Uluslararası Yatırımlar Düşündüğünüzden Daha Kolay Olabilir
Burada Amerika Birleşik Devletleri'nde kimi zaman, diğer ülkelerin ve bölgelerin sermaye piyasalarına, tahılın kehribar dalgalarının ötesine bakmanın, Avrupa'ya birçok kişi ve kurum için cazip bir seçenek olması anlamına geliyordu. dünyanın önde gelen şirketleri; on yıldan fazla bir süre sonra, Birleşik Krallık ve Hollanda'da Unilever, Fransa'da Sanofi, Almanya'da Henkel ve İsviçre'deki Nestlé gibi on yıldan fazla hisse sahibi olan şirketler ödüllendirdi.
Uluslararası yatırımlara aşina olmayanlar için bu şu soruyu soruyor: Avrupa borsalarına nasıl bir yatırım yapıyor? Farklı kişilerin bu işe yaklaşma yollarının bazılarına genel, geniş bir genel bakış sağlamaya yardımcı olmak için, bir yatırımcının ve eğer bir varlık yönetim şirketi veya servet danışmanlığı ile çalışıyorsa dört temel yöntem listesini bir araya getirdim. firması , portföy yöneticisi veya finansal danışmanı , Atlantik ötesinden yabancı hisse senetlerinin iyi inşa edilmiş bir şirket sepetine eklenmesi hedefine ulaşmaya gidebilir.
Avrupa borsalarına yatırım yapmanın ilk yolu, doğrudan Avrupa hisse senetlerinin hisselerini satın almaktır. Bu yöntem en doğrudan ve genellikle, sadece yerli menkul kıymetlere sahip Amerikan yatırımcılarına aşinadır. Örnek vermek gerekirse, İsviçre'de Chocoladefabriken Lindt & Spruengli AG'nin hisselerine sahip olmak istediğinize karar verdiğinizi hayal edelim.
Dünyanın en büyük çikolata şirketlerinden biri olan Lindt, dünya çapında geniş çaplı operasyonlara sahiptir ve amiral gemisi Lindt çikolata markasından Ghirardelli'ye, Russell Stover'e ve Whitman'a kadar her şeye sahiptir; En çok Amerikalıların yaşam boyu maruz kalma ve keyif almalarından sonra aşina oldukları tüm isimler. Lindt, çift sınıflı bir hisse yapısına sahipken, kontrol eden aile tarafından tutulan ana hisse senedinin İsviçre Borsasında işlem görmesi, oy haklarına sahip ve son olarak hisse başına 67.150 CHF seviyesinde işlem görüyor. ABD Doları eşdeğerleri, bu cari döviz kurlarında hisse başına yaklaşık 69.313 $ 'dır.
Bu noktada, Lindt hisselerinin satın alınmasıyla ilgili detaylar, işlemlerinizi yürütmek için kullandığınız aracı kuruluşa bağlı olarak farklılık gösterir. Ancak, perakende yatırımcıların büyük bir çoğunluğu için, tipik olarak, aracı kurumun hisse senedi alım satım masasını telefonla aramayı içerecektir, böylece gerçek bir tüccar ticaretin içinden geçebilir. İsviçre Frangı için takas için ABD Frankı'nızın takas işlemlerini gerçekleştirecekler, bir ücret talep edecekler ve komisyonla birlikte nihai icra fiyatını söyleyecekler, ki bu komisyon komisyoncunun İsviçre'deki yerel brokeri için bir komisyonu da içerecek ek bir komisyon içerecektir. .
Hisseleriniz brokerage hesabınızda göründüğünde, onlar bir ticker sembolü olmadan gösterilir (veya en azından online olarak işlem yapamayan bir tiz sembolü olacaktır). Hisse senetleri aynı zamanda İsviçre doları cinsinden borsa fiyatından değil, gerçekte İsviçre borsalarında kote edilmiş değeri değiştirmemiş olsalar bile çılgınca dalgalanmalar gösterebilecekleri anlamına geliyor. senin komisyoncu ol, sen pozisyonu sattı ve sonuçta oluşan İsviçre Frangı ABD dolarına geri dönüştürdüyse, hisse senedinin ne olacağını söyler.
Aynı derecede önemli olmakla birlikte, İsviçre Frangı cinsinden alınan herhangi bir temettü, otomatik olarak para birimine çevrilmeye yönelik olarak dağıtılan ve aracılık hesabına yatırılan paraya dönüştürülecektir. Amerika Birleşik Devletleri arasında bir vergi anlaşması uyarınca, bir Amerikan vatandaşı olarak hak iddia eden belirli bir dizi evrakı doldurma sorununa gitmediğiniz sürece, İsviçre hükümetine yabancı vergiler de% 35 oranında kesintiye uğrayacaktır. ve İsviçre, yüzde 15 oranında yabancı temettü vergisi stopaj oranını tercih etti.
