Bir Sonraki Ekonomik Mucizelerin Peşinde
Gelişmekte olan tüm pazarların birbirine benzediğini düşünüyorsanız, tekrar düşünün. Bu, emtia fiyatları yükseldiğinde geçerli olabilir, ancak yükselen her pazar ülkesinin bu bonusu ele almanın yolu, şimdi nasıl ilerleyeceği konusunda bir fark yaratıyor. Bu kitabı okuyun, sonra gelişmekte olan piyasa stoklarında ve tahvillerinde yatırımlarınızı ayarlayın.
Yazar, Ruchir Sharma, Morgan Stanley Yatırım Yönetimi için gelişmekte olan bir piyasa fonu yöneticisidir.
Gelişmekte olan piyasa varlıklarında 25 milyar dolar harcıyor, bu yüzden parasını ağzının olduğu yere koyuyor. Farklı bir pazarda ayda yaklaşık bir hafta seyahat eder ve daha sonra Newsweek, Wall Street Journal ve Economics Times'daki bulguları hakkında makaleler yazar. Bu kitaptaki bulgularını özetledi.
Gelişmekte olan piyasalar genellikle MSCI Endeksi'nde bulunanlardır. Brezilya, Şili, Çin, Kolombiya, Çek Cumhuriyeti, Mısır, Macaristan, Hindistan , Endonezya, Kore, Malezya, Meksika, Fas, Peru, Filipinler, Polonya, Rusya, Güney Afrika, Tayvan, Tayland ve Türkiye dahil 21 ülkeyi izliyor. . İşte Bay Sharma'nın çoğunu alması.
Koparma Milletleri
Çin - Ticarete bağımlı bütün ülkeleri etkileyecek kontrollü bir ekonomik yavaşlama olacak. Yaşlanma gücü. Çin Ekonomik Büyümesi , Çin Reformları , Çin'e ABD Borçları .
Çek Cumhuriyeti - Zengin bir millet olmak için hızla büyüyor.
Borçsuz. Güçlü finans sektörü ve Almanya'ya ihracat. AB'nin bir kısmı, ancak Avro Bölgesi değil, gerektiğinde para birimini bozabilir.
Endonezya - En iyi büyük emtia ekonomisi. İhtiyaç duymak için yeterli yerli nüfus, sadece GSYİH'nın% 25'ini ihraç ediyor. Yatırımları finanse etmek için yeterli yerel tasarruf, düşük borç.
Iş yapmak kolay.
Kore - KOSPI endeksi küresel trendlerin bir yansımasıdır çünkü Kore şirketleri dünyanın dört bir yanındaki sektörlerde büyük oyunculardır. Crony kapitalizminden uzaklaşıldı. Kuzey Kore'yi ve işgücünü, (ne zaman?) Düştüğünde emmeye hazırlandı. Üretim merkezi "Asya'nın Almanyası."
Polonya - 2008 mali krizinden etkilenmedi. Borçsuz. Iş yaratmak. İç pazar ekonomik büyümeyi sağlayacak kadar büyüktür. Tatlı nokta - AB ticaret anlaşmalarının avantajları, ancak kendi para birimine sahip olabilir. Muhafazakâr PIS partisi 25 Ekim 2015'te iktidara geldi. Özgürlüğü kısıtlar ve gücü çok fazla tutmaya odaklanırsa, bu ekonomik büyümeyi yavaşlatabilir. (Kaynak: "Bir Muhafazakâr Enigma," The Economist, 31 Ekim 2015)
Sri Lanka - Kargo şeritlerinde yer alan yüksek okur yazar işgücü, hükümet altyapıya ve eğitime yatırım yapıyor.
Tayvan - Üreticiler yabancı şirketler için parça tedarik ediyor. Hala güçlü bir ekonomi, ancak Kore'nin gerisinde. İhracatın yüzde kırkırı Çin ve Hong Kong'a. Tsai Ing-wen 2016 yılında seçildi. Çin'den daha bağımsız olmaya söz veriyor. Biyo-teknoloji, web bağlantılı cihazlar ve tıbbi araştırmaları teşvik etmek istiyor. Endüstriyel. (Kaynak: "Tayvan'ın Yeni Lideri Bir Dağılımı Devraldı", Bloomberg, 21 Ocak 2016)
Türkiye - Başarılı Müslüman milleti. Doğrudan yabancı yatırımlara çok bağımlı. Coğrafi konumundan, Avrupa ve Orta Doğu'ya ticaretle faydalanabilir. Genç işgücü. Türk lirası , 2010'dan bu yana ABD dolarına karşı% 43 düşmüştür. Bu, yerel şirketler için dolar cinsinden borçlanmayı pahalı hale getirmektedir. Kamu borcu GSYİH'nın% 50'sidir. Çok miktarda yağ ithal eder. Düşük petrol fiyatları cari açıklarına yardım ediyor. (Kaynak: "Yeşil hissetmek", The Economist , 21 Mart 2015.)
Potansiyel, Varsa ...
