Onları nasıl yorumlayacağınızı bilmiyorsanız, geçmiş getiriler aldatıcı olabilir. Çoğu yatırım iadesi yıllık getiri veya yıllık ortalama getiri şeklinde belirtilir .
Örneğin, bir yatırımın geçtiğimiz yıl bir yıllık% 9'luk bir geri dönüşü olduğunu belirtirseniz, bu da genellikle 1 Ocak'a yatırım yaptığınızda ve 31 Aralık'ta yatırımınızı sattığınızda,% 9'luk bir geri dönüş elde ettiğinizi gösterir.
Eğer yatırım on yıl içinde yıllık% 8'lik bir geri dönüş yaptığını belirtirse, yani eğer 1 Ocak'a yatırım yaparsanız ve 31 Aralık'ta yatırımınızı tam on yıl sonra satıyorsanız, yılda% 8'lik bir kazanç elde etmiş olursunuz.
Ancak, bu on yıl boyunca, bir yıl yatırım% 20 arttı ve bir yıl daha% 10 düştü olabilir. On yıl birlikte ortalama olduğunuzda, “ortalama yıllıklaştırılmış”% 8 getiri elde ettiniz.
Ortalama İade Kullanımının Tehlikesi
Bu ortalama geri dönüş, bir yolculuğa çıktığınızı ve ortalama 50 mil olduğunu söylemeye benzer. Aslında tüm zaman boyunca 50 mil gitmediğini biliyorsun. Bazen çok daha hızlı seyahat ediyordunuz; diğer zamanlarda çok yavaş seyahat ediyordunuz.
Nassim Taleb, The Black Swan (Penguen, 2008) adlı kitabında, “Neredeyse dört metre derinlikte bir ırmağı geçme” adlı bir bölüm vardır. Bu, düşünmeye değer bir ifadedir. Çoğu finansal projeksiyon ortalamaları kullanıyor. Yatırımlarınızın ortalama getiriye ulaşacağının garantisi yoktur.
Volatilite , ortalamalarının getirilerinin değişmesidir. Örneğin, 1926–2015 yılları arasında S & P 500 Endeksi ile ölçülen tarihsel borsa iadeleri yıllık ortalama% 10'dur.
Ancak bu ortalama,% 43.3 (1931) ve% 54 (1933) seviyelerinin yanı sıra, 2008 gibi daha yeni yılların% 37'si ve 2009'da% 26.5'e * düştüğü yılları kapsıyordu.
Bu ortalama geri dönüş değişimi, dizi riski olarak ortaya çıkar . Beklenen ortalama getiriye göre bir sonuç yansıtabilir, ancak gerçekleşen gerçek getirilerin oynaklığı nedeniyle tamamen farklı bir sonuç elde edebilirsiniz.
Yuvarlanan İade, Daha Kapsamlı Görünüm Sunar
Rolling getirileri , yatırım getirilerine bakmanın daha gerçekçi bir yolunu sunar. On yıllık bir geri dönüş size en iyi on yılını ve sadece Ocak ayından itibaren değil, aynı zamanda 1 Şubat, 1 Mart, 1 Nisan gibi başlayarak da on yıllık dönemlere bakarak yaşayabileceğiniz en kötü on yılını gösterecektir.
On yıllık ortalama yıllık% 8 getiri elde eden aynı yatırım en iyi on yıllık bir geri dönüşün% 16'sına ve en kötü on yıllık bir geri dönüşün% -3'üne sahip olabilir. Eğer emekli iseniz, bu sizin on yıl içinde emekli olduğunuza bağlı olarak, portföyünüzde yıllık% 16'lık bir kazanım veya% 3'lük bir yıllık kayıp yaşayabilirsiniz demektir. Yuvarlanan geri dönüşler, yatırdığınız on yıllık süreye bağlı olarak, paranıza gerçekten neyin gerçekte ne olacağı konusunda daha gerçekçi bir fikir verir.
Yuvarlanan bir dönüş kullanmak, hava şartlarına bağlı olarak, uzun bir yolculukta, ortalama 45 mil veya ortalama 65 mil / saat olabilir.
En iyi zamanların en kötü zamanlara kıyasla ne kadar farklı göründüğünü göstermek için çeşitli hisse senedi ve tahvil endeksleri için geçmiş dönemsel getiri grafiğini çizdim. Tüm uzun vadeli yatırımcılar, emeklilik gelir planlarına geri dönüş beklentileri belirlemeden önce haddeleme beyannamelerini incelemelidir.
Bir online emeklilik hesaplayıcısı kullanırsanız ve gerçekliğin sağlayabileceğinden çok daha yüksek bir getiri kazanabileceğinizi varsayarsanız, emeklilik gelirinizi tehlikeye sokabilir. En kötüsünü planlamak ve sonuçların sadece ortalamanın üstüne çıkmanız halinde işe yarayan bir plana sahip olmaktan daha iyi bir şey elde etmek en iyisidir. Emeklilikte sadece en iyi hava garantisi yoktur.
> * Dimension Fund Advisors, Matrix Book 2016 s kaynaklı getiriler. 14-15.