Nadir durumlarda, bakıcınızın İsviçre Frangı’nın İsviçre’deki hisselerin kayıtlı değerini gösterebileceğini ve hesabınızda birden fazla para birimi tutmanıza olanak sağlayacağını unutmayın. Böylece, kar paylarının İsviçre Frangı’na da gelmesi sağlanabilir.
Avrupa hisse senetlerine yatırım yapma yönteminin bir dezavantajı, ilave komisyonlar ve harcamalar için işlem başına en az birkaç bin dolarlık yatırım yapılmasını gerektirmesidir. Alış-ve-bekletme yatırımlarına öncelik vermeyi de düşünebilirsiniz çünkü döviz çevirme maliyetleri, pozisyonlar arasında geçiş yapmayı daha pahalı hale getirir.
Avrupa borsalarına yatırım yapmanın ikinci yolu, Amerikan depozitosu makbuzları alarak Avrupa hisselerinin hisselerini satın almaktır. Avrupa borsalarına yatırım yapmanın bir başka yolu da Amerikan Depo Makbuzları (ADR) üzerinden yabancı hisse senedi almaktır. Geçmişte bu kadar çok kez yazarken, kısa versiyon şu: Bir Bank of New York Mellon, Citigroup, JPMorgan Chase veya benzer bir finans kurumunun bir yan kuruluşu olan ADR mevduat bankası büyük bir blok satın alıyor. doğrudan yabancı hisse senedi. Daha sonra, bu yabancı hisse senedini kitaplarına koyar ve mülkiyetini temsil eden menkul kıymetler ihraç eder, bu genellikle iç piyasada, genellikle Over-the-Counter (OTC) piyasasında menkul kıymet alım satımı yapar, böylece bireysel yatırımcılar hisselerini satın alıp satabilirler. Bir iç stok - çevrimiçi olun, hisse senedi sembolüne girin, ticareti gözden geçirin ve aracınıza gönderin. Aradaki fark, ADR mevduat bankasının herhangi bir temettü toplaması, bunları ABD Dolarına çevirmesi, ADR sahiplerine dağıtması ve daha sonra yaptığı tüm işlerin karşılığında küçük ADR ücretlerini ödemesidir.
ADR ücretlerini anlamak önemlidir. ADR Ücretler ve Uluslararası Hisse Senedi Yatırımlarınızdan neler bekleyebileceğinizi öğrenmek için bu genel bakış bölümünü okuyun.
Çoğunlukla, ADR mevduat bankası yabancı vergi anlaşması başvurularını da ele alacaktır, bu yüzden yüzde 15 oranında daha düşük stopaj oranı yüzde 35'ten daha yüksek olmaktan ziyade temettüden alınacaktır, ancak bu konuya her zaman güvenemezsiniz. Bazen, ADR yabancı şirketin kendisi tarafından desteklenir, bu durumda ADR daha iyi bir şeffaflığa sahip olur ve aksi takdirde göndermek zorunda kalmayacağı belirli yasal düzenlemeleri sunacaktır. Diğer durumlarda ADR, şirket tarafından desteklenmez, bunun yerine, ADR velayet bankası, güvenlik için bir pazar olduğunu düşündüğü ve hisse senedine erişim sunarak ücret geliri yaratabileceğinden yaratılmıştır.
ADR'lerle uğraşırken karşılaşılan zorluklardan biri, birçok finansal portalın temettüyü rapor edip etmediğini ve gayri safi vergi öncesi temettü bazında, temettü verimini , yerli menkul kıymetler ile yapıldığı gibi veya Yabancı temettü stopajından sonra vergi temettü (ve ikincisi, hangi oranda). Bu, elmalar arası temettü karşılaştırmasına varmak için bazı ayarlamalar yapmanız gerektiği anlamına gelir. Bir diğer dezavantaj ise, ADR programlarının sizin beklentileriniz ve beğeneceğiniz şekilde değiştirilebilmesi veya değiştirilebilmesidir. Öte yandan, ADR'lerin hoş bir özelliği de, onları paramparça edeceğinize karar verirseniz, genellikle onları paramparça edip altta yatan yabancı hisse sahipliğini ele geçirmenizdir. Bu, brokerinize ve ADR depo bankasına ya da her ikisine de bir ücret ödemeyi içerebilir.
Popüler bir ADR'nin gerçek dünyadaki bir örneği, NSRGY sembolüne bakılarak bulunabilir. Bu ADR'ler, ihraç edilen ve Nestlé hisselerinin İsviçre'de işlem görmesini sağlayarak ADR mevduat bankası olarak hareket eden Citibank tarafından çıkarılmıştır.
