2018 ve Ötesi'nde Ne Beklemeli?
Dünya Çapında Geniş Büyüme
OEDC'nin Ekonomik Görünümüne göre, küresel ekonomi 2018'e girerken olağandışı geniş ve eşzamanlı büyüme oranları yaşıyor. Dünyanın 45 büyük ekonomisinin her biri 2017 yılında büyüdü ve 2018 yılında büyümesi beklenirken, yıllık büyüme oranları kriz öncesi dönemin altında ve geçmişte yaşanan iyileşmelerin gerisinde kalıyor. Daha uzun vadeli zorluklar daha güçlü, daha kapsayıcı ve daha esnek ekonomileri engellemiştir.
Birçok OEDC ekonomisinde istihdam oranları kriz öncesi seviyelerin üzerindedir, ancak bu eğilimler 2018'in başından itibaren gerçek ücret artışları yaratmamıştır. OEDC, ücret artışı ve enflasyonu olmadan bu ülkelerdeki büyümenin 2019 yılında zayıflayacağına inanmaktadır. Ayrıca, düşük faizli ortamların yarattığı yüksek seviyeler ya da kurumsal ve hanehalkı borçları, önümüzdeki yıllarda büyümenin sürdürülebilirliği hakkında sorular doğurmaktadır.
OEDC, çoğu ülke için 2019'da daha yavaş büyüme oranları öngörüyor, ancak Hindistan önemli bir istisna idi.
Grup, Hindistan'ın 2017 yılında yüzde 6,7 oranında büyüdüğünü ve 2018'de yüzde 7'ye, sonra da yüzde 7,4'ünü 2019'da alacağını tahmin ediyor. Bu eğilimler yatırım, verimlilik ve büyümeyi desteklemesi beklenen reformlardan kaynaklanıyor. Brezilya ve Rusya'nın da resesyonlarından çıkmaları bekleniyor, ABD ise 2019'da yüzde 2,1'e geriledi.
Düşük Korelasyon ve Volatilite
Küresel borsa korelasyonları, 2008 mali krizinden sonra rekor yüksek korelasyonlara ulaştıktan sonra daha normal seviyelere dönmüştür. Aslında, eşitlik korelasyonları G20 boyunca 20 yıldan fazladır. Mesela, ABD borsaları, Avrupa stoklarının olumlu makroekonomik koşullara, daha ucuz değerlemelere ve daha düşük döviz değerlemesine rağmen, artan bir indirim ile ticaret yaptığı güçlü bir performans sergiledi.
Aynı zamanda, birçok küresel borsada volatilite düşük kalmıştır. Chicago Board Options Exchange (CBOE) volatilite endeksi yıl sonunda 10.0'ın altında seyretmiştir ve bu oran Amerika Birleşik Devletleri'nde uzun vadeli 20.0 ortalamasının yarısından daha azdır. Düşük volatilitenin bir kısmının sektörle ilgili varyansa atfedilebileceğine dikkat çekmek gerekir, bu da düşük başlık sayısının bazı sektörlerde düşüşleri maskeleyebileceği anlamına gelir.
Siyasi, merkez bankası ve askeri tehdit riski ortadan kalkmadı, ancak yatırımcılar küresel ekonominin geçmişte olduğu gibi bu sorunlara maruz kalmayacağına inanıyorlar. Kuzey Kore ile bir çatışmanın ortaya çıkması halinde piyasalar üzerinde büyük bir etkisi olabilir, ancak daha büyük bir risk, enflasyonun olmaması halinde merkez bankasının sıkılaştırılması olabilir. Bu durum, daha yavaş büyüme ve hisse senedi ve tahvil piyasaları için sorunlara yol açabilecek diğer sorunlara yol açabilir.
Yatırımcılar için ipuçları
Küresel sermaye piyasaları arasındaki düşük korelasyon, uluslararası yatırımcıların çeşitlendirmeden fayda sağlayabileceği anlamına gelir. Her şeyden önce, dünya çapındaki geniş ekonomik büyüme göz önüne alındığında geri dönüşlerden ödün vermeden portföylerindeki daha az oynaklıktan yararlanabilirler. Küresel ekonomi, depresif ücretlerden yakın vadede bir durgunluk ya da borçla ilgili bir finansal şok potansiyeli yaşarsa, çeşitlendirme de akıllı bir hamle olabilir.
Yatırımcılar ayrıca portföylerini düzenli olarak yeniden dengelemelerini sağlamalıdır. Örneğin, güçlü ABD hisse senedi piyasası performansı, birçok uluslararası yatırımcının 2017 sonunda ABD hisse senetlerine aşırı yüklenebileceği anlamına gelmektedir. Daha fazla varlığın Avrupalı stoklara kaydırılması, ABD ve Avrupa arasında bile değerlemeler olması durumunda bunlara fayda sağlayabilir. Eklenen avantaj, küresel bir gerileme durumunda portföyün daha iyi çeşitlendirilmesidir.
Küresel piyasalarda eşit olarak yatırım yapmanın en iyi yolu, varlık tahsislerini otomatik olarak koruyan uluslararası borsa yatırım fonları (ETF'ler) veya yatırım fonları kullanmaktır. Örneğin, Vanguard MSCI EAFE ETF (NYSE: VEA), Avrupa'ya yüzde 54, Asya'ya yüzde 38 ve Kanada gibi ABD dışındaki Kuzey Amerika pazarlarına yüzde sekiz maruz kalma da dahil olmak üzere ABD dışındaki varlıklara maruz kalmayı sağlar. Meksika.