Tahvil ve Bono Fonlarını Nasıl ve Ne Zaman Kullanmalı?
Tahvil ve tahvil yatırım fonları arasındaki farkı not etmeden önce, şu yoldan bazı basit tanımları alalım:
Tahviller, şirketler veya hükümetler gibi kuruluşlar tarafından ihraç edilen borç yükümlülükleridir. Bireysel bir tahvil aldığınızda, paranızı belirli bir süre için kuruluşa borçlandırırsınız. Krediniz karşılığında, işletme, orijinal yatırım veya kredi tutarını (anapara) alacağınız dönem sonuna kadar (vade tarihi) size faiz ödeyecektir.
Tahvil türleri, bunları ihraç eden kuruluş tarafından sınıflandırılır. Bu varlıklar arasında şirketler, kamuya ait araçlar ve eyalet, yerel ve federal hükümetler bulunur.
Tahvil fonları, tahvillere yatırım yapan yatırım fonlarıdır. Bir başka deyişle, bir tahvil fonu, bir tahvil portföyü içinde düzinelerce veya yüzlerce temel tahvilin (işletme) bir sepeti olarak düşünülebilir. Çoğu tahvil fonları, şirket veya devlet gibi belirli bir türden bir bonodan oluşur ve kısa vadeli (3 yıldan az), ara dönem (3 ila 10 yıl) ve uzun vadeler gibi vadeye kadar geçen süre ile tanımlanır. -term (10 yıl veya daha fazla).
Fiyat, Faiz Oranları ve Net Aktif Değer Farkı
Bireysel tahviller tipik olarak tahvil yatırımcısı tarafından vade sonuna kadar tutulur. Yatırımcı, 3 ay, 1 yıl, 5 yıl, 10 yıl veya 20 yıl veya daha fazla süre gibi belirli bir süre için faiz (sabit gelir) alır. Yatırımcı tahvili elinde tutarken tahvilin fiyatı dalgalanma gösterebilir, ancak yatırımcı ilk vadesinde (anapara) vadesinin% 100'ünü alabilir.
Bu nedenle, yatırımcının vadesine kadar bonoyu elinde tutması ve (ihraç eden kuruluşun iflas gibi aşırı koşullar nedeniyle temerrüde düşmemesi) bir anapara “zararı” yoktur.
Bu, yatırım fonlarının nasıl işlediğiyle aynı değildir. Tahvil yatırım fonları ile yatırımcı, yatırım fonunda tutulan tahvil ihraçlarının faizine dolaylı olarak katılır.
Ancak, yatırım fonları bir fiyatla değil, portföydeki temel varlıkların net varlık değeri (NAV) ile değerlenmektedir. Tahvil fiyatları düşüyorsa, tahvil fon yatırımcısı temel yatırımlarının bir kısmını kaybedebilir (fonun NAV'si düşebilir).
Bu nedenle tahvil fonları tahvillerden daha büyük bir piyasa riski taşımaktadır , çünkü tahvil fon yatırımcısı düşme olasılığına tam olarak maruz kalırken, tahvil yatırımcısı vadesine kadar vadesini elinde tutabilir, faiz alabilmekte ve vadesini tam olarak geri alabilmektedir. veren varlık varsayılan değil. Eşit ve tam tersine, tahvil fon yatırımcısı yükselen fiyatlara katılabilirken, bireysel tahvil yatırımcısı ana yatırımdan daha fazlasını almayacaktır (açık piyasada tahvillerini vadesinden önce daha yüksek bir fiyata satmamışlarsa).
Tahvil Ne Zaman, Bond Yatırım Fonları Ne Zaman Alınır?
Her zaman olduğu gibi, çoğu yatırımcı pazar zamanlamasını önlemelidir. Bununla birlikte, bir yatırımcı sabit faizli portföy varlıklarında faiz oranlarını izleyerek hesaplanmış riskler alabilir. Bunun nedeni, tahvil fiyatlarının faiz oranları olarak zıt yönde hareket etmesidir. Geçtiğimiz 30 yıl boyunca (bu yazının yazıldığı 1980'lerden 2012'e kadar), faiz oranları genel olarak azalırken, yatırım fonu yatırımcıları fiyat artışlarına katılabileceğinden, yatırım fonları için olumlu bir ortam oluşturdu.
Tahvil yatırım fonu yatırımcıları için “kolay para”, faiz oranlarının yukarı doğru hareket etmeye başladığı zaman sona erer (ve fiyatlar düşüş eğilimine başlar).
Bu nedenle, faiz oranlarının artması beklendiğinde, bir yatırımcı portföyüne ayrı ayrı tahviller eklemeyi düşünebilir. Alınan ilgiden keyif alırken bu, temel kararlılığını koruyacaktır. Yatırımcılar ayrıca faiz oranları yükseldikçe çeşitli vadelerle tahvil alımından oluşacak bir tahvil ihracı yaklaşımını da dikkate alabilirler.
Faiz oranlarının düşmesi bekleniyorsa (ve dolayısıyla tahvil fiyatları yükseliyorsa) tahvil yatırım fonları daha iyi bir seçimdir. Bazı sabit gelirli yatırımcılar da, tahvil yatırım fonlarını toplam portföyleri içerisinde bireysel tahvillerle birleştirmeyi seviyorlar. Bu, çoklu ekonomik sonuçlara karşı korunmak için bir risk ya da çeşitlendirme stratejisi gibi davranır.
Tahvil ve Bono Yatırım Fonlarıyla Yatırımcı Dikkati
Tahvil ve tahvil yatırım fonları hakkında yaygın bir yanlış anlama, onların “güvenli” yatırımlar olmasıdır. Güvenli göreceli bir terimdir. Tahvil ile birincil risk, ihraç eden kurumun temerrüt olasılığıdır. Yatırımcılar, derecelendirme notlarını gözden geçirerek (AAA notu en yüksek not olan, D en düşük not olan) Standard & Poor's gibi kredi derecelendirme kuruluşlarından yardım alabilirler, ancak kredi notları, yayınlayan kuruluşun finansal sağlamlığı için eksiksiz ve açık pencereler değildir. Tahvil yatırımcıları, farklı sektörlere çeşitlendirilmeye ve düşük kredi notu olan tahvilleri (önemsiz tahviller) alırken dikkatli kullanılmalıdır.
Tahvil fonları da anapara kaybedebilir ve özellikle faiz oranlarının yükseldiği ekonomik ortamlarda (ve dolayısıyla fiyatlar düşmekte) bireysel tahvillerden daha fazla piyasa riski taşıyabilir.
Feragatname: Bu sitedeki bilgiler sadece tartışma amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi olarak yanlış değerlendirilmemelidir. Hiçbir koşulda, bu bilgiler hiçbir zaman menkul kıymet almama veya satmayla ilgili bir tavsiyeyi temsil etmez.