Yatırımcılar için Negatif Faiz Oranlarının Anlamı

Olumsuz Faiz Oranları Avrupa ve Japonya'yı Kurtaracak mı?

Çoğu kişi, bir para biriminin değerinin düştüğü ve her şeyin daha pahalı hale geldiği enflasyon risklerine aşinadır. Venezüella gibi yerlerde, bu meseleler o kadar ağırlaştı ki, döviz için ikincil bir para birimi olarak dolar için siyah bir pazar var. Savaş sonrası Almanya ve Arjantin, tüketici fiyatlarının büyük oranda tüketici cüzdanlarını yükselterek ve incitmesini sağlayan iki enflasyonist baskı örneğidir.

Deflasyon , insanların anlaması için çok daha zor bir kavramdır - bir paranın değerlenmesi bir sorun haline geldiğinde. Görevlinin terimleriyle, deflasyon, insanlar ve işletmelerin harcama ve yatırım yapmak yerine nakit para biriktirmesine neden olur; bu da ürünlere ve hizmetlere olan talebi azaltır ve fiyatlar üzerinde aşağıya doğru baskı oluşturur. Daha düşük fiyatlar, azalan karlara ve daha az ekonomik büyümeye yol açabilir; bu da tüketicilerin daha da fazla para biriktirmesine neden olur.

Bu yazıda, 2008 ekonomik krizinden bu yana dünya çapındaki merkez bankalarının giderek artan bir şekilde istihdam ettiği deflasyonu yenmek için alışılmadık bir şekilde bir bakacağız.

Olumsuz Faiz Oranları

Faiz oranları, merkez bankalarının enflasyonu bir ekonomide etkilemek için kullandıkları en önemli para politikası aracıdır.

Bir merkez bankası, tüketicileri ve işletmeleri para harcamaya ve fiyatları yükseltmeye teşvik etmek için faiz oranlarını azaltarak deflasyonla mücadele etmeye çalışır.

Bazı durumlarda, bu geleneksel para politikaları çalışmaz ve merkez bankası faiz oranlarını negatif bölgelere indirir. Hareket, bankaları bir bankada güvende tutmak için bir ücret ödemek yerine para harcamak ve işletmeleri para harcamak için teşvik etmek üzere tasarlandı.

Tarih boyunca birçok farklı olumsuz faiz oranı örneği vardır, ancak son zamanlarda bu politikalar deflasyonu önlemek için kullanılmıştır.

Avrupa Merkez Bankası , 2014 yılında negatif faiz politikasını başlattı ve 2016 yılının Ocak ayında, Japonya Merkez Bankası beklenmedik bir şekilde, ekonomisini canlandıracak ve ekonomisindeki ısrarcı deflasyon baskılarının üstesinden gelmek için cesur bir hamle ile kıyaslama oranlarını sıfıra indirdi. .

Ekonomi ve Piyasalara Etkisi

Negatif faiz oranlarının etkisinin ölçülmesi zordur, çünkü politika geçmişte idareci bir şekilde kullanılmıştır, ancak çalışmakta olduğuna dair bazı kanıtlar vardır.

Bankalar, müşterilere negatif faiz oranlarının maliyetini yansıtmakta isteksiz olabilirler, çünkü bunu yapmak, varlıklarını hareket ettirmeye teşvik edebilir. Bu gibi durumlarda, daha düşük faiz oranları bankaların kârını düşürecek ve onları daha riskli partilere borç vermekten vazgeçirecektir. Bankada nakit paraya mal olan tüketiciler, bu senaryo henüz gerçekleşmemiş olsa da, parayı tamamen finansal sistemden çıkarmaya karar verebilir.

Bu politikaların döviz piyasasına etkisi çok daha olumlu olmuştur. Negatif faiz oranları söz konusu olduğunda, yatırımcılar yabancı para piyasalarında daha iyi getiri arayışlarına yönelirler ve bu da bir para biriminin değer düşüklüğüne yol açar. Daha düşük döviz kuru değerleri, dünya çapında daha cazip bir fiyatla fiyatlandırma yaparak ihracatı artırmaya yardımcı oluyor.

Euro, bu dinamikleri 2014'ten bu yana dolar kuru ile ilgili olarak gördü.

Anahtar Paket Servis Noktaları

• Negatif faiz oranları, insanları ve işletmeleri borç almak ve para harcamak için teşvik ederek deflasyonla mücadele etmek için tasarlanmıştır.
• Negatif faiz oranı politikaları geçmişte birkaç kez uygulanmıştır, ancak etkilerinin ölçülmesi zordur.
• Bazı iktisatçılar, bankaların müşterilere para çekmekte isteksiz davranacağını düşünüyor ve bu da finansal sisteme daha fazla zarar verebilir.
• Diğer iktisatçılar, negatif faiz oranlarının yurtdışına sermaye gönderilebileceğine ve nihai olarak bir ülkenin ihracatını güçlendirmek için bir ülkenin döviz değerinin düşürülmesine yardımcı olabileceğine inanmaktadır.