Eurobond'ların Yararları ve dezavantajları
Bu sözde Eurobond'lar , küreselleşmenin artmasıyla giderek daha popüler hale gelmiştir. Bu yazıda eurobond'lara, onların yararlarına ve dezavantajlarına ve uluslararası yatırımcıların bunlara nasıl yatırım yapabileceğine bakacağız.
Eurobond nedir?
1963'te, bir İtalyan otoyol ağı olan Autostrade, 60.000 ABD Doları tutarında, yıllık değeri 250 ABD doları ve yıllık% 5,5 kupon bonosu ihraç etmiştir. Şirket, ABD'deki Faiz Eşitleme Vergisinden kaçınmak için bonoları İtalyan lirası yerine ABD doları cinsinden ihraç etmeyi seçti. Tahviller, İtalya'da ihraç edildikleri ve İtalyan lirası yerine ABD doları cinsinden beri dünyanın ilk eurobondları oldu.
Eurobond'lar veya harici tahviller, ihraççınınkinden başka bir para birimi cinsinden olan uluslararası tahvillerdir . Adlarına rağmen, eurobond'lar zorunlu olarak Euro cinsinden değildir ve birçok farklı şekil alabilir. Örneğin, Euroyen ve Eurodollar tahviller sırasıyla Japon yen ve ABD doları cinsindendir.
Çoğu eurobond, Euroclear ve Clearstream gibi takas evleri aracılığıyla elektronik olarak işlem gören taşıyıcı bonolardır.
Birçok eurobond, tüccarlar ve yatırımcılar arasında yaygın olarak kullanılan benzersiz takma adlara sahiptir. Örneğin, Samuray tahvili terimi Japon yeni cinsi eurobond'ları ifade ederken, Bulldog tahvili terimi İngiliz sterlinli eurobond'ları ifade eder.
Eurobond'ların yabancı tahvillerle eşanlamlı olmadığını belirtmek önemlidir. Yabancı tahviller, bir ülkenin yerli sermaye piyasasında yabancı borçlular tarafından ihraç edilen ve para birimi cinsinden tahvillerdir. Bununla birlikte, yabancı tahviller iç piyasa menkul kıymetleri yasalarına uygun olarak bir yerel bankacılık kurumu tarafından yazılırken, eurobondlar ön-teklif tescili ya da açıklama gerekliliklerini (dolayısıyla taşıyıcı bonolarının tabiatı) içermemektedir.
Ayrıca, Eurobond terimi - “E” sermayesiyle, Euro Bölgesi ülkeleri tarafından ihraç edilen müşterek tahvillerle ilgili alakasız bir teklifi ifade etmektedir. Ortak bir tahvil olarak, Eurobond'lar, İtalya veya İspanya gibi Avro Bölgesi'nin zayıf üyeleri için borçlanma maliyetlerinin düşürülmesine yardımcı olacaktır.
Yararlar ve zararlar
Bir eurobond'un, yabancı bir tahvile kıyasla en cazip faydası, düzenleyici gereklilikler ve daha fazla esnekliktir. Eurobond açıklamaları, düzenleyicilerin yasal evraklardan kaçınmasına, maliyetleri azaltmasına ve tahvilleri daha hızlı bir şekilde ihraç etmesine olanak veren resmi bir kurumdan ziyade piyasa uygulamaları tarafından yönetilir. İhraççılar ayrıca ülkede tahvil ihraç etme esnekliğine ve seçtikleri para birimine sahiptir.
Yatırımcılar için eurobondlar düşük par değerleri sunuyor ve birçok yabancı tahvil gibi otomatik stopaj vergisine tabi değil.
Eurobond'ların taşıyıcı bono yapısı, şirketlerin faiz ödemelerini vergi yetkililerine açıklamak zorunda olmadıkları anlamına gelir; Rekabet, eurobond piyasasında, daha rekabetçi fiyatlandırma ve likidite anlamına gelen yabancı tahvil piyasasına göre çok daha büyüktür.
Eurobond'ların birincil dezavantajı, riskleri artırabilecek yerli düzenleyiciler tarafından düzenlenmemeleridir. Yatırımcılar ayrıca vergileri otomatik olarak tevkif etmek veya vergi makamlarına bildirmek yerine, kendi başlarına vergileri hesaplamak ve tevkif etmek zorundadır. Son olarak, yatırımcılar aynı zamanda, gelişmekte olan ya da sınır pazarlarıyla uğraşırken dalgalanabilecek konularla ilgili döviz risklerini de hesaba katmalıdır.
Eurobondlara Nasıl Yatırım Yapılır?
Eurobond'lar, küresel borsalar aracılığıyla diğer tahvillerin çoğuyla aynı şekilde satın alınabilir.
Şu anda, Lüksemburg Menkul Kıymetler Borsası ve Londra Borsası , eurobond'lara yatırım yapmak için iki büyük merkez olmakla birlikte, dünya çapında birçok sorun var.
Bu tahvillere yatırım yapan yatırımcılar, tahvillerle ilgili şart ve risklerden rahat olmalarını sağlamak için gereken özeni göstermelidirler. Bu tahviller, tek bir ülke, para birimi veya varlık sınıfından kaynaklanan riskleri azaltmak için çeşitlendirilmiş bir portföyün parçası olarak dahil edilmelidir. Bu benzersiz risk faktörlerini tam olarak anlamak için eurobond'ları satın almadan önce bir finansal danışmana veya aracıya danışmak iyi bir fikirdir.