Yatırım Ders 4 - Bir Gelir Tablosunun Analizi
İster kanserle savaşmak için atılımcı bir ilacı keşfetmeye çalışan yüzlerce milyon dolarlık bir ilaç şirketi, ister yeni bir donanım hattı geliştiren bir teknoloji şirketi, farklı tasarım konfigürasyonlarını test eden bir oyuncak üreticisi ya da nasıl olduğunu anlamaya çalışan bir ambalajlı gıda devi Tatlılığı korurken kalorileri azaltmak için araştırma ve geliştirme sadece gelişen bir ekonominin değil, gelişen bir işin can damarıdır.
Araştırma ve geliştirme maliyetlerine ayrılan gelirin yüzdesi hem belirli firmaya bağlı olacaktır (bazı yönetim ekipleri inovasyona öncelik verecek ve diğer hususların üstesinden gelecek, diğerleri ise daha büyük temettüleri finanse etmek için varolan başarıları sindirmeyi ve geri alımları paylaşmayı tercih edebilir) ve sektör veya ticari faaliyetlerini yürüttüğü endüstri . IPhone'lar ve iPad'lerden iMac'lere ve MacBook'lara kadar her şeyin tasarımcısı Apple, 8.07 milyar dolar ya da Ar-Ge 2015'teki muazzam satış tabanının% 3'ünü harcadı; yeni fikirler geliştirmek, yeni konseptleri test etmek, uzun zamandır yayımlanan Apple arabaları gibi yeni ve yeni ürün gruplarını denemeye çalışmak.
Güney Koreli teknoloji şirketi Samsung, bunun neredeyse iki katını harcadı. İsviçre merkezli ilaç titan Novartis, Ar-Ge harcamaları için gelirinin yaklaşık% 17'sini veya 10 + milyar $ 'lık miktarını ortaya koymaktadır. Araba şirketleri de büyük araştırma ve geliştirme harcamaları vardır; Medeniyetin yirminci yüzyılın başlarındaki nispeten basit otomobillerden daha güvenli, daha fazla yakıt tasarruflu ve daha iyi atanan araçlara gitmesinin nedeni.
1920'lerde en güzel Rolls Royce, bugün konfor ve rahatlık açısından temel bir Ford Explorer'a bir mum tutamaz; Ar-Ge yatırımlarının yarattığı bir başarı.
Bir şirketin Araştırma ve Geliştirme konusunda ne kadar para harcaması gerekir?
Hayattaki birçok soru gibi, bu sorunun cevabı: Bu değişir. Genel olarak başlamak için iyi bir yer, çalıştığınız firmayı sektöründeki rakiplerle karşılaştırmaktır. Eğer ekonominin belirli bir niş sektöründeki herkes% 10'luk satışın% 20'sini Ar-Ge'ye yatırıyorsa ve değer vermeye çalıştığınız bir firma sadece% 5'i harcıyor, bu da kırmızı bayraklı olabilir ya da olmayabilir. (En azından, daha fazla araştırmayı garanti eder, çünkü Ar-Ge maliyetleri bir tema parkındaki sermaye harcamalarına ekonomik bir şekilde benzerdir. Ekonomik olarak, gerçek paraya mal olurlar fakat görmezlikten gelmeleri çok önemlidir. yeni sürmek ya da yeni boyalarla ilgili yatırım harcamalarını ihmal ederek nakit akışını geçici olarak artırarak, kapıları taze boyamak için bakım masraflarını, kaldırım pürüzsüzlüğünü ve bahçeli, teknoloji, ilaç, otomobil ve diğer firmaların araştırmalarını keserek aynı şeyi yapabilir. gelişme.
Eğer zamanlar zorsa, bir sonraki HIV tedavisi ya da akıllı telefon atılımını bulmaya geri dönmek cazip gelebilir, eğer başarılı olursa, bu şeyler müstehcen, yüksek kârlar yaratabilir. Nihayetinde, araştırma ve geliştirme gelirinin düşme eğiliminde olduğu düşünüldüğünde, bu ihmal, müşterilerin ihmal edilen tema parkı artık mevcut bilet fiyatlarında ziyaretçi çekmediği için faizlerini kaybetmesidir. Walt Disney Company'nin parklarını, diğer tatil yerlerini kıskançlıkla dolduran bir fiyatla doldurabilmesinin bir nedeni var. İlk bakışta karşıt-sezgisel görünmesine rağmen sonuçta daha fazla kar getirecek karlar üzerinde deneyimleri ya da "büyüleri" öncelikleri vardır. Bu, kısa vadeli finansal ölçütlere çok fazla odaklanan sözde "fasulye tezgahı" tarafından yönetilen son derece yenilikçi bir şirkete sahip olmanın tehlikelerinden biridir.
Uygun bir araştırma ve geliştirme gideri düzeyini belirlemeye yönelik bir başka yararlı alıştırma, bir şirketin kendi tarihsel Ar-Ge harcamalarını geçmişiyle karşılaştırmaktır. Buna, gelir yüzdesi olarak ve brüt kar yüzdesi olarak ölçülmesini içerir. Bunun nedeni, bazı firmaların bir dolarlık araştırma ve geliştirme maliyetlerini bir dolara dönüştürmek için daha verimli olmalarıdır. Belki daha iyi bilim adamlarına sahipler. Belki de iç süreçleri girişimcilik deneyimlerine daha elverişlidir. Önemli olan, gelirlerin daha fazla harcamanın daha iyi olduğu her zaman doğru olmadığıdır. Geçmişte, yönetim ekiplerinin, hiç bir anlamlı sonuç göstermeyen evcil hayvan projelerinde kıymetli hissedar sermayesini çarçur eden bölümler olarak Ar-Ge'nin kontrol altına alınmasına izin verdiği vakalar olmuştur.
Bu sayfa Investing Lesson 4'ün bir parçasıdır - Gelir Tablosunun Nasıl Okunması . Başa dönmek için İçindekiler tablosuna bakın.