesinden önceki sürenin bitiminden sonra kalan vergi sonrası karı temsil eder. İyi bir yatırımcı olmak istiyorsanız, tercih edilen kâr paylarının düşülmesi konusundaki düşüncelerinizi anlamak.
Güvenemememizin sebebi, bu noktada ortaya çıkan net geliri tercih edilen hisse senedinin niteliği ve tercih edilen hisse senedi temettüleri ile ilgilidir. Adi adi hisse senedine ödenen normal nakit temettü gelir tablosundan düşülmez. Diğer bir deyişle, bir şirket 10 milyon dolar kâr sağladıysa ve 9 milyon dolar temettü gelirse, gelir tablosu 10 milyon dolar, 1 milyon dolar bilanço ve 9 milyon dolar nakit temettü dağıtımı yapacaktır. Diğer taraftan, tercih edilen hisse senedi temettüleri, ortak özkaynağın sahibi için ne ifade ettikleri açısından borca ödenen faize daha çok benzemektedir; Piyasada istenmeyen bazı olumsuzluklar, potansiyel davalar ve gelecekte sermaye artırmayı daha da zorlaştıran büyük itibar hasarları olmaksızın neredeyse her zaman ödenmesi gereken ve atlanamayan yükümlülükler.
Pek çok şirketin gelir tablosuna dahil edilmesinin nedeni budur ve daha sonra bu makalenin ilerleyen kısımlarında öğreneceğiniz "ortak için geçerli net gelir" olarak bilinen başka bir net gelir rakamını rapor eder. Bir şirketin vergiden sonra 10 milyon dolar kazanması ve 1 milyon dolarlık hisse senedi temettü ödemesi halinde, ortaklara uygulanan net gelir, gelir tablosunda sadece 9 milyon dolar gösterecektir.
Tercih Edilen Stokun Doğasını Anlamak
Daha spesifik olmak ve Tercih Edilen Hisse Senedinin Birçok Aroması adlı bir makalede ve Tercih Edilen Stokların İçsel Değerini Nasıl Hesaplayacağımı öğrettiğimin üzerine inşa etmek için , sade-vanilya, hisse senedine, hisse senedine dönüşme hakkı gibi benzersiz özellikler olmaksızın tercih edildi. ( dönüştürülebilir tercih edilen hisse senedi kadar uygun olarak bilinir), bir tür eskime türüdür. Özünde, normalde garantili, nispeten yüksek bir temettü ödeyen her payla bir hisse senedi ve bir tahvil karışımı gibi davranır. Şirketin iflas etmesi veya tasfiye edilmesi durumunda, sermaye yapısında , tahvil sahiplerinin ve diğer alacaklıların arkasında, borsadan veya yeniden örgütlenmeden geri kalan dağıtımı almak için tercih edilen hisse senedi daha yüksektir.
Bu daha yüksek gelir ve nispi güvenlik karşılığında, tercih edilen hisse senedi, tercih edilen hisse senedi olarak bilinen özel bir tip olmadıkça, kâr payının ötesinde işin başarısında payı paylaşmaya yetkili değildir. O zaman bile, katılım ortak hisse senedi ile karşılaştırılabilir olmayacaktır ve patlama dönemlerinde temettü ödemesini zenginleştirecek bir çeşit üst hesap içerecektir. Aksine, olağanüstü başarılı bir işletme içinde, işler iyi gittiği sürece, yıldan yıla, ortak hissedarlar zengindirken tercih edilen temettüleri toplarsınız.
Tercih edilen hisse senedi oy haklarına sahip olabilir veya olmayabilir.
Bazı şirketler aynı anda birçok farklı hisse senedi sorununa sahiptir; ayarlanabilir oran tercih edilen stok, dönüştürülebilir tercih edilen stok, ilk tercih edilen stok, tercih edilen hisse senedi, tercih edilen hisse senedi tercih edilen hisse senedi, önceden tercih edilen hisse senedi ve ikinci tercih edilen hisse senedi; Farklı temettü oranları, belki farklı par değerleri. Tüm bunlardan elde edilen temettüler, gelir tablosundaki net gelirden, ortak rakam için geçerli net gelire ulaşmadan önce mahsup edilmek zorundadır. Bunun nedeni, hemen hemen her durumda, tüzel kişinin tüzükleri, hisse senedine temettü ödenmediği takdirde, hisse senedine ilişkin temettü ödemesini yasaklamaktadır. Yani, bir hisse senedi yatırımcısı açısından, tercih edilen hisse senedi temettüleri, kazançları veya vergileri kadar gerçek olan bazı kazançları işten çıkarabilmenin ve bunları kullanmanın mümkün hale gelmeden önce yapılması gereken ödemeleri gerektirmektedir.