Nakit Üreten Stoklar, Üstün Yatırım Getirilerinde Uzun Bir Geçmişe Sahiptir
Karlar sahiplerine gönderildiğinde, kar payı olarak adlandırılır.
Temettü stoklarının uzun vadeli bir tarihsel eğilim göstermediği, temettü stoklarını yenen büyük bir akademik araştırma organı vardır. Burada ya da burada fazladan bir yüzde puanı görünmese de, yılda% 10'luk bir tasarruf eden bir yatırımcının 50 yıl sonra 4.065.289 dolar ile sonuçlanacağını düşünün. Yılda% 9'luk bir kazanç elde eden benzer bir yatırımcı 8,150,836 dolar ile sonuçlanacaktı. Yılda% 2 gibi bir fazlalık, serveti kabaca ikiye katlamak anlamına geliyordu!
Temettü hisse senetlerinin bir bütün olarak, emsallerinden daha iyi bir performans gösterme eğiliminin üç temel nedeni vardır. Her birine ayrı ayrı bakalım.
1. Temettü Hisse Senetleri Genellikle Yüksek Kalite Kazançları Var - Sen Sahte Nakit Can't
Muhasebe konusunda çok fazla tahmin ve varsayım vardır. Bir binayı ne kadar çabuk amorti ediyorsunuz? Satış iadeleri için ne kadar büyük bir yedeğe sahipsiniz? Kısa vadede, yönetimin gelir tablosunda karların gerçekte olduğundan daha yüksek veya daha düşük görünmesini sağlamak kolay olabilir.
Her ikisi de, sorunlu kazanç hesaplamalarının kullanımı yoluyla bir dönem rekor kazançların azaltılmasına yönelik “kurabiye kavanozu” pratiği dahil olmak üzere problemler olabilir. Bu durum, genel olarak daha yumuşak rakamlara yol açmak için zayıf bir dönem boyunca bu muhafazakâr tahminleri tersine çevirmek için kullanılabilir.
Bu davranışın nedenleri hakkında uzun bir tartışma olsa da - Main Street yatırımcıları, şirketlerin çoğu zaman dünyanın nasıl işlediği değilken kazanç çizgisinin gerçekçi olmayan bir yükseliş trendi talep ederek bunu yapmaya zorladılar.
Böyle bir görevi yerine getirmek için gerekli adli muhasebe tekniklerini bilmiyorsanız, dalgaların su altındaki gerçek taşlara bakılması zor olabilir.
Temettülerin kurtarıldığı yer burası. Sahte yapamayacağın bir şey likit paradır . cebinize sokabileceğiniz ya da bankaya yatırdığınız Bir şirket size karı kestiğinize dair bir çek gönderdiğinde, o para sizin. Onu harcayabilir, sadaka verebilir, yeniden yatırım yapabilir ya da tasarrufunuza ekleyebilirsiniz . Çoğu hisse senedi bugünlerde kabul edilemez olduğundan, sizden geri alamazlar.
Bu nedenle, uzun zamandır yerleşik bir temettü ödemeli geçmişe sahip şirketlerin, muhafazakar olarak finanse edilen bilançoları övünürken, aslında, para kazanmaları, doğru bir şekilde tahmin edilebilir.
2. Kâr Payı Getirileri Piyasadaki Bir Çökme Sırasındaki Stokları Destekleyebilir
Borsadaki büyük erimeler sırasında, güçlü temettü stokları, temettü ödemeyen kardeşlerinden daha iyi durumda olma eğilimindedir. Nedeni "verim desteği" denen bir şeyden kaynaklanıyor.
İçinde 100.000 dolarlık bir portföyünüz olduğunu düşünün. Onu iyi yönetmediniz ve çeşitlendirme ile ilgili makalelere hiç dikkat etmediniz, böylece sadece iki hisse sende var. Her hisse senedi 50.000 $ değerinde.
İlk hisse senedi, Berkshire Hathaway , tarihin mali açıdan en güçlü işlerinden biridir. İnşaat, mobilya ve sigortadan bankacılığa, alkolsüz içeceklere ve mücevherlere kadar yaklaşık 100 büyük şirketin sahibi. Gazeteler ve şeker dükkanları vardır; tarım ekipmanları tedarikçileri ve bir demiryolu. Ancak, Berkshire Hathaway 1960'lardan beri bir temettü ödemedi.
