Gelişmekte Olan Pazarlara Neden Ayrılmalı?
Bu yazıda, ortaya çıkan pazar performansını etkileyen dört ana faktöre ve uluslararası yatırımcılar için ne anlama geldiğine bakacağız.
Gelişmiş Pazar Talebi
Birçok gelişmekte olan piyasa ülkesi, gelişmiş pazar ekonomilerine ürün üretmekte ve / veya hizmet satmaktadır. Örneğin, Çin , Amerika Birleşik Devletleri ve Avrupa için her türlü ürünü üretirken, Hindistan bilgi teknolojileri hizmetlerinin önde gelen ihracatçısı haline gelmiştir. Gelişmiş ekonomilerdeki bir gerileme, bu nedenle ekonomik büyümelerini destekleme talebine dayanan yükselen piyasalar üzerinde olumsuz bir etkiye sahip olabilir.
2008 mali krizinden sonra, birçok gelişmiş ülke normal büyüme oranlarına dönmeye çalışıyor. Ancak, işler sonunda dönüyor. Uluslararası Para Fonu, küresel nominal gayri safi yurtiçi hasılasının (“GSYİH”) 2017'den bu yana en yüksek büyüme oranlarını temsil eden 2017 yılında yüzde 5'i aşacağını öngörmektedir.
Bu, yıllar süren zayıf gelişmiş ülke büyümesine bir son verebilir ve gelişmekte olan piyasa performansı için bir dönüm noktası olabilir.
Yurtiçi Ekonomi Performansı
Gelişmekte olan birçok ülke, ihracat talebinden ziyade iç talep tarafından yönlendirilmektedir. Örneğin, ihracat yalnızca Hindistan'ın $ 2.45 trilyon dolarlık (nominal) ekonomisinin 260 milyar doları veya toplam ekonomik çıktısının yaklaşık yüzde 10'unu oluşturuyor.
Karşılaştırıldığında, Çin'in ihracattaki 2.3 trilyon dolar, 11.8 trilyon dolarlık (nominal) ekonomisinin yüzde 20'sinden fazlasını oluşturuyor. Tüketim ve politika gibi yerel faktörler de bu gelişmekte olan pazarlarda büyük bir etkiye sahiptir.
Çoğu zaman, gelişmekte olan piyasa ekonomileri, ihracata dayalı bir ekonomiden yurtiçi-odaklı ekonomiye doğru gelişmektedir. Çin'in geçişi, 2010 yılında yıllık% 12'den% 12'ye çıkarak büyüme oranlarını% 7'den daha azına çekmiştir. Bu artış, yurt içi güce bağlı ekonomik büyümenin, ihracat güdümlü büyümeden daha fazla istikrarlı olarak görülmesidir. dış faktörler. Ve Çin ekonomisi nihayetinde bu seviyelerde dengeleniyor.
Döviz Piyasası Dinamiği
Birçok gelişmekte olan piyasa ülkesi istikrarsız yerel para birimleri var ve dolar cinsinden tahviller borç ihraç etmelidir. ABD doları yükseldiğinde, bu borçlar yerel para biriminde gelir elde eden gelişmekte olan pazarlara hizmet etmek daha maliyetli hale gelebilir. Daha yüksek bir dolar değerlemesi, aynı zamanda, gelişmekte olan piyasalardan sermaye çekmeye ve gelişmekte olan piyasalar için gelecekteki sermayeyi yükseltmeye daha pahalı hale getiren daha yüksek faiz oranlarına işaret etmektedir.
2011'den bu yana ABD doları, yükselen piyasa performansında sürükleyici olan güçlü bir toparlanma yaşadı.
İyi haber şu ki, bu trendler 2017 ortalarında harekete geçmeye başlamıştı. Bu, gelişmekte olan bazı piyasa paylarını desteklemeye yardımcı olabilecek bir hareket. Tabii ki, döviz piyasaları kısa vadede öngörülemez olma eğilimindedir ve ABD faizlerinin artması, zamların beklenenden daha hızlı gerçekleşmesi halinde yeni bir ralliye yol açabilir.
Emtia performansı
Gelişmekte olan birçok piyasa ülkesi, emtia fiyatlarındaki değişikliklere karşı hassas olmalarını sağlayan net mal ihracatçılarıdır. Örneğin, Rusya Avrupa'ya büyük bir doğal gaz ihracatçısıdır ve Brezilya Çin ve ABD'ye demir cevheri, soya fasulyesi, kahve ve ham petrol ihraç etmektedir. Bu mallardaki gerileme, bu ülkelerdeki devlete ait ve özel girişimlerin yarattığı gelir üzerinde dramatik bir etki yaratabilir.
Emtia fiyatları, yavaş pazar talebi nedeniyle 2011'den bu yana önemli ölçüde düşmüştür, ancak küresel ekonomik toparlanma yavaş yavaş talebi artırmaktadır.
2016'dan bu yana, metal ürünler birçok gelişmekte olan piyasaya yardımcı olan önemli bir geri tepme yaşadı. Bakır ve paladyum fiyatları, 2017 yılının ilk yarısında güçlü ham petrol ve doğal gaz fiyatlarındaki zayıflamayı telafi eden güçlü performans sergilemiştir.
Alt çizgi
Gelişmekte olan piyasalar, herhangi bir portföyü çeşitlendirmek ve temel performans performanslarının piyasaya zaman kazandırabilmesini anlamak için harika bir yoldur. Gelişmekte olan piyasalara sahip olan uluslararası yatırımcılar, 2011'den bu yana düşük performanslarının etkisini hissediyorlardı, ancak bu trendler ABD ekonomisi yolda kaldığı sürece dönüyor olabilir. Gelişmekte olan piyasa varlıklarına sahip olmayanlar, bu eğilimlerin ortaya çıkmasıyla varlık sınıfını eklemeyi düşünmek isteyebilir.