Tahvil getirilerini anlama
Tahvil getirilerinin nasıl çalıştığını açıklamak için bir analoji kullanacağım; kiralama özelliğini kullanan bir örnek.
- Diyelim ki 100.000 dolarlık bir ev satın al.
- Evde ayda 500 dolar öder bir kiracı var.
- Yapacağınız harcamaları hariç tuttuğunuzda, yılda 6 bin dolar (500 x 12 = 6,000 $) alacağınızı hesaplayabilirsiniz.
- Bu yıllık% 6'lık bir geri dönüş. ($ 6,000 $ 100,000).
- Bir ev yerine, 100.000 dolarlık bir tahvil aldınız ve yıllık 6,000 dolarlık bir faiz ödüyorsanız, tahvilin% 6'lık bir akıma sahip olduğunu söyleyebiliriz.
Tahvil İndirimleri
Kiralama mülküyle devam edersek, bir durgunluğa girdiğimizi varsayalım ve kasabanızdaki büyük bir işin işten çıkarıldığını duyurdu. Kiracınızın taşınabileceğinden korkuyorsunuz. Gelecek belirsizdir. Satılık evi sıralarsın. Aylık kirayı ödeyen bir kiracınız olsa bile, ev için aldığınız en iyi teklif 50.000 dolar.
Ev bir “iskonto” ile işlem görüyor ve bir tahvil düşüş riskini yansıtıyor. İndirim, nominal değerin altında bir değeri yansıtır.
Kötü Ekonomilerde Tahvil Verim
Birisi evinizi 50.000 $ 'dan satın alırsa ve kiralayan kişi kalırsa, yeni sahibi 50.000 $' lık yatırıma yılda 6,000 dolar kazanıyor. Mevcut verimleri% 12'dir. ($ 6,000, $ 50,00'a bölünür) Daha yüksek bir getiri elde ederler, çünkü belirsiz zamanlarda bir gelir akışı alma riskini almaya istekliydiler.
Eğer ev 100.000 $ 'ı takdir edecek olsaydı, artık indirgenemezdi ve rantın aynı kaldığı varsayılarak mevcut verim% 6'ya geriledi.
Bond Defaults
Bir şirket tahvillerini faiz ödemezse, varsayılan olarak söylenir.
Tahvillerin bir kısmının işten çıkma riski daha yüksek olduğunda ve bu yüzden tahvilleri üzerinde temerrüde düşebileceğinden daha fazla bir risk söz konusu olduğunda (yüz değerinin altında) bir işlem gerçekleştirecektir.
Bu endişe, piyasa fiyatını değil, "rantı" etkiler.
Kullandığımız örnekte, kiralayan bir ödemeyi kaçırırsa, mevcut getiri% 0 olur.
Tahvil Faizi Geliri, Hisse Senedi Karlarından Gelirden Daha Güvenli
Bir şirket tahvilleri hisselerini borcuna ödetmeden önce faizlerini ödemek zorundadır, bu nedenle, belirsiz zamanlarda, temettü ödeme stoku yerine faiz ödeyen bir senetiniz varsa gelecekteki yatırım geliriniz daha güvenlidir.