Borç-GSYİH oranının kendisi, paydadaki bir ülkenin brüt borcunun ve gayri safi yurtiçi hasılasının (GSYİH) bir denklemidir.
Bu nedenle, bir borç-GSYİH oranı 1,0 (ya da% 100), bir ülkenin borcunun gayri safi yurtiçi hasılaya eşit olduğu anlamına gelir. Genel olarak, bir ekonominin sağlığını belirlemek için borç-GSYİH oranı kullanılır.
Bu makalede, bir ülkenin borç-GSYİH oranını ve uluslararası yatırımcılar için diğer hususları nasıl değerlendireceğimize daha yakından bakacağız.
İyi Borç / GSYİH Oranının Açıklanması
Borç-GSYİH oranı, derecelendirme kuruluşları arasında yaygın olarak kullanılan bir terimdir, ancak oranın analiz edilmesi çok zor bir görev olabilir. Örneğin, Japonya'nın 2011 borç / GSYİH oranının % 200'ün üzerinde olduğu gerçeğini göz önünde bulundurun, ancak ekonomisi çok az analist dikkatini çekerken, Yunanistan'ın sadece% 160'ı ve pek çok derecelendirme kuruluşunun çöküşünü öngördüğünü görüyoruz. Bu farklılıkların nedenleri değişebilir, ancak şunları içerebilir:
- Borç Alıcılar - Borç alıcıları, yurt içi yatırımcılar (vatandaşlar) ya da satın almak için bir nedeni olan alıcılar tekrar olduğunda, daha yüksek bir borç-GSYİH oranı kabul edilebilir. Örneğin, Japonya'nın alıcıları yerli ve ABD'nin alıcısı ( Çin ) en büyük tüketici ile elverişli bir ticaret dengesini sürdürmek için borç satın alıyor.
- Ekonomik Büyüme - Bir ekonomi hızla büyüdüğünde daha yüksek borç-GSYİH oranı kabul edilebilir; çünkü gelecekteki kazançları borcu daha hızlı ödeyebilir. Örneğin, gelecek yıl% 5 oranında büyüyeceği öngörülen bir ülke, oran düşüşünü otomatik olarak görecektir, oysa sözleşme yapılması öngörülen bir ülke büyümesini görecektir.
- Eylem Planı - Yüksek bir borç / GSYİH oranına hitap etmek için uygun bir plana sahip ülkeler, derecelendirme kuruluşlarından bazı azınlıklara maruz kalabilir. Ancak bir plana sahip olmayanlar genellikle keskin düşüşler ve eleştirilerle karşı karşıyadır. Örneğin, 2011 yılında Yunanistan'ın uygulanabilir bir eylem planı bulunmamakta ve derecelendirme kuruluşlarından sert eleştirilere maruz kalmıştır.
Borç-GDP Oranı Kökenleri ve Çözümleri
Ülkeler beklenmedik yavaşlamalardan tahmin edilebilir demografik değişikliklere kadar birçok yönden yüksek borç-GSYİH oranıyla yüklenenleri bulabilirler. Bu problemleri çözmek, temel borçtan GSYİH'ye denklemi (baskı parası olmadan) etkileyen iki şeyden birini gerektirir: Borçları azaltmak ya da gayri safi yurtiçi hasılatı artırmak için büyümeyi teşvik etmek için harcamaları kısmak.
Yüksek borç-GSYİH oranlarının bazı yaygın nedenleri şunlardır:
- Beklenmedik Yavaşlama - Hızla büyüyen ülkeler bu büyümeyi desteklemek için daha fazla borç alabilirler, ancak beklenmedik bir yavaşlama, yüksek bir borç-GSYİH oranına yol açabilir. Örneğin, 1980'lerde hızlı büyümesinin ardından Japonya'nın durgunluğu bugün yüksek borcuyla sonuçlandı.
- Demografik Değişiklikler - Yaşlanan nüfuslar, kısmen borçla finanse edilebilecek sosyal güvenlik sistemlerine bir yük getirebilir. Örneğin, ABD Sosyal Güvenlik sistemi, kamu borcunda öngörülen artış ve kısmen de borcunun GSYİH'ye oranındaki artışından dolayı kısmen sorumludur.
- Devlet Harcamaları - Devlet harcamalarındaki artışlar, ülkenin büyüme oranlarını aşarsa, daha yüksek borç / GSYİH oranına (veya daha yüksek enflasyona) yol açabilir. Mesela, kapitalist selefleri soluyan bazı sosyalist hükümetler harcamalarını artırmaya ve borç-GSYİH oranındaki artışlarına bakmaya eğilimlidir.
Yüksek borç-GSYİH oranına yönelik bazı yaygın çözümler şunlardır:
- Devlet Harcamalarını Kesin - Yüksek borç / GSYİH oranına sahip hükümetler borç yükünü azaltmak için harcamaları azaltabilir. Bununla birlikte, harcamaları başarılı bir şekilde kesmek, büyümeyi engellemek ve denklemin GSYİH bölümünü zayıflatmak değildir.
- Büyümeyi Teşvik Etmek - Merkez bankaları faiz oranlarını azaltarak büyümeyi teşvik edebilir, bu da (teoride) ticari kredileri daha kolay hale getirir. Daha yüksek büyüme, denklemin GSYİH sonunu artırır ve toplam borç-GSYİH yüzdesini düşürür.
- Vergi Gelirini Artırmak - Hükümetler vergileri borcunu ödemek için bir yol olarak artırabilir. Fakat yine de, vergileri GSYİH büyümesini etkilemeyecek ve denklemdeki paydaya zarar vermeyecek şekilde artırmak.
Borçtan GSYH'ye Anlamak İçin Önemli Noktalar
- Borç-GSYİH oranı, paydadaki bir ülkenin brüt borcunun ve gayri safi yurtiçi hasılasının (GSYİH) bir denklemidir.
- Ülke ekonomisi büyüdükçe yüksek borç-GSYİH oranının mutlaka kötü olması, uzun vadeli büyümeyi geliştirmek için kaldıraç kullanmanın bir yoludur.
- Ülkeler, beklenmedik yavaşlamalar, demografik değişiklikler veya aşırı harcamalar da dahil olmak üzere çeşitli yollarla borç-GSYİH oranları ile sorunlara dönüşebilir.
- Daha az devlet harcaması, büyümeyi teşvik etme veya vergi gelirlerini artırma gibi daha yüksek borç-GSYİH oranıyla başa çıkmanın birkaç yolu vardır.