Dolar Neden Altın İle Desteklendi?
Onun adı "Croesus kadar zengin" ibaresiyle yaşar.
O günlerde madalyonun değeri sadece içindeki metalin değerine dayanıyordu. Bu nedenle, en çok altın olan ülke en çok servete sahipti. Bu yüzden İspanya, Portekiz ve İngiltere, Columbus ve diğer kaşifleri Yeni Dünya'ya gönderdi. Daha fazla altınya ihtiyaçları vardı, böylece birbirlerinden daha zengin olabilirlerdi.
Altın Standardın Tanıtımı
1848'de Sutter'in Çiftliğinde altın bulunduğunda, California'ya Altın Rush'a ilham verdi. Bu, Batı Amerika'yı birleştirmeye yardımcı oldu. 1861'de, Hazine Bakanı Salmon Chase ilk ABD kağıt para basmıştır.
Aslında, 1800'lerin ortalarında, çoğu ülke gelişen dünya ticaret pazarındaki işlemleri standardize etmek istedi. Altın standardı kabul ettiler. Hükümetin altın değeri için her türlü kağıt parayı alacağını garanti etti. Bu, işlemlerin artık ağır külçe veya madeni paralarla yapılmaması gerektiği anlamına geliyordu.
Aynı zamanda başarılı küresel ticaret için gereken güveni artırdı. Kağıt para birimi şimdi gerçek bir şeye bağlı garantili bir değere sahipti. Ne yazık ki, madenciler her zaman büyük yeni altın mevduatı bulduğunda altın fiyatları ve para değerleri düştü.
1913'te, Kongre altın ve para değerlerini dengelemek için Federal Reserve'i kurdu.
Kalkıp kalkmadan önce, Birinci Dünya Savaşı patlak verdi. Avrupa ülkeleri, altın standartlarını askıya aldılar, böylece askeri katılımları için ödemek için yeterince para basabileceklerdi. Maalesef, baskı parası hiperenflasyon yarattı. Savaştan sonra, ülkeler paralarını altın cinsinden garantili bir değere bağlamanın değerini fark ettiler. Bu nedenle, çoğu ülke değiştirilmiş bir altın standardına geri döndü. (Kaynak: "Altın Standart," History.com.)
Altın Standart Büyük Buhranı Nasıl Daha Kötü Yaptı?
Büyük Buhran tam güçle vurulduğunda, ülkeler bir kez daha altın standartlarını terk etmek zorunda kaldılar. Borsa 1929'da düştüğünde , yatırımcılar para birimleri ve emtialarda işlem yapmaya başladılar. Altın fiyatı arttıkça, insanlar dolarlarını altın karşılığında değiştirdiler. Bankalar başarısız olduğunda daha da kötüye gitti. İnsanlar herhangi bir finans kurumuna güvenmedikleri için altın biriktirmeye başladı.
Federal Rezerv faiz oranlarını yükseltmeye devam etti. Dolar daha değerli hale getirmeye çalışıyor ve insanları ABD altın rezervlerini daha fazla tüketmekten caydırıyordu. Bu yüksek oranlar , iş yapmanın maliyetini daha pahalı hale getirerek Depresyon'u kötüleştirdi. Birçok şirket iflas etti ve rekor seviyede işsizlik yarattı.
3 Mart 1933'te yeni seçilen Başkan Roosevelt bankaları kapattı. New York'taki Federal Reserve Bank'taki altın rezervlerindeki bir koşuya cevap veriyordu. Bankalar 13 Mart'ta yeniden açıldıklarında, tüm altını Federal Rezerv'e çevirmişlerdi. Artık altın için dolar ödeyemezlerdi. Dahası, hiç kimse altın ihraç edemez.
5 Nisan'da FDR, Amerikalıların altınlarını dolar karşılığında çevirmelerini emretti. Bunu altın biriktirmeyi ve altının diğer ülkeler tarafından alınmasını yasaklamak için yaptı. Bu, Fort Knox'daki altın rezervlerini yarattı. ABD yakında dünyanın en büyük altın arzını gerçekleştirdi. (Kaynak: " ABD'de Altın Standardının Yükselişi ve Düşüşü , Cato Enstitüsü, 20 Haziran 2013.)
30 Ocak 1934 tarihinde Altın Rezerv Yasası, lisans kapsamı dışında özel altın mülkiyetini yasaklamıştır.
Hükümetin borçlarını altın değil, dolar olarak ödemesine izin verdi. Altın dolar değerini yüzde 40 oranında düşürmek için FDR'ye yetki verdi. Bunu, 100 yıl için ons başına 20.67 dolar olan altın fiyatını ons başına 35 dolara çıkararak yaptı. Hükümetin altın rezervleri 4.033 milyar dolardan 7.348 milyar dolara yükseldi. Bu etkili bir şekilde dolar yüzde 60 oranında değer kaybetti. (Kaynaklar: "Franklin Roosevelt Altın Standardı Gizlice Sonlandırdı", Bloomberg, 21 Mart 2013. "1930'larda Altın Politikası", FEE.org.)
