Farklıdan Daha Fazlası
Açıkçası, koyar ve aramalar çok farklı seçeneklerdir. Arama yapmak bir boğa oyunudur ve sahip olma hakkı bir ayı oyunudur. Diğerleri, bu farklılığı, ortaya koyduğu ve aradığı birçok benzerliği paylaşır ve birçok ortak noktası vardır. Aslında, eğitimli opsiyon tüccar aşağıdaki ifadenin neden doğru olduğunu anlar: Çağrılar; koyar çağrıları.
Sentetik Pozisyonlar
- Bir çağrı seçeneğini bir satış seçeneğine (yani, sentetik bir satışa) eşdeğer bir konuma dönüştürmek için, çağrı sahibi hisse senetlerinin 100 hissesini satmaktadır.
- Bir koyma seçeneğini, bir çağrı seçeneğine (yani bir sentetik aramaya) eşdeğer bir konuma dönüştürmek için, satış sahibi hisse senedinin 100 hissesini satın alır.
Diğer Benzerlikler
Yunanlılar , sahip olma ya da satma seçenekleriyle ilgili belirli riskleri ölçen araçlardır. Yunanlıların, yeni seçenek tüccarına açık olmayan bir yönü, eşleştirilmiş Yunanlıların, yani aynı dayanak varlığa, grev fiyatına ve sona erme süresine sahip seçeneklerin belirli özellikleri paylaşmasıdır. Örneğin:
- Delta . + Ve - işaretleri göz ardı edildiğinde çağrının toplamı ve eşleştirilmiş seçenekler için deltalar 100'dür. Daha gelişmiş tüccarlar, getirme ve çağrı deltalarının toplamının 100'den biraz daha büyük olduğu durumlar olduğunu, ancak bunun, sona ermeden önce koyma seçeneklerini kullanmanın avantajlı olduğu özel koşullardan kaynaklandığını anlar. Bugünün düşük faiz oranlı dünyasında, bu nadir bir durumdur.
- Teta , Gamma , Vega . Seçeneklerin eşleştirilmiş bir kümesini düşünün: Seçenek alıcılar negatif Theta (yani, zaman geçtikçe değer kaybeder), pozitif Gamma (piyasa doğru yönde hareket ettiğinde opsiyon kazanım değeri) ve olumlu Vega (opsiyon kazançları) ile bir konuma sahip olurlar. zımni volatilite arttığında değer). Opsiyon satıcıları pozitif Theta, negatif Gama ve negatif Theta ile bir pozisyona sahiptir.
Bu üç Yunanlıdan her birinin mutlak değeri, hem eşleştirildiğinde hem de seçenekler eşleştirildiğinde aynıdır.
Stratejiler
- Satın alma . Bir yatırımcı, dayanak varlığın daha yüksek (veya daha düşük) hareket edeceğinden emin olduğunda, geçerli bir strateji, çağrı (satın alma) seçeneklerinin satın alınmasıdır. Bu stratejiyi benimsemenin akıllıca olup olmadığı tartışmalı bir konudur. Benim tavsiyem, hisse senedine sahip olmak için azaltılmış bir risk ikamesi olarak, paranızın karşılığını aramayı tercih etme seçeneğine sahip olmayı tercih etmediğiniz sürece bu stratejinin en iyi şekilde engellenmesidir .
- Satış . Satış (yazı) seçenekleri bireysel yatırımcılar ve profesyonel tüccarlar arasında popüler bir yöntemdir. Konsept basit: Zaman geçtikçe ve satılan opsiyonlar sürekli olarak değer kaybettiğinde trader kar eder. Tabii ki, bu strateji bundan daha karmaşıktır çünkü seçenekleri satan (çıplak ya da bir yayının parçası olarak) tüccarlar riski yönetmek için dikkatli olmalıdır. Diğer bir deyişle, tüccar uzun vadede hayatta kalmayı ve başarılı olmayı planladığında büyük kayıplar önlenmelidir.
- Riskten Korunma (Risk Azaltma). Zaten bir hisse senedi veya opsiyon pozisyonuna sahip olduğunuzda, yatırımcıların başarılı olmasına yardımcı olan bir fikir hedge etmektir (sahip olma riskini azaltır). Çok sayıda riskten korunma stratejisi vardır, ancak en popüler olanlardan biri hisse senedi sahiplerinin opsiyon satın almasıdır.
Başka bir örnek ise, orijinal pozisyonu daha az riskli hale getirecek herhangi bir çağrı veya satın alma seçeneğinin satın alınmasıdır. Örneğin, çıplak bir satış seçeneği sunarken, paranın dışında kalan ancak aynı son kullanma tarihine sahip başka bir satın almanızı öneririm. Bu, beklenmedik (hisse senedi fiyatında büyük düşüş) meydana geldiğinde zararları sınırlandırır.
- Spekülasyon. Çaylaklı tüccarlar için seçenekleri bir kumar aracı olarak kullanmak oldukça cazip. Tercih edilen spekülatif strateji, paranın çok dışında olan seçenekleri satın almaktır - sadece ucuz oldukları için - ve hisse senedi fiyatının bir miktar sihir gerçekleştirmesini umuyorlar. Söylemeye gerek yok, bu oyun kazanmak için olası değildir. Ancak, getiri çok büyük olabilir (>% 1000 geri dönüş), ve bazı traderlar için, bu sadece çok çekici. Bu strateji, seçeneklerin oldukça fiyat olduğu ve önemli bir hisse senedi fiyatının değişmesini beklediğiniz zamanlar için ayrılmalıdır.
Amacınız alım satım yapmak istediğinizde lütfen alım satım opsiyonu hatası yapmayın. Ancak, bu seçeneklerin bir grup benzer özelliklere sahip olduğunu ve birinin diğerine kolaylıkla dönüştürülebileceğini unutmayın.