Tahvil Hakkında Bilmeniz Gereken En Önemli Şeyler
Ama cesaret kırma. Tahviller göründükleri kadar gizemli değiller. Tahvillerle ilgili ilk 10 şeyin listesi.
- Tahviller göründükleri kadar karmaşık değildir. Bunları açıklamak için kullanılan sayısız başlığa rağmen - sabit gelirli menkul kıymetler, borçlanma araçları, kredi menkul kıymetleri, vs. - tahviller, şartların, geri ödeme tarihinin ve faiz oranının dikkatle belirlendiği, süslü bir IOU'dan başka bir şey değildir. yasal belge.
- Tahvillerin güvenliği için bir itibarı var. Ve bu itibar haklı. Fakat bu, tahvillerin risksiz olduğu anlamına gelmez. Aslında, tahvil yatırımcıları, hisse senedi yatırımcılarının enflasyon ve likidite riski gibi endişe duymadıkları şeyleri endişelendirmektedir.
- Tahvil faiz oranlarının tersi yönde hareket eder. Oranlar yükseldiğinde, tahviller düşer. Ve tam tersi. Eğer bir tahvil alır ve uygun olana kadar tutarsanız, faiz oranlarındaki değişimler ve tahvilin fiyatındaki dalgalanmalar önemli değildir. Ancak, tahvilleriniz olgunlaşmadan satıyorsanız, getirdiği fiyat büyük oranda faiz oranı ortamıyla ilişkili olacaktır.
- Tahviller, stoklardan daha karmaşıktır. Hisse senetleri sadece bir avuç çeşitte gelir ve sadece kamu kurumları tarafından verilirken, tahviller şirketler, federal hükümet, devlet destekli ajanslar, şehirler, devletler ve diğer kamu otoriteleri tarafından satılmaktadır. Tahviller ayrıca, kısa vadeli notlardan 30 yıla kadar olgunlaşan tahvillere kadar neredeyse sonsuz çeşitlilikte gelir.
- Tahviller kadar karmaşık olabildiği gibi, ABD'de ihraç edilen tüm tahvillerin üç kategoriden birine düştüğünü anlamaya yardımcı olur. İlk olarak, federal hükümetin ve ajanslarının son derece güvenli borcu var. İkincisi, şirketler, şehirler ve devletler tarafından satılan güvenli tahviller var. Bu iki tahvil türü “yatırım derecesi” olarak adlandırılır. Üçüncüsü, aynı kurumlar, şehirler ve devletler tarafından satılan riskli tahviller vardır. Bu tahviller, yatırım-sınıfı veya önemsiz tahviller olarak adlandırılmaktadır.
- Bir tahvilin yatırım derecesi mi yoksa önemsiz mi olduğunu (ve ikisi arasında süreklilik gösterdiği yerde) bir bakışta söylemek kolaydır. Wall Street şirketlerinin birçoğu emniyetle “rütbeli” bir bağdır.Bu Moody's, Standard ve Poor's ve Fitch Ratings, tüm borç konularında basit “notları” yayınlar.
- Tahvil piyasasını anlamanın anahtarı, bir tahvilin getirdiği faiz oranı ile bu bağın olgunlaştığı zaman arasındaki ilişkinin grafiksel bir temsilidir. Eğrileri okumayı öğrendiğinizde (ve eğriler arasındaki dağılımı hesaplarken), bağ sorunları arasında bilinçli karşılaştırmalar yapabilirsiniz.
- Vergi iadesi sağlamayan bütün bir tahvil sınıfı var. Şehirler ve eyaletler, okullara, otoyollara ve diğer birçok projeye para ödemek için belediye tahvilleri veya belediyeler veriyorlar. Tahvillerdeki faiz ödemeleri federal vergilerden muaftır. Ancak vergi kesintisine rağmen, munis herkes için değil.
- Tahvil piyasası diğer, daha karmaşık piyasaların temeli. Savvy yatırımcıları, tahvilleri kendileri gibi stoklarda olduğu gibi vadeli işlemler ve opsiyonlar satın alabilirler. Tahvil piyasası da sayısız türev yatırımlar geliştirdi. Bunlardan en iyi bilinenler, yatırımcıları varsayılan riskten korumak için kullanılan kredi temerrüt swaplarıdır .
- Tahvil piyasasının çoğu, daha küçük yatırımcıların özellikle savunmasız olduğu, Wall Street'in karanlık ve düşmanca bir köşesinde gerçekleşiyor. İkincil piyasa veya tezgah üstü piyasa, ortalama yatırımcılar için tavsiye edilmez. İşler bir zamanlar olduğu gibi gölgeli değil. Ancak, pek çok araştırma yapmak ve çok fazla müzakere yapmak istemediğiniz sürece, girişim yapmak için bir yer değil. Böylelikle yatırımcıların büyük bir çoğunluğunun borç yatırımı içine girmeyi düşündükleri için, bir yatırım fonu alıp gitme yoludur . Tahvil fonları bireysel tahvillerin likidite riskinden arındırılmıştır. Yatırımcılar bunları varlıklarını çeşitlendirmek için kullanabilirler (varlıklı tahvillerle zenginler dışında herkes için neredeyse imkânsız olan bir şey). Herhangi bir fon üzerindeki ücretlerin ve yüklerin (satış komisyonları) ne olabileceğini bulmak oldukça kolaydır. Ve yük almayan ve ücretleri asgari düzeyde tutan binlerce para var.