Gama Delta'yı Nasıl Etkiler?
Bu Yunanlılar seçenekler dünyasında çok önemli bir şeyi temsil ediyor.
Bir opsiyon pozisyonuna sahip olan herkes, o pozisyona sahip olmakla ilişkili riski bilmekle ilgilenmelidir. Ve Yunanlılar kurtarmaya geliyorlar çünkü riskleri ölçmek için kullanılıyorlar. Açıklama: Yunanlılar, dayanak varlığın fiyatı değiştiğinde ne kadar para kazanacağımızı (veya kaybetmeyi) tahmin edebileceğimizi söylüyor. Tahmin, en yakın bir kuruşa nadiren doğru olacaktır, ancak tahmin, büyük bir paranın kazanılması veya kaybedilmesi durumunda trader'ın asla şaşırmaması gereken bir durumdur.
Broker'ınızın risk yönetim araçlarını kullanmak için zaman ayırırsanız (elbette, kendi çiziminizi kullanabilirsiniz) bir resim çizmek için (yani, grafikte P / L'ye karşılık hisse senedi fiyatı), beklenmedik bir şekilde asla şaşırmayacaksınız. büyük kayıp. Bu, kayıp riskinizin konfor bölgenizde bulunduğu bir pozisyon oluşturmanıza izin verir . Bu, uygun bir pozisyon büyüklüğüne sahip bir pozisyona sahip olarak gerçekleştirilir.
Grafikler, bir hafta geçtikçe ne kadar paranın kaybedilebileceğini veya kazanılabileceğinin net bir resmini verir, veya hisse senedi% 5 daha yükseğe taşınırsa veya zımni volatilite% 10 daha yüksek atlarsa, vb. Tüm opsiyon yatırımcıları bu temelleri anlamalıdır seçeneklerin arkasındaki fikirler:
- Delta: Çağrı sahipleri genellikle, * temel hisse senetleri yükseldikçe kâr kazanırlar çünkü aramalar pozitif Delta'ya sahiptir;
- Sahipleri genellikle koymak * temel stok düştüğünde karları kazanmak çünkü koyarlar negatif Delta var.
* 'Her zaman' değil çünkü başka bir faktör Delta'yı dengeleyecek kadar büyük olabilir.
- Theta: Tüm seçenekler negatif Theta ile gelir ve günler geçtikçe değer kaybeder.
- Vega: Tüm seçenekler olumlu Vega ile birlikte gelir. Böylece, örtük volatilite arttığında seçenekler değer kazanır. NOT: Opsiyonel değeri doğrudan etkileyen zımni volatilite (IV), ancak piyasadaki volatilite arttığında, IV.
Birinci ve İkinci mertebeden Yunanlılar
Birinci mertebeden Yunanlılar, opsiyon fiyatını etkileyen parametrelerden biri değiştiğinde, bir seçeneğin değerinin nasıl değiştiğini ölçer.İkinci mertebeden Yunanlılar, birinci fiyattaki Yunanın değerinin, fiyat fiyatını etkileyen parametrelerden biri değiştiğinde nasıl değiştiğini ölçer.
Örnek: Birinci Sipariş Yunanca
Hisse senedi fiyatı arttığında, Delta opsiyon fiyatında beklenen değişikliği ölçer.
- Delta 35 olduğunda, çağrı seçenekleri stoka göre yaklaşık% 35 kazanç sağlar (yani, nokta başına 35 sent).
- Delta -35 olduğunda, koyma seçenekleri hisse senedi fiyatındaki değişim kadar ~% 35 kaybeder.
Hisse senedi fiyatı düştüğünde, Delta opsiyon fiyatındaki beklenen değişikliği hala ölçüyor.
- Delta 20 olduğunda, çağrı seçenekleri, hisse senedi fiyatının değiştiği kadar ~% 20 oranında kaybeder.
- Delta 30 olduğunda, koyma seçenekleri hisse senedi fiyatının düşmesiyle yaklaşık% 30 kazanç sağlar.
Bir seçeneğiniz olduğunda (yani, konumunuz pozitif Gamma olduğunda), Delta'nın hisse senedi fiyatı yükseldikçe çok hızlı arttığında belirli bir fiyat aralığını keşfedeceksiniz. Bu fenomen "patlayan Delta" olarak adlandırılır ve önemli karlar üretir. Bu aralık 25 ila 40 delta civarında olma eğilimindedir.
Bununla birlikte, her opsiyon alıcı için bir satıcı var ve patlayan deltalar, korunmasız (yani, korumasız bir pozisyon) opsiyonların satışının çok riskli olmasının nedenlerinden biridir.
Örnek: İkinci Mertebe Yunanca
Hisse senedi fiyatı arttığında, Gama, Delta'daki beklenen değişikliği ölçer. Başka bir deyişle Gamma, Delta'nın hisse senedi fiyatındaki değişime olan duyarlılığını ölçer.
- Gama 3 ve Delta 26 olduğunda, hisse senedi fiyatı bir puan daha yüksek hareket ettiğinde çağrı seçenekleri 3-Delta (29) kazanır.
- Gama 3 ve Delta -26 olduğunda, hisse senedi fiyatı bir puan daha yüksek hareket ettiğinde koyma seçenekleri 3-Delta (23'e kadar) kaybeder.
Hisse senedi fiyatı düştüğünde, Gama, Delta'daki beklenen değişikliği ölçüyor.
- Gama 5 ve Delta 65 olduğunda, hisse senedi fiyatı bir puan daha düşük hareket ettiğinde çağrı seçenekleri 5-Delta (60) kaybeder.
- Gama 5 ve Delta -65 olduğunda, hisse senedi fiyatı bir puan daha düşük hareket ettiğinde, seçenekler 5-Delta (-70) kazanır.
Gamma dışında, diğer ikinci dereceden Yunanlılar, perakende opsiyon işlemcileri tarafından nadiren kullanılmaktadır.
Farklı koşullar altında , 2 puanlık hisse senedi fiyat değişikliğinin beklendiği gibi çağrı seçeneğini etkilemediğini gözlemledik. Bu, Delta değiştiği için meydana geldi. Orijinal hisse senedi fiyatında 51 oldu, ancak hareket ettikten sonra delta farklıydı. Deltanın etkisi için en iyi tahmin, ortalama deltanın kullanılmasıdır - başlangıç (yani, orijinal stok fiyatında Delta) ve sonlandırma Delta (son hisse senedi fiyatında Delta) arasındaki orta nokta.
Gamma Özeti
Tüm seçeneklerde pozitif gama var.
Bir seçeneğiniz olduğunda, Gama'ını toplam konum Gamma'ya ekleyin.
Bir opsiyon sattığınızda, Gama'sını Gama konumundan çıkar.
Grev, fiyatın hisse senedi fiyatına yakın olması durumunda [yani, 50-Delta'da (ya da yakınında)] ve grev fiyatından uzaklaştıkça ve paranın (ITM) ya da daha fazlasında ilerledikçe reddedilir. paradan (OTM).
Pozisyon riskini ölçerek ve daha sonra riski azaltarak (gerektiğinde), aktif risk yönetimini uygularsınız .