ABD ve AB'nin Farklı Hedeflere Ulaşırken Olanlara Bir Bakış
Bu yazıda, para politikası stratejilerine, küresel piyasalara olan etkilerine ve farklı para politikaları için bazı olasılıklara bakacağız.
Para Politikası 101
Para politikası, enflasyon ve istihdam gibi sonuçları etkilemek için çeşitli farklı araçlarla para arzı ve faiz oranlarını yönetmek için merkez bankasının stratejisidir.
En popüler üç para politikası aracı şunlardır:
- Açık Piyasa İşlemleri - Bankacılık sistemindeki rezerv seviyesini kontrol etmek ve faiz oranlarını etkilemek için devlet tahvili alım satımı.
- İskonto Oranı - Bankaların, finansal ekosistem genelinde daha geniş faiz oranlarını içeren bir merkez bankasından kısa vadeli krediler için kullandıkları faiz oranı.
- Karşılık Gereksinimleri - Banka hesaplarında bankaların mevduatlara karşı tutması gereken ve fon hacimlerini etkileyen fiziki fon miktarı.
Küresel Piyasalara Etkileri
ABD ve AB'nin para politikası kararları, dünya ekonomisinin birbirine bağlı doğası nedeniyle küresel pazarları pek çok farklı şekilde etkilemektedir.
En yaygın etkiler şunlardır:
- Anahtarlama Etkileri - Doların değer kazanması, diğer ekonomilerin fiyat rekabet gücünü artırır ve yabancı tüketicileri , yurt içi ve ABD'li tüketicileri ithal malları satın almaya teşvik eder. Sonuç olarak, ABD sıkılaştırması güçlü ticaret bağları olan diğer ülkeler için genişletilebilir.
- Orijinal Sin - Doların değer kazanması ABD doları cinsinden borçların yerel para birimi değerini çok daha pahalı hale getiriyor. Sonuç olarak, birçok yükselen piyasa ülkesi ve yabancı şirket, diğer ülkeler üzerinde daraltıcı bir etkiye sahip olabilen, daha yüksek borç servisi maliyetleri yaşayabilir.
Korelasyon - ABD Hazine tahvilinin getiri hareketlerinin, küresel finansın birbirine bağlı doğası nedeniyle yabancı bonolar üzerinde büyük bir etkisi vardır. Sonuç olarak, ABD'de Hazineler üzerindeki getirileri artıran bir faiz artırımı, daha yüksek güvenlik maliyeti nedeniyle diğer birçok devlet tahvili için de artışa neden olabilir.
Iraksak Politikalar
ABD ve AB para politikaları arasındaki ayrışma her bir bölgedeki temel farklılıkların temel farklılıklarını yansıtmaktadır. ABD'de, güçlü ekonomik ve varlık fiyatlarındaki büyüme, gelecekteki varlık balonlarını önlemek için gerekli olan Federal Reserve tarafından faiz oranlarında bir zam yapmıştır. AB'de, durgun ekonomik büyüme, Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) faiz oranlarını negatif bölgelere çekmesine ve ek teşvik tedbirleri almasına neden olmuştur.
Sorun şu ki bu farklı politikalar finansal piyasalarda bazı benzersiz dinamikler yaratıyor. Örneğin, ECB'nin genişletilmiş Varlık Alım Programı, yurt içi faiz oranlarında yakın bir artış olacağına dair spekülasyonlara rağmen ABD tahvil faizlerinde bir düşüşe neden oldu.
Özel etkilerin, yerel para politikalarının dış güçlerle rekabet ederken görevlerini yerine getirmede daha zor olabileceğini söylemenin ötesinde bir tahmin yapmak zordur.
Farklı para politikalarının en olası sonucu, dış para politikası kararlarındaki spekülasyonlardan kaynaklanan volatilite artacaktır. Örneğin, ECB'nin kararları ABD piyasasını etkilemeye devam edecek ve ABD kararlarının gelişmekte olan piyasalar üzerinde büyük etkileri olacaktır. Yatırımcılar, bu alanların her birinde izlenen stratejilerin farkında olmalı ve portföylerinin bunları işlemek için uygun şekilde konumlandırıldığından emin olmalıdır .
Anahtar Paket Servis Noktaları
- Dünya, zaman içinde giderek artan bir biçimde küreselleşmiştir ve bu da büyük ekonomiler tarafından para politikası kararlarını gittikçe daha etkili hale getirmiştir.
- Para politikası kararlarının, anahtarlama, orijinal günah ve korelasyonlar dahil olmak üzere küresel pazarları etkileyebileceği birçok farklı yol vardır.
- Farklı para politikaları piyasaya daha fazla oynaklık getirebilir, yatırımcılar ilerlemenin farkında olmalıdırlar.