Yeni Liderlik, Stat Quo'ya Meydan Okuyor
Popülizmin yükselişinin sizin portföyünüz için ne anlama geldiğini ve bazı risklere karşı nasıl korunacağını gözden geçirelim.
Trendin Arkasında Ne Var?
Dünya çapında popülizmdeki yükselişe yol açan birçok faktör var. Popülist önlemler bu sorunlara çözüm olmayabilir, ancak yatırımcıların bu eğilimlerin temel nedenini anlamaları önemlidir, çünkü politika eylemini tahmin etmede yardımcı olabilirler. Örneğin, gelir eşitsizliğine verilen bir cevap, zenginliği etkileyen sermaye kazançları vergisini artırabilir; bu da yatırımdan sermaye akışı üzerinde önemli bir etkiye sahip olabilir.
Trendin arkasındaki önemli faktörlerden bazıları şunlardır:
- Büyüme Yavaşlama . Gayri safi yurtiçi hasıla (GSYİH) büyümesi, 2008/2009 küresel mali krizinin ardından, 2015 yılında yüzde 6'dan yüzde 3'e düştü.
- Gelir Eşitsizliği . İlk yüzde 1 arasındaki yıllık gelir payı, 1980 yılında yüzde 10'dan 2007 yılına kadar yüzde 23,5'e yükselirken, ücret büyümesi dünya genelinde yavaşlamıştır.
- Göçmenlik Mülteciler, terörist faaliyetten dolayı suçlandıkları Avrupa'da endişe uyandırırken, ABD'de iş kaybı ve sıkıntı göçmenlere karşı suçlandı.
- Teknoloji . Teknoloji, çok yetenekli işler yarattı, ancak daha az yetenekli işlerin yerini otomasyon ve eskimeye bıraktı.
- Küreselleşme . Küreselleşme, teknoloji gibi, düşük vasıflı işlerin ucuz işgücü havuzlarına dış kaynak kullanımıyla sonuçlandı ve iç piyasalarda hoşnutsuzluk yarattı.
Dünyada Popülizm
Amerika Birleşik Devletleri ve İngiltere de dahil olmak üzere dünyanın dört bir yanında yükselen birçok popülizm örneği var. Bu olayları izleyerek, yatırımcılar piyasa hareketlerinin meydana gelebileceğini anlayabilir ve portföylerini riske atacak veya ayarlayabilecek kararları alabilirler.
'İngilizler seçmenler Avrupa Birliği'nden ayrılmayı tercih ettikleri için' Brexit ', Avrupa'nın ilk büyük popülist zaferini işaret etti. 'Brexit' kampanyasının başarısı, İtalya'nın Beş Yıldızlı Hareketi, Almanya'nın Almanya İçin Alternatifleri ve Fransa'nın Marine Le Pen'i de dahil olmak üzere, AB çapında birçok diğer anti-işveren grubunu ateşledi. Diğer büyük ekonomilerin AB'den ayrılması, ortak ekonomik alanın istikrarını tehlikeye atabilir.
Donald Trump'ın ABD Başkanı olarak seçilmesi, dünyanın en büyük ekonomisindeki popülizm için benzer bir oyundu. İşleri geri alma ve ticaret anlaşmalarını yeniden müzakere etme planları ile Trump, yerel ve uluslararası büyüme beklentilerini azaltırken Meksika , Çin ve diğer büyük ticaret ortaklarını istikrarsızlaştırabilir.
Trump'ın öngörülemezliği, ABD merkezli varlıklara verilen risk primlerini de artırabilir.
Bu popülist gündemlerin, Dünya Bankası yetkililerine göre ticaret ve aktarım mekanizmalarını olumsuz yönde etkileyerek, gelişmekte olan piyasalar üzerinde de olumsuz bir etkisi olabilir. Buna ek olarak, birçok uzman, gelişmiş dünyadaki popülizmin yükselişinin yükselen pazar liderlerinden benzer duygulara yol açabileceğine inanmaktadır. Bu politikaları ihracata bağımlı ekonomilerde uygulamak, yoksulluk ve gelir eşitsizliği gibi sorunları daha da kötüleştirebilir.
Portföyünüzün Hedging
Uluslararası yatırımcılar uzun yıllardır gelişmiş ekonomilerdeki politik riski göz ardı etmişlerdir, ancak bu riskler son aylarda son derece önemli hale gelmiştir. Riskli zamanlarda, özellikle de dünyanın büyük bir kısmında çok büyük sermaye değerlemeleriyle nakit olarak hareket etmek veya altın almak cazip gelebilir, ancak bu çoğu yatırımcı için kötü bir karar olmaya eğilimlidir.
Sonuçta, S & P 500, Trump'ın seçimini takiben keskin bir şekilde yükseliyor ve FTSE 100, “Brexit” i takiben daha yüksek.
Yatırımcıların bu riskleri ele almak için birkaç farklı seçeneği vardır:
- Sabit tutun . Büyük bir araştırma kuruluşu, pazarın zamanlamasının neredeyse imkansız olduğunu ve çoğu yatırımcının zamanla yatırım yapmanın en iyi yol olduğunu göstermektedir.
- Akıllı Beta . Akıllı beta ve uzun-kısa fonlar, piyasa kapital ağırlıklı fonlardan daha düşük risk ve kontrollü maruziyet ile çeşitlendirilmiş portföyler sağlar.
- Değer Yatırım . Değer yatırımı, varlık için fiyat tabanı oluştururken bir varlığın fazla ödemesini önlemek için mükemmel bir yoldur.
Alt çizgi
Dünyadaki popülizmin yükselen gelgiti, gelişmiş ve gelişmekte olan piyasa ekonomilerinde uzun vadeli GSYH büyümesi için sorunlu olabilir. Bu risklere rağmen, yatırımcılar piyasada kalmalı ve piyasayı zaman kaybetmeden riski azaltmak için alternatif stratejiler denemelidir.