Avrupa borsalarına yatırım yapabileceğiniz üçüncü bir yöntem, özel yatırım fonları ve ETF'ler satın almaktır. Avrupa stoklarına yatırım yapmak için kullanılan bu metodoloji, çok fazla sermaye bulunmayan küçük yatırımcılar için özellikle yararlıdır.
Avrupa ülkeleri dahilinde bileşenlerini şirkete göre sınırlandıran ya da büyük bir iş yüzdesi olan yatırım fonlarına ya da borsaya dayalı fonlara (ETF'ler) yatırım yaparak, aksi takdirde olabileceğinden daha düşük bir maliyetle yaygın çeşitliliğin avantajlarını elde edebilirsiniz. pozisyonları doğrudan oluşturmaya çalışarak başarılabilir. Örneğin, bunun hiçbir şekilde bir yatırım tavsiyesi olmadığını, ancak bu menkul kıymetlerden bazılarının nasıl çalıştığını gösteren bir akademik illüstrasyon olduğunu unutmayın - Vanguard FTSE Avrupa ETF olan VGK sembolü. Bu havuzlanmış yapı, Avusturya, Belçika, Danimarka, Finlandiya, Fransa, Almanya, Yunanistan, İrlanda, İtalya, Hollanda, Norveç, Portekiz'de bulunan şirketlerin stoklarını içeren FTSE tarafından Geliştirilmiş Avrupa All Cap Endeksi'nin performansını takip etmeye çalışıyor. , İspanya, İsveç, İsviçre ve Birleşik Krallık. Bunu yazdığım sırada en büyük 10 işletme Nestlé, Royal Dutch Shell, Novartis, HSBC Holdings, Roche, Unilever, British American Tobacco, Total, BP ve Bayer'dır. Gider oranı yüzde 0.10'dur. 12 aylık temettü getirisi yüzde 2,72'dir.
Yine de tüm şeftali ve krem değil. Bir endeks fonu gibi bir havuzlu araçtan yatırım yapmak, ister geleneksel bir yatırım fonu ya da borsada işlem gören fon olarak yapılandırılmış olsun, olumsuz taraflarla birlikte gelir. Bir tarafta, genellikle portföyde gizlenen önemli ölçüde gerçekleşmemiş sermaye kazancı var. Düşük olasılıklı bir senaryo altında, bir başkasının geçmiş kazanımları üzerinde önemli vergiler ödemenize yol açabilecek bir dizi olay var; Çoğu yatırımcının farkına varmadığı bir teknik nokta, fonlarla var olur. Belki de daha fazla basmak, fon portföyünün altta yatan sektörünü ve endüstri ağırlıklarını ele almak da dahil olmak üzere, iyiyle kötüye gitmeniz gerektiği gerçeğidir. Örneğin, daha önce sözü edilen Vanguard FTSE Europe ETF, finansal hizmet şirketlerine yatırılan varlıklarının beşte birinden fazlasına sahiptir. Bu, ekonominin bir alanına ve bir çok ilişkili riske sahip olması beklenen bir alana ayrılmış anlamlı bir miktardır.
Avrupa borsalarına yatırım yapabileceğiniz dördüncü yol, önemli uluslararası satış ve kârlarla yerli şirketlere sahip olmaktır. Yatırımcıların, özellikle de ortak hisse senetlerine yatırım yapmakta yeni olanların, bir şirketin genel olarak bulunduğu ülke ile yanlışlıkla ilişkilendirilmesi eğilimi olabilir. Burada Amerika Birleşik Devletleri'nde önemli bir azınlık ve bazı durumlarda, satış ve karların önemli bir çoğunluğunun, Coca-Cola Company, Procter & Gamble, Johnson & Johnson ve Philip Morris International hemen akla geliyor. Aslında, ABD hızla S & P 500 tarafından üretilen satışların yarısının Amerika Birleşik Devletleri dışındaki faaliyetlerden kaynaklandığı noktaya yaklaşıyor. 2016 yılında, Avrupa S & P 500'ün gelirinin% 8'inden fazlasını veya her 12 $ 'dan 1 $' lık bir kısmını oluşturdu.
Bu, yerli mavi çipli şirketlere yatırım yaparak, çoktan farkına varmadan Avrupa'ya yatırım yapabileceğinizi söylemektedir.
Bakiye vergi, yatırım veya finansal hizmetler ve tavsiye vermemektedir. Bilgiler, yatırım hedefleri, risk toleransı veya herhangi bir özel yatırımcının finansal koşulları göz önüne alınmadan sunulmakta olup, tüm yatırımcılar için uygun olmayabilir. Geçmiş performans gelecekteki sonuçların göstergesi değildir. Yatırım, olası anapara kaybı dahil olmak üzere risk içerir.