İkinci stok, Johnson & Johnson, Berkshire Hathaway ile aynı büyüklükte ancak üç ana endüstriye odaklanıyor: İlaç, tıbbi cihazlar ve ağız gargarası, bebek tozu ve Band-Aids gibi sağlıkla ilgili tüketici ürünleri. Bugün itibariyle, Johnson & Johnson'ın 672 hissesi hisse başına 74.41 $ ya da toplamda 50.000 dolar. Bu hisselerin her biri yılda 2,44 dolar nakit temettü dağıtır. Mevcut piyasa fiyatında% 3,3'lük temettü verimi.
Bu, her yıl borcunuzu ödeyebileceğiniz vergi öncesi 1,639,68 dolar nakit almanız anlamına gelir. (Hisseleri bir Roth IRA gibi bir şeyde tutuyorsanız, vergileri tamamen ortadan kaldırabilirsiniz).
Dünyanın düştüğünü hayal et. Yatırımcılar panik. Kitle kaosu var. Gecelik, borsa% 50 oranında çöker. Daha önce oldu ve kesinlikle tekrar olacak. Bu dünyanın doğası.
Şimdi, tüm portföyünüz 50.000 dolar. 50.000 dolar kaybınız var. Berkshire Hathaway hisseleriniz 25.000 dolar, Johnson & Johnson hisseleriniz 25.000 dolar.
Bununla birlikte, Johnson & Johnson hisseleriniz her yıl postada 2.44 dolar gönderiyor. Bu, temettü veriminin piyasada% 6.6 olduğunu gösteriyor.
Dışarıda nakit bulunan herhangi bir yatırımcı varsa, bu oranlar, bu temettü verimine çekilecek ve Johnson & Johnson hisselerini satın alacak, hisse senedi fiyatının altına bir zemin koyup dengeleyecektir.
Bunu kendi insan doğanızla birleştirin. Eğer nakit almak için hisse satmak zorunda kalsaydınız, ilk olarak pes edeceksiniz: Berkshire Hathaway veya Johnson & Johnson? İlki herhangi bir çek göndermiyor. İkincisi sana 1.639.68 dolar gönderiyor. Bu hisseleri satarsanız, bu kontroller de durur.
Çoğu insan onlara temettü gönderen şeyleri saklar. Posta kutusu içine gelen veya doğrudan hesaba yatırılan para, özellikle de dünyanın etrafınızda dağıldığında çok caziptir. Para cezasını kesmeyi başarabilenler, temettü gelirlerini, diğer hisselerin ucuz alımlarını finanse etmek için kullanabilirler ve portföylerindeki işletmelerin toplam sahipliğini arttırırlar.
3. Hissedar Sermayesinin Kullanımları Hakkında Daha Seçici Olmak Üzere Yönetim Baskısı
Bir firmanın paranın% 30 ila% 50'sini göndermesi gerektiğinde, sahiplerine disiplin cezası verilir. Birdenbire, iki potansiyel satın alma, CEO'nun masasını aşarsa, daha geniş bir kâr elde etme vaadiyle daha karlı bir seçenek seçmelidir. Uzun süreler boyunca temettü hisselerinin ürettiği üstün getirilerden sorumlu olan bu psikolojik kısıtlamadır.
Bunun ne kadar güçlü olduğunu göstermek için ilk noktada varsayımsal portföyümüze geri dönün. Charlie Munger bir keresinde, onun ve Warren Buffett'in ölümünün ardından, Berkshire Hathaway'in sermaye yatırımı riskini çözmenin en hızlı yolunun, kazancın çoğunu temettü olarak ödemek olacağını söyledi. Yönetim, kontrol etmediği şeyleri berbat edemez. Bu çok basit bir gerçek. Kâr payları disipline tabidir.
Herkes her zaman bir sonraki Starbucks IPO'sunu arıyor ve bunlar harika olabilir. Ama gözlerini, hisse senetlerine isimleri yazılı olan millet için "para çeken" nakit üreten devlere bırakmayı unutma. Evde oturmak ve nakit paranın hesabınıza gelmesi harika bir şey. Hisselerinizi akıllıca seçtiyseniz, bu rakam yıllar içinde önemli ölçüde artmalıdır.