Evet, daha önce bir şeyler yapmış olmalısın. En alt satırda, her bir tüccar, belirli bir pozisyona sahip olma riskinin, bu tüccarın konfor bölgesinin ötesine geçtiğinde bilmesi gerektiğidir. Konfor alanım, kısa opsiyonun grev fiyatının ötesine geçmeden önce kredi spread'lerini ayarlamasını gerektiriyor. Konfor bölgesinin sınırları muhtemelen farklıdır. Önemli olan, hesap öldürmeyi ve büyük kayıpları önleyen bir risk yönetimi planınızın olması .
Para yönetimi
Bazı deneyimli yatırımcılar, prim iki katına çıktığında kredi marjlarını ayarlama politikasını benimser. Benim bakış açımdan fakir bir plan. Böyle bir katı kural çoğu zaman uygunsuzdur. Örneğin, olası en yüksek prim miktarının% 50'sini (yani, 10 puanlık bir spread için 5 $) toplarsanız, yayılma primi, sona ermeden önce 10 $ 'lık teorik maksimum değere iki katına çıkmadığı için hiçbir zaman ayarlama noktasına ulaşılamaz.
Buna ek olarak, eğer stratejiniz küçük bir prim (yani, 0,15 $) toplamaksa, ticaretten çıkma olasılığınız neredeyse% 100'dür.
Böyle bir kural yerine, her bir yayılmanın kendi değerlerine göre değerlendirildiğini düşünüyorum çünkü tüm esnafı tamir etmeye çalışmak pratik değil. Her ticarette aynı onarım stratejisini benimsemek de mantıklı değil.
Bazen bir işi bırakmak ve para kaybettiğini kabul etmek mümkün olan en iyi risk yönetimi kararını verir. Diğer zamanlarda, pozisyonu onarmak mantıklıdır.
Pozisyonların ne zaman ayarlanacağına dair karar esas alınmalıdır.
- Riskiniz ve konfor bölgenizin sınırları için kişisel toleransınız .
- Şu anki risk (kaybedebileceğiniz tutar), pozisyonunuzu ve hesabınızı bozmadan karşılayabileceğiniz maksimum olası zarar ile ilişkilidir.
Bir kredi dağıtımı için tetikleyici olarak "premium-doubling" kullanırsanız, orijinal kredi spread'i belirli kriterleri karşıladığı sürece itirazım olmazdı. Örneğin, premium-doubling planı uygun olduğunda
- 10 puanlık bir endeks kredisi için toplanan prim 1,00 ila 1,50 $ arasındadır.
- Seçeneklerin süresi dolmadan en az iki hafta kalır. Daha az zaman kaldığında, onarım stratejileri, pozisyonların önemli negatif gamalara sahip olması nedeniyle ele alınması daha zor olmaktadır.
- Konumun onarılması (yuvarlanması) sizi portföyünüzde istediğiniz yeni bir pozisyona bırakır. Bir pozisyonun onarılması ile ilgili sorunlardan biri, bazı trader'ların durum ne olursa olsun onarımın gerekli olduğuna inanmalarıdır. SADECE yeni haddelenmiş pozisyonda rahat olduğunuzda bir onarımı düşünün. Yüksek riskli bir pozisyona geçmek bir anlam ifade etmemektedir çünkü bir başka kayba uğrama ihtimali (orijinal ticaret zaten para kaybetmiştir) yüksektir.
Bu parametreler taşa yerleştirilmemiş. Aslında sizin için çalışmayabilirler. Ancak önemli olan, prim-katlama planının birçok durumda uygunsuz olduğunu anlamaktır.
Örneğin. Diyelim ki, çok uzak OTM kredi spredleri satma fikrini (ben) sevmediğinizi ve küçük bir prim topladığınızı (10 puanlık bir endeks spread için 0.25 veya daha az) beğendiğinizi varsayalım. Elbette, bu ticaretin kârlı olma şansı çok iyi. Ancak, kâr potansiyeli küçüktür ve primin iki katına çıkma olasılığını beğenmem - ki bu da sizi kayıpta kilitlemeye zorluyor. Premium-katlama çıkış (veya ayarlama) stratejisini kabul ettiğinizde, küçük premium kredi spredlerini satmanız uygun değildir.
İlk olarak, çoğu zaman piyasa 0.25 $ 'a ulaşacak kadar büyüyerek 0.50 $' a ulaşacak. Bu, konfor bölgenizde iyi durumda olan bir ticareti onarmak demektir.
Kimse bunu yapmayı sevmez. İkincisi, eğer ima edilen volatilite artarsa, uzak OTM seçenekleri en çok etkilenir. Bu, 0,15 $ 'lık sattığınız spread'in, indeks fiyatı değişmediğinde bile - 0,30 $' dan kolayca işlem yapabilmeniz anlamına gelir. Bu koşullar altında gerçekten rahatça uyum sağlar mısınız? Yapmazdım.
Üçüncü olarak, seçenekler için teklif / satış pazarları oldukça geniştir. 0,20 dolar için bir spread sattığınızı varsayalım. Siparişi girdiğinizde ve 0.20 $ 'dan dolduktan sonra, spread için teklif fiyatının ~ 0.15 $ olduğunu ve soran fiyatın 0,35 $ veya 0,40 $ olduğunu varsaymak çok mantıklıdır.
Primin iki katına ve buna göre ayarlanma zamanına nasıl karar verirdiniz? Ask fiyatı kullanır mısınız? Bunu yapamazsın çünkü ticareti yaptıktan sonra ayarlama zamanı gelecekti. Yani bu açıkça sorunun dışında.
Teklifin 0,40 dolar olmasını bekler misiniz? Bunu yaparsanız, çıkacak $ 0.40 kadar az ödeme yapabileceksiniz. Bekler ve $ 0.40 ödeme emri almayı umuyor musunuz yoksa çıkmak için endişelenir misiniz (yani, iyi bir risk yöneticisi doğru şeyi yapmaktan çekinmez - ve bu riski kesmek) ve kadar ödemek Çıkmak için 0.60 dolar mı? Teklif 0,40 TL ise, çıkış maliyetiniz daha yüksek olacaktır. Bu plan da geçerli değil.
Dördüncüsü, tüm bu işlemlerin paraya mal olması. Sadece komisyonlar değil, aynı zamanda kayma da. Prim satıyor ve zaman kaybından para kazanmayı umuyorsak, ihtiyatlı olarak nadiren ticaret yapmaktan daha iyidiriz. Riski yönetme zamanı geldiğinde ticaretten asla kaçmayın - ancak bu premium iki katına çıkan onarım planı, düşük fiyatlı kredi spredleriyle eşleşmiyor.
Ucuz prim satmanın sizin için işe yaramadığını kabul ederseniz, o zaman çok fazla OTM olmayan kredi spreadleri satmaya ne dersiniz? 10 puanlık bir spread için 4 $ toplarsanız, planınız spread 8 dolara ulaşana kadar herhangi bir ayarlama yapmayacaktır. O zamana kadar seçenekler oldukça uzak ITM olurdu ve pozisyonu onarmak için yapılabilecek hiçbir şey (iyi) yok. Ticaret kararı iki seçeneğe dönüşecek: Çıkın ve kaybını tutun ya da en iyisi için umuyoruz. Çekici bir seçim değildir.
Bu nedenlerden ötürü, prim ikiye katlama ayarlama stratejisinin belirli türdeki kredi spreadleri ile sınırlı olması gerekmektedir. Dolayısıyla, bu planı kabul ederseniz ve doğru bir şekilde kullanırsanız, sizin için işe yarayabilir. Ama bu plan benim önerim olmadan gelir.