- 1930'lar:% 5.4,% -5.3
- 1940'lar:% 6.0,% 3.0
- 1950'ler:% 5.1,% 13,6
- 1960'lar:% 3,3,% 4,4
- 1970'ler:% 4.2,% 1,6
- 1980'ler:% 4,4,% 12,6
- 1990'lar:% 2,5,% 15,3
- 2000'ler:% 1.8,% -2.7
> Kaynak: JP Morgan
Temettüler, 1930-1979 ve 2000'li yıllarda tekrar önemli bir performans unsuru iken, 1980'lerde ve 1990'larda iadelerde sadece mütevazi bir rol oynadılar. Bu süre zarfında stoklar, böylesi yüksek fiyat getirileri sunarken, temettü verimi önemsiz gözüküyordu.
Aslında, bir şirketin temettü ödemelerini yapma kararı, gelecekteki büyümeye yatırım yapma fırsatlarının tükendiğinin bir işareti olarak görülüyordu. Bu durum son on yılda tersine dönmeye başladı. Yatırımcılar yine temettülerin önemine daha fazla önem veriyorlar. Bir dizi çalışma stokların toplam getiri içindeki temettülerin rolünü göstermiştir:
- 15 Eylül 2011 tarihli “Küresel Ekonomik Belirsizlik Karşıtı Bir Kâr Gibi Kar Dağıtım” başlıklı Wall Street Journal makalesine göre, temettü ödemeli hisse senetleri, temettü ödemeyenler için sadece% 1,83 ile karşılaştırıldığında, 1982'den bu yana ortalama% 8,92 seviyesine geri dönmüştür.
- Eagle Asset Management, Haziran 2012'de "Kâr Dağıtımı" başlıklı beyaz kağıtta şöyle yazıyordu: "1871'den 2003'e kadar, stoklardan elde edilen toplam enflasyon sonrası birikimin yüzde 97'si temettülerin yeniden yatırılmasından elde edildi. Sadece yüzde üçü sermaye kazançlarından geldi."
- IndexUniverse.com web sitesinde yazan John Bogle, şunları yazıyor: “S & P 500 Endeksinde 1926 yılında yeniden yatırılan tüm temettüler ile 10 bin dolarlık bir yatırım, Eylül 2007 sonunda yaklaşık 33.100.000 $ 'a yükseldi (% 10.4 bileşik) . [S & P 500 Hisse Senedi Endeksi, 1957'de S & P 500'ün başlangıcından önce kullanılmaya başlandı.] Eğer temettülerin yeniden yatırılmamış olsaydı, bu yatırımın değeri 1.200.000 $ (bileşik% 6,1) üzerinde olurdu - 32 milyon dolarlık inanılmaz bir fark. Geçtiğimiz 81 yıl içinde, yeniden satın alınan temettü geliri, S & P 500'deki şirketler tarafından elde edilen uzun dönemli bileşik getiri oranının yaklaşık% 95'ini oluşturuyordu. ”Diğer bir ifadeyle, temettülerin yeniden yatırımı, hemen hemen tüm hisse senetleri için geçerliydi. - toplam dönüş.
- Wharton Business School profesörü Jeremy Siegel - ünlü bir değer yatırımcısı - yatırımların yeniden piyasaya çıkmaya başladığında, yatırımcıların ucuz fiyatlarda daha fazla hisse alarak daha fazla hisse satın alarak yatırımcılardan aşağı yönlü avantajlar elde etmelerine olanak sağladığını kaydeder. Value Line, 2010 yılında “Kâr Payı Temelli Yeter” başlıklı makalesinde, 1929'daki piyasa çöküşünün ünlü örneğini belirtiyor: “Zirveye çıkmaya yetecek kadar inatçı olmayan yatırımcılar (ve bekle), beklemek zorunda kalacaktı. Fiyatlar 25 yıl kaybını telafi etmek için. Yeniden temettü alma stratejisinin ardından, bekleme süresi yaklaşık 10 yıl kısaldı. ”
- Aynı makalede, Value Line temettülerin önemine bir örnek daha göstermekte, bu bir zaman çizelgesidir: “Son on yılın performansı, etkileyici bir örnek sunmaktadır. 2000 yılının başında S & P 500'e giren ve 10 yıl sonra yapılan yatırımcılar, sahip oldukları hisse senetlerinin nominal değerinin yaklaşık% 24 oranında düştüğünü tespit etmişlerdir. … Ancak, yeniden temettü dağıtımı disiplinine bağlı kalmak… her yıl sonunda kayıpları yaklaşık% 9 oranında azaltacaktır. Dahası, 30 Nisan 2010'da sona eren son beş yılda S & P 500, yılda ortalama% 0,51'lik bir geri dönüş yaptı. Temettülerde faktoring oranı% 2.63'e yükseldi ve bu da S & P'nin 1932'den bu yana en kötü düşüşü yaşadığı 2008'i içeriyor. ”
Son dönemdeki performans eğilimleri, yatırımcıların yüksek getirili hisse senedi bulma konusunda çok az, özendirmeye ihtiyaç duyduklarını göstermektedir, ancak bu örnekler temettülerin önemli rolünün kısa vadeli bir olay olduğunu göstermektedir.
Feragatname : Bu sitedeki bilgiler sadece tartışma amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi olarak yanlış değerlendirilmemelidir. Hiçbir koşulda, bu bilgiler hiçbir zaman menkul kıymet almama veya satmayla ilgili bir tavsiyeyi temsil etmez.