Hindistan - Büyük büyüme potansiyeli, eğitim ve genç işgücü sayesinde crony kapitalizm ve artan refah harcamaları tarafından engelleniyor. Eğer sadece Hindistan eylemini bir araya getirirse!
Meksika - ABD'ye yapılan ihracatlara bağlı. Ekonomik büyüme, bir avuç krala yararlanır. Uyuşturucu şiddeti ve polis yolsuzluğu birçok Meksikalıyı kalmaya ve daha iyi bir toplum yaratmaya değil, göç etmeye zorluyor.
Nijerya - Yeni Cumhurbaşkanı, petrol zengini, yoksul nüfusun ekonomik büyümesini hızlandırmak için kullanabilir. "Nollywood", Hollywood'dan daha fazla film üretiyor.
Filipinler - Siyasi istikrarsızlık. Tycoons, yolsuzluk yeni işlerin yaratılmasını engelliyor. Altyapı yatırımı yeterli değil. Başkan Aquino iyi yönetebilirse, genç işgücü ve doğal kaynaklar ekonomiyi artırabilir.
Tayland - Siyasi istikrarsızlık, çok fazla refah harcamaları. İşletmeler yatırım yapmaktan korkuyor. Yeni Başkan, işleri tersine çevirebilir.
Sıcak Messes
Brezilya - Devlet gelirleri için çok fazla metaya bağımlı. Ödeyemeyeceği bir refah devleti yarattı. Vergiler, gelişmekte olan ülkelerde en yüksek GSYİH'nın% 38'ine eşittir. Zayıf altyapı, düşük eğitim harcamaları, çok fazla ticaret engeli. Yüksek enflasyon, değer kaybeden gerçek. Şirketler dolar cinsinden borç oluşturmuşlardır. Gerçek düşüş olarak, bu borç geri ödemek için daha pahalı hale gelir. (Kaynak: "Yeşil hissetmek.)
Macaristan - Yüksek işsizlik, yüksek faiz oranları, yüksek vergiler, yüksek borç.
Malezya - Çok fazla devlet harcaması, emtialara aşırı güven. Genç işgücünün yüksek işsizlik oranı. Açık doğrudan yatırımlar düşüyor.
Rusya - Petrol gelirlerine çok bağımlı. Putin iktidarını sürdürme konusundaki odak noktasında ekonomik temelleri göz ardı etti. İşgücü yaşlanıyor. Sürdürülebilir bir ekonomik gelecek yaratmak için siyasi irade yok.
Güney Afrika - Apartheid gitti, ancak beyazlar azınlık hala servetin çoğunu kontrol ediyor. Yerel şirketler çok fazla dolar cinsinden borç aldı. Para birimi ABD doları karşısında değer kaybetti ve enflasyon yarattı. (Kaynak: "Yeşil hissetmek")
Vietnam - Siyasi liderler ekonomiyi gerçekten anlamıyor. Altyapıya, değersiz işlere, enflasyona çok fazla kredi gerekiyor. Kötü eğitimli işgücü. Güney Vietnam hariç.
Emtia
Birçok gelişmekte olan pazar ülkesi ihracata dayalı olduğundan, Sharma metalara bir bölüm ayırmaktadır. Temel olarak, altın, petrol ve diğer doğal kaynaklar için son zamanlardaki yüksek fiyatlar, arz ve talep ile değil, tüccarlar tarafından yönlendirildi. Bu tüccarlar, borç almayı kolaylaştıran ve zaman kaybından tasarruf eden düşük, ucuz kredilerle yönetiliyordu.
Federal Rezerv faiz oranlarını çok uzun süre koruyarak ve Kantitatif İlerleme programı ile 4 trilyon dolar yeni kredi yaratarak varlık balonunu yarattı. Bu yeni iş yaratılmasına izin vererek ekonomik büyüme yaratmayı amaçlamıştı, ancak bankalar krediyi ödünç vermediler. Bunun yerine spekülatörler emtia fiyatlarını yükseltmek için kullandılar.
Şimdi bu fiyatlar düşüyor (ve yatırımcılar borsaya yöneldiler), gelişmekte olan piyasa ekonomilerine zarar veriyor. Sadece kendi iç işlerine, altyapılarına ve iş gücüne yatırım yapmış olanlar ileriye doğru ilerleyecektir. Düşen emtia fiyatları da bu doğal kaynakları ithal eden Hindistan, Türkiye ve Mısır gibi ülkelere yardımcı olacaktır.
Birleşik Devletler
Bu kitap gelişmekte olan piyasalarla ilgili olsa da, Sharma ABD ekonomisini değerlendiriyor. Teknolojideki gücü, Silikon Vadisi sayesinde üretkenliği ve ekonomik büyümeyi artırıyor. ABD şirketleri yazılım, mobil teknoloji, sosyal medya ve internet alanında liderdir. Bu mallar ve hizmetler en küçük Afrika köyünden dünyanın en büyük megalopolislerine kadar talep görmektedir.