Deflasyonun Piyasalar Üzerindeki Etkilerine Bir Bakış
Deflasyon Oranını Ölçmek
Enflasyon ve deflasyon, hem bir “tipik tüketici” tarafından zaman içinde satın alınan mal ve hizmetlerin fiyatını ölçen bir Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) kullanılarak ölçülür.
Deflasyon oranı, iki zaman dilimi arasındaki farkın, önceki döneme bölündüğü ve bu sayıyı yüzde olarak çarparak yüzde olarak hesaplanarak hesaplanabilir.
Enflasyonda olduğu gibi, bir Tüketici Fiyat Endeksi'nin bileşenlerinde değişiklik yaparak deflasyon önlemleri manipüle edilebilir. Örneğin, tüketicinin günlük yaşamın bir parçası olarak satın alması gereken bir şey olsa bile, fiyatta hızla düşen bir mal, TÜFE hesaplamasından yapay olarak hariç tutulabilir. Bu değişiklikler bazı ülkelerde gerçek deflasyonu belirlemeyi zorlaştırabilir.
Gıda ve enerji fiyatları, Tüketici Fiyat Endeksi hesaplarından genellikle hariç tutulur; Hızla artan enerji fiyatları, tahmini bir TÜFE tedbirine dönüşebilir. ABD'de gıda fiyatları istikrarlı seyrederken, gıda fiyatlarındaki değişikliklerin gerçek enflasyon üzerinde büyük bir etkisi olabileceği bazı ülkeler var.
Deflasyon Nedenleri ve Çözümleri
Deflasyon, genellikle toplam talepteki düşüş (veya mal ve hizmetlerin arzında artış) ve / veya para arzının eksikliğinden kaynaklanır . Fiyatlar daha da düşerek tepki gösterdiğinde, tüketiciler fiyatların dibine kadar harcamalarını frenlemeye eğilimlidir. Ne yazık ki, bu durum fabrikalarda daha az üretime, daha az yatırıma ve deflasyonist spiral olarak adlandırılır.
Bu durumun bir örneği, mal talebinin aynı zamanda düştüğü ve para arzının azaldığı ABD Büyük Buhranıdır . Böylesi bir tasarruf olumlu görünmekle birlikte, deflasyon, refahın (çoğu insanın) borçlulardan uzaklaşmasına yol açabilir ve kafa karıştırıcı fiyatlama sinyalleri nedeniyle verimsiz yatırımlara neden olabilir.
Deflasyon, birçok farklı yolla karşılanabilir, ancak yöntemler çeşitli ekonomik kamplar arasında tartışmaya açık kalır. Kalbinde, bir ekonomiye daha fazla sermaye enjekte etmek, genellikle, denklemin kontrol edilebilir tek bölümünü ele aldığından, deflasyonu tersine çevirecektir. Bu, son zamanlarda sözde niceliksel gevşeme yaklaşımı dahil olmak üzere birçok şekilde yapılabilir.
Bu yaklaşımların etkinliği tartışmalıdır, özellikle ABD 2008 mali krizi ve AB 2009 devlet borç krizinin ardından. Genel olarak, bu programlar, deflasyonist spiralin “spiral” eğilimlerini önlemek ve enflasyonu ideal bir şekilde teşvik etmek için yeterli olabilecek para ödünç almak için yapay olarak daha ucuz hale getirerek deflasyonla mücadele etmeyi amaçlamaktadır.
Deflasyonun Hisse Senetleri ve Tahviller Üzerindeki Etkileri
Deflasyon genellikle stoklar üzerinde olumsuz bir etkiye sahip olarak kabul edilir, çünkü uzun bir zaman dilimi boyunca daha düşük fiyatlar, net kârlı şirket net gelirine zarar verme eğilimindedir.
Ayrıca, deflasyon tüketicileri para biriktirmeye ve harcamalarını azaltmaya teşvik edebilir, bu da üst gelirlerden olumsuz etkilenerek hissedar değerini aşındırır.
Deflasyon, hisse senetleri için kötü olsa da, tahviller üzerinde olumlu bir etkiye sahip olabilir. ABD Hazine Bonoları gibi devlet borçları, sabit ödemelerin giderek daha değerli hale gelmesi nedeniyle daha değerlidir. Faiz oranlarının deflasyonist bir ortamda düşme eğiliminde olması, bono fiyatlarının artmasına ve tahvil sahiplerinin bu dönemlerde kâr etmesine neden olmaktadır.
Bununla birlikte, deflasyon, özellikle büyük mavi çip stokları olmayan şirketlerdeki şirket tahvili için pozitif değil. Deflasyon, borç ödemelerini her yıl daha zorlaştırır, çünkü daha pahalı hale gelir. Bu, şirketlerin düşük gelirleri ve düşen fiyatlardan görülen karları nedeniyle borçlarını ödeyememeleri durumunda riske sokar.
Bununla birlikte, özellikle kötü bir deflasyonist spiral, tüm finansal varlıklar için kötü olabilir. Örneğin, Büyük Depresyon, insanlar paraya dönüştükçe ve finansal kurumlardaki güvensizlik nedeniyle tasarrufları biriktirmeye başladıkça hemen her tür menkul kıymette bir düşüşe neden oldu.