Depresyon 1939'da sona erdi. Bu, ülkelerin değiştirilmiş bir altın standardına geri dönmelerine izin verdi.
1944 Bretton Woods Anlaşması , tüm para birimleri için altın cinsinden değişim değerini belirledi. Üye ülkelere yabancı parasal varlıkların parasal değerlerini bu par değerlere dönüştürmelerini zorunlu kılmıştır. Altın ons başına 35 $ olarak belirlendi. Daha fazla bilgi için Altın Fiyat Geçmişi'ne bakınız.
ABD, dünyanın altınlarının çoğunu elinde tutuyordu. Sonuç olarak, çoğu ülke paralarının değerini altın yerine dolarlara çevirdi. Merkez bankaları para birimleri ile dolar arasında sabit döviz kurlarını korumuştur. Para birimi, dolara göre çok düşük hale gelirse, döviz piyasalarında kendi ülke paralarını satın alarak bunu yaptılar. Çok yüksek olsaydı, daha fazla para basıp satarlardı. Bunun nasıl çalıştığı hakkında daha fazla bilgi için Dolar'a Peg'e bakınız.
Sonuç olarak, çoğu ülkenin artık paralarını altın karşılığında değiştirmelerine gerek kalmadı. Dolar yerini aldı. Sonuç olarak, altın değerinin aynı kalmasına rağmen dolar değeri arttı. Bu , ABD dolarının fiili dünya para birimi haline getirdi. (Kaynak: "Altın Tarihi," Ulusal Madencilik Birliği.)
Altın Standardın Sonu
1960 yılında ABD, Uluslararası Para Fonu'nda 1,6 milyar dolar dahil olmak üzere 19 milyar dolarlık altın rezervine sahipti . Bu, bekleyen 18,7 milyar dolarlık yabancı doları karşılamak için yeterliydi.
Fakat ABD ekonomisi geliştikçe, Amerikalılar daha fazla ithal mal satın alarak dolar ödüyorlardı. Bu büyük ödeme dengesi, endişeli yabancı hükümetleri ABD'nin artık altın dolar olarak yedeklemeyeceği yönündedir.
Ayrıca, Sovyetler Birliği büyük bir petrol üreticisi haline gelmişti. Petrol dolar cinsinden satıldığından, yabancı rezervlerde ABD doları biriktiriyordu. ABD'nin banka hesaplarını Soğuk Savaş'ta bir taktik olarak ele geçirmesinden korkuyordu. Bu nedenle SSCB, dolar rezervlerini Avrupa bankalarına yatırdı. Bunlar eurodolarlar olarak bilinirdi.
1970'e gelindiğinde, Amerika Birleşik Devletleri yalnızca 45,7 milyar dolarlık yabancı dolarlık şirketlere karşı 14,5 milyar dolar altın tuttu. Aynı zamanda, Başkan Nixon'un ekonomi politikaları stagflasyon yarattı. Bu çift haneli enflasyon eurodolar değerini düşürdü. Giderek daha fazla banka altınlarını elinde tutmaya başladı. ABD bu büyüyen yükümlülüğü artık yerine getiremedi. (Kaynak: "Forex Piyasasının Evrimi", OANDA.)
Altın standart 15 Ağustos 1971'de sona erdi. Nixon dolar / altın ilişkisini ons başına 38 $ olarak değiştirdiğinde. Artık Fed'in altınla dolarlık paraya girmesine izin vermedi. Bu altın standardı anlamsız hale getirdi. ABD hükümeti, 1973'te ons başına altın başına 42 $ 'a yeniden baskın yaptı ve daha sonra 1976'da doların değerini tamamen altından çıkardı. Altın fiyatı , serbest piyasada ons başına 120 $' a yükseldi. (Kaynaklar: Craig K. Elwell, " Amerika Birleşik Devletleri'nde Altın Standardın Kısa Tarihçesi ," Kongre Araştırma Servisi, 3 Haziran 2011. "Dolar Devalüasyonuna Yaygın," Zaman, 4 Ekim 1971).
Altın standardı düşürüldükten sonra, ülkeler kendi paralarını daha fazla basmaya başladı. Enflasyon genellikle sonuçlandı, ancak çoğu zaman altın standardı terk etmek daha ekonomik bir büyüme yarattı.
Ancak altın, itirazını hiçbir zaman gerçek değere sahip bir varlık olarak kaybetmemiştir. Ne zaman bir durgunluk ya da enflasyon yükselirse, yatırımcılar güvenli bir sığınak olarak altınya döner. 5 Eylül 2011'de onsu 1,895 dolar seviyesine ulaştı.