Tercih Edilen Stokların İçsel Değerinin Hesaplanması

Temel Tercih Edilen Stokların İçsel Değerinin Tahmini Kolaydır

Tercih edilen hisse senedini öğrenmek, öğrenebileceğiniz en kolay şeylerden biridir. Bu yüzden, finansal yatırımlarında yeni yatırımcılara öğretmeyi seviyorum. Anlaması kolay, basit bir formül, hesaplamaya izin vermeksizin, hatırlamakta zorlanmayacak bir şeydir. Bunu size tanıtmanın en iyi yolu, kurgusal bir senaryonun içine dalmaktır, böylece matematiğin nasıl çalıştığını görebilirsiniz. Bir hesap al ve başlayalım.

100.000 $ 'lık toplam yatırım için, hisse başına 100 $' lık hisse senedinin 1.000 hissesini satın aldığınızı düşünün. Tercih edilen hisse senetlerinin her bir hissesi 5 TL'lik bir temettü öder ve% 5'lik bir temettü getirisi ile sonuçlanır (5 $ 'lık yıllık temettü 100 $' lık tercih edilen hisse senedi fiyatı =% 5'lik temettü getirisi). Bu, her yıl 100.000 $ 'lık yatırımınıza 5,000 dolarlık temettü geliri toplamanız anlamına gelir . Şimdilik, bunun tercih edilen bir basit hisse senedi şekli olduğunu ve dönüştürülebilir tercih edilen hisse senedi gibi özel tiplerden birinin olmadığını varsayalım .

Farkında olsun ya da olmasın, bir süre geçmeden düzenli aralıklarla ödenen eşit ödemelerin bir akışı olan, ebediyen olarak bilinen şeyin sahibisiniz. Gordon modeli ya da Gordon temettü indirimi modeli denilen kalıcı büyüme ve temel büyüme stokları için basit bir formül var. Formül şudur: k ÷ (ig). "K" değişkeni, yatırımınızdan aldığınız temettü tutarına eşittir, "i" yatırımınızın gerektirdiği getiri oranıdır ("iskonto oranı" olarak adlandırılır) ve "g" temettüün büyüme oranıdır .

Tercih edilen hisse senedi için bazı gerçek değer hesaplamaları şunlardır:

• Tercih edilen hisse senedi temettü% 0'lık bir büyüme oranına sahipse ve% 10'luk bir getiri oranına sahip olsaydınız, $ 5.00 ÷ (0.10-0) değerini hesaplardınız. Bu, $ 5.00 ÷ 0.10 = 50.00 $ 'a basitleştirilmiştir. Yani,% 10'luk bir getiri oranı kazanmak istiyorsanız, tercih ettiğiniz hisse için 50.00 dolardan fazla ödeme yapamazsınız. 50,00 $ 'dan düşük herhangi bir fiyat daha yüksek bir getiri ile sonuçlanacaktır.

• Tercih edilen hisse senedi temettü yıllık% 3'lük bir büyüme oranına sahip olsaydı ve% 7'lik bir getiri oranına sahip olsaydınız, $ 5.00 ÷ (0.07-0.03) hesaplardınız. Bir sonraki adım 5,00 $ ÷ 0.04 = 125,00 $. Yani, tercih ettiğiniz hisse senedi yatırımında% 7'lik bir kazanç elde etmek istiyorsanız ve kâr payı sonsuza kadar% 3 arttıysanız, geri dönüşünüze karşılık olarak hisse başına 125,00 dolar ödeyebilirsiniz. Bundan daha fazla ödeme yaparsanız, iadeniz% 7'den daha düşük olacaktır. Daha az ödeme yaparsanız, iadeniz% 7'den yüksek olacaktır.

Tercih Edilen Hisse Senedi için Gerçek Değer Hesaplamasına İlginç Bir Sınırlama

İçsel değer formülünün bir kısıtlaması, iskonto oranını aşan bir büyüme oranına sahip olamamanız veya hesap makinenizin bir hata döndürmesi veya sonsuzluğu göstermesidir. Sebebi, bir ebediyen sonsuza dek sürmesidir; şimdi kıyamete kadar. Eğer büyüme oranı gerekli getiri oranını aşıyorsa, yatırımın değeri teorik olarak sınırlıdır, çünkü hisse senedi için ne kadar fiyat ödersiniz, bir gün geri dönüş oranınıza çarpacak ve aşacaksınız. 75 yıl veya 300 milyon yıl alabilir ama matematik insan yaşamı ile ilgili değil!

Saf vanilya, basit, tercih edilen hisse senedi ile uğraşırken bu ilginç tuhaflıktan başka, bu gerçekten bunun için var.

Artık tercih edilen stokun içsel değerini nasıl hesaplayacağınızı biliyorsunuz. Tebrik ederiz! Yeni gücünüzü akıllıca kullanın ve portföyünüze eklemeyi düşünmek isteyebileceğiniz bir liste üzerinde çalışmaya başlayın.