Yeşil Tahvillere Genel Bakış
Yeşil tahvil örnekleri arasında temiz su, yenilenebilir enerji, enerji verimliliği, nehir / habitat restorasyonu, arazi edinimi veya iklim değişikliği etkilerinin hafifletilmesi ile ilgili projeler yer almaktadır.
Birçok tahvil fonu, sermayelerinin bir kısmını bu tür sebeplere yatırır, ancak yeşil tahvil fonları, özel olarak çevresel girişimlere yatırılanlardır. Yeşil tahviller tipik olarak ihraççının diğer borç yükümlülükleri ile aynı kredi notunu taşır.
Faydalar
Yeşil tahviller, yatırımcılara vergiden muaf gelir elde etmenin bir yolunu sağlar ve yatırımlarının gelirlerinin olumlu bir şekilde kullanılacağını bilmekten memnuniyet duyar. İhraççılar ayrıca, yeşil açı yatırımcıların yeni bir alt kümesini çekmeye yardımcı olabileceğinden ve daha yüksek talep de daha düşük borçlanma maliyetlerine eşit olduğu için fayda sağlar. Institutionalinvestor.com, 2014 yılı boyunca 2014 yılı boyunca hızla büyüyerek, 2014 yılı Eylül ayı itibarıyla 35.8 milyar dolar değerinde yeşil tahvil olduğunu açıkladı. Bu artış, yeşil tahvil ihraçlarının 41 milyar doları aştığı 2015 yılına kadar devam etti.
Yeşil Tahvillerin İlk İhraççısı
Söz konusu tahvilleri veren ilk kuruluş, 2008 yılında uygulamaya başlayan ve iklim değişikliğiyle ilgili konular için belirlenen 3,5 milyar dolarlık borcu ihraç eden Dünya Bankası olmuştur.
Ginnie Mae ve Fannie Mae, Avrupa Yatırım Bankası gibi “yeşil” etiketli mortgage destekli menkul kıymetler ihraç ettiler. ABD belediyeleri, genellikle kolay tanımlanabilir bir yeşil atama ile olmasa da, birkaç yıl boyunca çevresel projeleri finanse etmek amacıyla tahvil ihraç etmektedir.
Yine de, 2013'ün ilk yarısında bu kategoride 1,7 milyar dolarlık tahvil ihraç edildi.
İlk ABD Yeşil Bond
Bu spesifik terimi kullanacak ilk ABD kuruluşu, Commonwealth of Massachusetts'di. Haziran 2013'te “yeşil tahviller” olarak adlandırdığı 100 milyon dolarlık 20 yıllık banknot sattı. Commonwealth, tahvillerle hangi projelerin finanse edildiğini açıklamayı planlıyor. Sosyal olarak bilinçli yatırımcılara paranın nasıl işe yaradığını izlemek için araçlar sağlaması.
Bu önemli bir husustur çünkü “yeşil” bir yatırımı oluşturan şeylerin açık bir şekilde yoruma açık olduğu açıktır. İhraç, nakit paralarının bir kısmını yeşil yatırımlara adamak için tüzük yoluyla zorlanan hem bireyler hem de kurumlar arasında popüler olmuştur. Massachusetts meselesinin başarısı, diğer devletlerin ve belediyelerin önümüzdeki aylar ve yıllar içinde uygun bir şekilde takip edilmesine yol açacaktır.
Genel olarak, nakit akışlarının genellikle hükümet sponsorluğu olan projelerden geldiği düşünüldüğünde, yeşil tahvillerin hükümet sorunları doğrultusunda uzun vadeli getiri sağlayacağını beklemek makul olacaktır. Bununla birlikte, kısa vadede, performans, yeşil tahvillerdeki likidite azlığından dolayı devlet borçlarından biraz daha düşük olabilir.
Bireysel Yatırımcılar Yeşil Tahvil Fonları Alabilir mi?
31 Ekim 2013 tarihinde, Calvert Investments, CGAFX satıcısı altında işlem gören Calvert Green Bond Fonu başlattı. Fonun tam bir açıklaması burada mevcuttur. Bununla birlikte, bunun test edilmemiş bir stratejiyi kullanan yeni bir fon olduğunu aklınızdan çıkarmayın; bu nedenle, bir sicil kaydı geliştirmek için fona bir süre vermek için ödeme yapabilir.
Yatırımcılar ayrıca daha geniş sosyal sorumluluk sahibi fonları seçebilirler. Hisse senedi fonları ESG'nin (çevresel, sosyal ve yönetişim) evrenini oluşturduğundan bugüne kadar bu alanda pek çok tahvil fonu mevcut değildir. Bununla birlikte, şu andaki bazı seçenekler arasında TIAA-CREF Sosyal Seçim Bond Fonu (TSBIX), Domini Sosyal Fon Fonu (DFBSX), Parnassus Sabit Gelir Fonu (PRFIX), CSIF Bond Portföy A (CSIBX) Praxis Orta Gelir Fonu (MIIAX) yer almaktadır. ve daha riskli bir seçenek arayanlar için, Pax Dünya Yüksek Getiri Bono Fonu (PXHAX).
Yeşil Tahvil Fonlarına Son Eklenenler
2015 yılında, Avrupa'nın en büyük sigortacılarından Allianz SE ve Axa SA'nın ikisi de State Street Corporation gibi yeşil tahvil fonlarını başlattı. 2016 yılında, endüstri haber kaynakları Blackrock’ın
Sektör haber kaynaklarına göre 2016, dünyanın en büyük varlık yöneticisi olan Blackrock'un yeşil tahvil fonuna girmeye hazırlandığını bildirdi. Bu ilgi patlamasının ironik bir sonucu, 2016 yılında fon yöneticileri için ortaya çıkan bir problemin, satın almak için büyüyen yeşil borç sıkıntısı olmasıdır.